▪ Notre avion a été retardé. Nous voilà donc dans une petite salle d’attente… et ça dure trop longtemps. Impossible d’échapper aux deux grands écrans de télévision. Qui regarde ça ? Les malheureux.

De Mory Doré à Philippe Béchade en passant par Simone Wapler (et d’autres !)… nos spécialistes maison sont d’avis que les mois qui nous attendent seront difficiles. Les élections françaises joueront bien entendu un petit rôle… mais c’est surtout des PIIGS qu’il s’agira.

Nous préférons ne pas trop nous inspirer des chiffres quotidiens. Ils sont trop volatils. Trop capricieux. Trop fantaisistes. Une minute, les titres boursiers grimpent en flèche ; la minute suivante, ils rechutent. Si vous prenez du recul, vous vous rendez compte que le graphique que vous étudiez suit des mouvements par fractions de point.

▪ Nous devons procéder d’entrée de jeu à un mea culpa. En effet, nous avions conclu notre chronique de jeudi en partageant les légitimes espoirs nourris par les investisseurs en matière de soutien à la croissance par la BCE, à quelques heures de la conférence de presse de Mario Draghi en direct depuis Barcelone.

▪ Est-ce que les nouvelles découvertes énergétiques et technologiques feront baisser les prix du pétrole ? Cette chute des prix sauvera-t-elle le monde de la Grande Correction ? Peut-être, déclarent Porter Stansberry et un bon nombre d’analystes et d’experts présents ici.

Le pic des métaux (metal peak) doit orienter nos investissements dans les années à venir. Pour l’instant, la hausse des prix des métaux depuis les années 2005-2007 a été provoquée par une accélération subite de la demande des pays émergents

▪ Ceux qui ont tendu une oreille compatissante pour écouter mes recommandations sur le Téléphone Rouge* ces 10 derniers jours — notamment jeudi et vendredi derniers — auront probablement été assez surpris d’y découvrir une litanie de conseils d’achat et de renforcement des positions accumulées depuis que le CAC 40 a testé les 3 180 puis les 3 115 points.

▪ Hier, nous étions en route pour Sea Island, en Georgie. De l’autre côté du pont, nous apercevions une autre île — Jekyll Island. C’est là que le monstre a été créé… Un groupe des banquiers américains les plus riches, les plus importants et les plus puissants s’y sont réunis — en secret — en novembre 2010.

▪ J’ai eu un long entretien avec Scott Huff, directeur d’Innovate International, une entreprise dans le développement de produits et la fabrication en sous-traitance pour plusieurs industries. L’histoire de Scott vaut la peine que l’on s’y attarde parce que son parcours sur ces 10 dernières années est plus explicite que n’importe quelles statistiques.

▪ Le mois de mai — de sinistre réputation boursière — a débuté en fanfare à Londres : +1,35%. Les accords étaient un peu moins triomphateurs à Wall Street, mais c’est tout de même une mélodie plutôt joyeuse qui a retenti en clôture, avec un gain de 0,5% pour le Dow Jones (sa meilleure clôture depuis décembre 2007) et 0,6% pour le S&P. Les 10 principaux secteurs de la cote ont terminé en territoire positif sans commettre la moindre fausse note.

▪ Il ne s’est pas passé grand-chose ces derniers jours — à part le fait que Ben Bernanke a annoncé aux investisseurs que tout était sous contrôle. Le chef de la banque centrale américaine a dit au monde qu’il était prêt à un nouvel assouplissement quantitatif si nécessaire.

Il y a quelques temps, nos collègues américains Eric Fry et Addison Wiggin réexaminaient les principes du « portefeuille permanent » inventé par Harry Browne. Nous avions invité nos lecteurs à nous faire part de leurs idées sur la question — après vos réactions ici en France, voici les réponses des lecteurs de la version américaine de la Chronique Agora, telles que compilées par Eric Fry…

Les produits dérivés financiers américains représentent à eux tous une valeur de plus de trois fois le PIB mondial, comme nous l’avons vu mercredi. L’histoire devient encore plus effrayante lorsqu’on regarde de plus près « de quoi sont faits ces produits dérivés ». C’est un méli-mélo de tout et n’importe quoi.

Croissance, emploi, emploi de la planche à billets… l’écart se creuse entre l’Europe et les Etats-Unis, et la séance d’hier en était une parfaite illustration au niveau des performances des indices. Les places européennes se sont traînées tant bien que mal, terminant à grand peine dans le vert pour le CAC 40, qui préserve de justesse les 3 200 points…

« La politique monétaire ne peut pas répondre aux moindres attentes des marchés ». Telles sont les paroles du chef de la Bundesbank, Jens Weidmann. Et pourquoi pas, veulent savoir les investisseurs ? M. Weidmann s’adressait au Wall Street Journal. Il expliquait pourquoi l’Allemagne s’arc-boutait sur ses positions.

En tant que grand amateur de nouilles, je dois reconnaître que le goût de plus en plus prononcé du peuple chinois pour le lait demeure un mystère. Toutefois, les chiffres sont là. Le marché des produits laitiers en Chine a connu une hausse de 58% entre 2006 et 2010. En particulier, le secteur du lait maternisé pour nourrissons et enfants en bas âge a bondi de 170%.

La séance de mercredi a permis d’effacer tous les mauvais souvenirs du début de semaine. Du vert, du vert, du vert… à tous les étages, et quoi qu’il arrive à l’économie. L’indice des technologiques peut remercier Apple. Toutefois, la marque à la pomme n’est pas la seule et unique raison de la hausse des marchés d’hier.

L’Europe commence à se retourner contre les élites prônant l’austérité. Sarkozy a perdu le premier tour face au candidat socialiste. Le gouvernement hollandais de Mark Rutte a donné sa démission à la reine Béatrice. Les technocrates en Italie et en Grèce se demandent pendant combien de temps ils tiendront encore. Les Etats-Unis, pendant ce temps, se préparent à leur propre élection présidentielle.