QE

Pour les plus gros acteurs du marché, les changements de politique par les banques centrales n’arrêtent pas le flot de liquidité… ni celui de champagne.

Les récessions, on connaît, après tout… Ce qu’annoncent certains experts va en revanche bien plus loin dans les réactions en chaîne.

Malgré des poches de faiblesse et les annonces de la Fed, l’inflation des crédits semble se poursuivre sans relâche.

Les annonces sont faites : la Fed comme la BCE ont promis que, c’est sûr, petit à petit, l’assouplissement monétaire disparaîtra et les taux directeurs seront remontés. Permettez-nous d’en douter.

En appuyant sur un bouton, la Fed a créé des milliers de milliards de dollars. Un autre lui permettra d’interrompre le mouvement. Si le premier a provoqué une vague d’inflation, et que le second pourrait l’arrêter, il pourrait aussi causer de nouveaux problèmes…

Les autorités monétaires mondiales sont devenues dépendantes des opérations d’assouplissement quantitatif… mais les rachats d’actifs par les banques centrales se sont mués en instrument de destruction.

La Cour constitutionnelle de Karlsruhe nous avait offert l’un des grands feuilletons de l’été – aujourd’hui, une deuxième « saison » semble se préparer…

Assouplissement quantitatif, « impression monétaire », rachats d’actifs… Quel que soit le terme employé, les outils des banques centrales ne fonctionnent pas pour relancer l’économie.

La Fed se démène pour maintenir l’équilibre du système, mais c’est sans compter avec un « léger » problème au niveau des bons du Trésor US…

La Fed et son QE-qui-n’en-est-pas-un n’ont pas fini de faire parler d’eux : la situation s’aggrave sur les marchés, et les acheteurs étrangers ne sont plus au rendez-vous pour le T-Bond US.

Le système est perverti, et certains en ont plus profité que d’autres… mais est-ce vraiment de leur faute ?

La BCE relance son programme d’assouplissement quantitatif. Il y a peu de chances que cela réveille une économie désormais en profonde hibernation.

L’échec de la politique des banques centrales commence à être reconnu de tous ; la relance ne se manifeste pas, et l’opinion s’en aperçoit peu à peu.

Les économistes s’étonnent que l’assouplissement quantitatif n’ait pas relancé la croissance. Les raisons à cela sont pourtant évidentes…

Pour contrer la prochaine récession, l’arme de la baisse des taux est devenue insignifiante ; il restera aux Etats-Unis la relance par le bétonnage comme au Japon ou en Chine. Nous…

Le 13 décembre dernier, Mario Draghi a annoncé la fin du QE au moment même où il se confirme que la croissance fléchit. Ce contretemps ne sera pas sans conséquences…

Les 2 600 Mds€ de création monétaire sont le prix du sauvetage de la monnaie unique, jusque-là. Si les tensions sur la dette en euro se ravivent, le QE reprendra.…

En mettant fin à sa politique monétaire de rachat de dettes, la BCE va précipiter l’Italie et la France vers la faillite. Le QE c’est finiEt dire que c’était Plein…