Le grand débat national n’est pas encore ouvert qu’il s’annonce déjà inepte. Comme d’habitude, on parle dépenses mais pas recettes et on oublie la dette. Macron a promis un grand…
Les taux montent au plus mauvais moment, car le besoin d’emprunt des Etats-Unis augmente. Comme prévu, les baisses d’impôt ne s’auto-financent pas. Les marchés souffrent ; ils grimpent, ils baissent,…
Pour Trump, qui confond bulle et prospérité, tout ralentissement économique sera imputable à la Fed. Mais cette dernière devrait bientôt renoncer à toute normalisation. Une confrontation fabuleusement frauduleuse est en…
Les nouvelles financières s’animent de nouveaux termes. La pression augmente sur le marché des obligations et il va falloir nous familiariser avec ces concepts. Les nouvelles financières ressemblent à mon…
250 000 Mds$ de dette sont en danger en raison de la montée des taux d’intérêt. Ce qui va cruellement manquer aux emprunteurs, ce n’est pas l’argent mais le temps.…
Le boom économique de ces dernières années a été acheté à crédit avec des taux maintenus artificiellement bas. Le coupable d’une future récession est désigné d’avance. Nous avons vu le…
Les fumerolles de l’ivresse de l’argent gratuit commenceraient-elles à se dissiper ? M. le Marché semble subitement perméable à la hausse des taux et au poids de la dette. Les indices…
Ou l’euro se zombifie, ou il explose. Dans les deux cas, ceux qui n’ont pas de dette mais de l’épargne seront victimes. En relisant mon titre, je me suis dit…
La dette, la dette… On peut toujours s’en sortir en créant de l’argent, pensent les gouvernements. Mais créer du temps leur est impossible. Nous sommes actuellement à Berlin pour une…
Les taux longs montent et cela commence à se voir. Un monceau de dettes va-t-il s’écrouler ou les banquiers centraux se réfugieront-ils dans l’inflation ? Voilà. 3,2%. Nous l’avions annoncé dès…
Des promesses peu crédibles du gouvernement italien ont pour le moment calmé les marchés. Mais la probabilité de défaut du pays reste très alarmante. Hier, les marchés ont été rassurés.…
Les systèmes de prix administrés ne fonctionnent jamais. Les taux d’intérêt n’échappent pas à cette règle. Si le gouvernement se mettait à fixer le prix du café ou du charbon,…
“N’interrompez jamais un ennemi qui est en train de faire une erreur”, a dit Napoléon. Dans les années 1970, deux des plus grands rivaux des Etats-Unis étaient en train de…
La semaine passée, nous avons vu que notre classe politique a de lourdes carences en français, en histoire et en géographie. Certains n’arrivent même pas à respecter un énoncé. Poursuivons…
Dix ans après la crise, un krach est comme la mort : un événement certain dont personne ne connaît l’heure d’arrivée. Apprenez à investir sur le qui-vive. Les marchés financiers vont…
Une véritable correction éliminerait tous les profiteurs incompétents. C’est pourquoi les autorités feront tout pour qu’elle ne se produise pas. Nous en sommes aux débuts d’un long voyage qui nous…
Les taux d’intérêt forcés à la baisse engendrent des investissements non rentables, comme le développement du gaz et pétrole de schiste. Vous vous souvenez ? La politique de la Fed…
Pour affronter la prochaine crise, les marges de manœuvre de politique monétaire sont inexistantes. Il restera la politique tout court. Nous avons vu le murmure la semaine dernière… aujourd’hui, l’explosion…