pétrole

. On a obtenu d’importants gains de productivité et de richesse grâce aux premières avancées basées sur le pétrole. On finit ensuite par atteindre un point où les rendements diminuent, où les gains sont rares. On devient plus efficace. On utilise mieux l’énergie. Mais la ‘croissance’ atteint un plateau aussi ».

▪ Nous ne vivons pas une panique ou une crise économique « normale ». Ce n’est pas non plus un coup du hasard. Pas plus qu’il ne s’agit d’une série d’événements aléatoires, imprévisibles même pour un oeil averti. Ce que nous voyons, c’est un drame épique. Un drame avec des héros et des vilains… une intrigue séculaire… une morale… des rebondissements, des retournements et des surprises.

Le Dow a chuté. Le pétrole est toujours sous les 100 $. Et l’or recule.

En d’autres termes, tout se passe comme ça le devrait. Il est trop tôt pour tirer des conclusions ou détecter une tendance de court terme. Nous devons attendre.

Le salut, dans l’énergie comme dans la finance, passe aussi par la diversification. Le tremblement de terre suivi d’un raz-de-marée et de l’explosion partielle de la centrale nucléaire de Fukushima a pas mal bouleversé les données à venir en matière d’énergie. Le nucléaire est devenu subitement le vilain mouton noir.

La hausse du dollar s’accompagne de la rechute symétrique du prix du baril sous les 97,5 $ (-1,5%) après le test des 100 $ à la mi-journée. Wall Street a démontré sa vulnérabilité (et son arrimage très étroit) à l’évolution des matières premières depuis 10 jours. Ceci est d’autant plus vrai depuis les relèvements successifs des dépôts de garantie sur le Chicago Mercantile Exchange.

▪ Après le mini-krach des matières premières survenu jeudi, beaucoup d’opérateurs redoutaient un phénomène de contagion — certains hedge funds s’étant faits « déchirer » sur le pétrole ou l’argent-métal pouvaient être amenés à dégager du cash en soldant des positions sur le compartiment actions

On pensait les marchés actions en croissance éternelle arrosés par la déferlante de fausse monnaie. Mais les indices décrochent depuis le début de la semaine : CAC, S&P 500, Nasdaq, Nikkei, Bombay, Shanghai

Ben Bernanke, qui ferait probablement un très bon garçon d’ascenseur ou professeur de maths, ne sait rien de l’économie. Il pense qu’il lui suffit d’ajouter de l’argent, et le tableau de la "reprise" sera complet. Les investisseurs verront leurs actions grimper. Les employeurs embaucheront. Les consommateurs consommeront. Les boulangers feront plus de pain. Les cireurs de chaussures feront briller plus de cuir. Les rémouleurs… enfin, vous voyez l’idée

L’histoire libyenne est plus que celle d’un important exportateur de pétrole qui se ferme. C’est une chose que les Tunisiens se révoltent contre un gouvernement disposant d’une armée faible… ou que les Egyptiens se révoltent alors que l’armée avait massivement refusé de tirer sur la foule. Mais c’en est une autre lorsque à la fois le colonel Kadhafi envoie des avions de guerre pour bombarder les foules de protestataires libyens… et que ces mêmes protestataires continuent de manifester

Le rebond des indices américains s’est amorcé alors que le baril de pétrole ricochait sous les 103,4 $ sur le NYMEX. Son repli a été rendu possible par la confirmation que l’Arabie Saoudite se préparait à ouvrir les vannes de ses puits et de ses réservoirs pour compenser la perte de production de pétrole en Libye

Quelle ne fut pas notre surprise, mercredi après-midi, de découvrir une déclaration étourdissante au sujet du risque systématique bancaire, faite par Thomas Hoenig — qui n’est autre que le "President of the Kansas City Fed". Il estime que le danger d’implosion du système financier est bien plus élevé en 2011 qu’en 2008. Par ailleurs, selon lui, la taille des méga-banques issues de la reconfiguration du secteur (sous la houlette de Hank Paulson, son collègue Ben Bernanke et Tim Geithner) constitue une menace insupportable pour la stabilité de la société américaine

La hausse du cours du baril de brut s’était un peu ralentie en milieu d’après-midi mardi, tant aux Etats-Unis qu’en Europe. Cependant, elle a repris de plus belle après l’intervention télévisée de Kadhafi : le WTI grimpait de 6%, à 95 $ sur le NYMEX vers 20h00, et vers 106 $ sur le Brent coté à Londres. Les Etats-Unis ont demandé à l’OPEP d’accroître sa production — l’organisation dispose pour cela de bonnes marges de manoeuvre. Toutefois, cela pourrait ne calmer que temporairement la nervosité des opérateurs

L’inflation et le chômage ont augmenté plus fortement que prévu aux Etats-Unis, a-t-on appris hier. Les prix à la consommation ont enregistré en janvier une hausse record depuis un an… tandis que 410 000 personnes sont venues rejoindre les rangs des sans-emplois. Eh bien alors, en voilà des bonnes nouvelles ! Plus de chômage, la vie plus chère… vite, faisons grimper les marchés

Tous les marchés émergents doivent faire face à une forte et soudaine montée des prix de certaines matières premières. Comme ils sont encore dans la phase gourmande en matières premières sur leur courbe de croissance, cela signifie, au minimum, que l’arc de cercle de leurs taux de croissance économique devrait s’aplanir pendant un certain temps