Pour la nouvelle génération de leaders européens, la liste des défis à relever est longue, promettant un deuxième semestre mouvementé.
Les deux ingrédients qui transforment les banques commerciales en hedge funds : les taux d’intérêt à zéro de la BCE et le recours à la spéculation sur les marchés financiers.
L’équation « moins de croissance = toujours plus d’argent gratuit » reste valide à la BCE, qui a bien annoncé un nouveau TLTRO le jeudi 7 mars.
La BCE s’enfonce en Absurdie. Dans ce nouveau continent financier à la dérive, du crédit sera créé pour rembourser la taxe des taux négatifs.
La Banque centrale européenne rend désormais routinières ses mesures exceptionnelles. Preuve que la crise financière n’est pas derrière nous. La Banque centrale européenne a fait son coming out hier. Aucune…
La BCE aura beaucoup de mal à « normaliser » sa situation, c’est-à-dire à remonter ses taux directeurs et à réduire la taille de son bilan. Nous devrions en avoir confirmation le…
La prochaine crise se déclenchera dès que la confiance dans les banques centrales sera entamée. Mais les banques centrales sont aussi les béquilles des gouvernements surendettés. Avertissement : cet article comporte…
La crise à venir trouvera ses racines dans la précédente. Mais, à la réflexion, la crise n’aurait-elle pas déjà commencé ? Depuis 2008, nos dirigeants n’ont cessé de faire toujours plus…
La japonisation avec des taux éternellement bas ou la faillite : ce sont les deux perspectives à l’horizon pour l’Eurozone Le 13 décembre dernier, Mario Draghi a annoncé la fin du…
Le 13 décembre dernier, Mario Draghi a annoncé la fin du QE au moment même où il se confirme que la croissance fléchit. Ce contretemps ne sera pas sans conséquences…
L’Eurozone ralentit. La réponse de la BCE sera « plus de tout ce qui n’a pas marché » : taux zéro et création monétaire minant épargne et pouvoir d’achat. Depuis le début de…
Les 2 600 Mds€ de création monétaire sont le prix du sauvetage de la monnaie unique, jusque-là. Si les tensions sur la dette en euro se ravivent, le QE reprendra.…
Les Britanniques quittent-ils le Titanic ? La conjoncture économique de l’Union européenne s’assombrit et la liste d’attente s’amaigrit. Un no deal-Brexit ne serait pas une bonne nouvelle pour l’économie britannique –…
Les facteurs qui ont soutenu la croissance économique en zone euro s’évaporent. Mario Draghi a une bonne raison de s’en réjouir : c’est son successeur qui gérera les échecs. Comme…
2018 nous a été vanté comme l’année de l’euro mais les tensions politiques, la crise budgétaire italienne et le ralentissement de la croissance en fin d’année démentent ce pronostic. L’avenir…
Quel est l’avenir de la monnaie dans laquelle est sans doute libellée la plus grande partie de votre patrimoine ? Attention. Vous avez le droit de penser ce que vous voulez…
Un chapelet d’anguilles tournoie sous roche dans le système bancaire européen. Mais TARGET2 est une baleine que seuls les Allemands semblent aptes à remarquer. J’ai déjà eu l’occasion de vous…
En Europe, la prochaine crise pourrait être déclenchée par l’Italie ou les banques espagnoles, très exposées aux pays émergents. En Italie, le budget du nouveau gouvernement est attendu avec fébrilité,…