Inflation et récession

Les autorités américaines sont coincées dans un printemps économique perpétuel, et refusent de voir la réalité en face. Mais l’inflation s’est bel et bien installée… et tout indique qu’elle ne sera sans doute pas transitoire.

Quoi qu’en pense la presse grand public et bon nombre d’analystes, le « tout en bulle » n’a pas encore éclaté, notamment sur le marché des obligations d’Etat – mais ce n’est pas forcément une bonne nouvelle.

Ne vous inquiétez pas, affirment les autorités : l’inflation ne durera pas, ce n’est qu’une fonction de la reprise, tout va très bien, circulez, il n’y a rien à voir. A moins que…

La Fed fait de la psychologie des foules… et sa manière de traiter l’inflation en fait partie. Entre manipulation financière et emballement des marchés, l’investisseur particulier doit rester vigilant.

Les anticipations de reprise et de croissance font régner une certaine euphorie un peu partout dans le monde… mais du côté de la Chine, des signaux avancés inquiétants apparaissent…

Dans le monde de la richesse fantasmée, Dogecoin et Ethereum engrangent des hausses à quatre chiffres (ou plus). Dans le monde réel, les chiffres grimpent aussi… et c’est nettement moins agréable.

Nous sommes entrés dans un régime de domination monétaire : désormais, tous les efforts des banques centrales tendent vers le soutien des marchés… et donc de leurs propres bilans, gangrénés d’actifs pourris et surévalués.

Pendant que Dogecoin souffre, les autorités américaines sont à la manœuvre – et confrontées à un choix cornélien : vont-elles siffler la fin de partie haussière sur les marchés financiers ?

Au Trésor US aussi bien qu’à la Fed, on pense avoir tous les outils (et toute l’expérience) pour faire face à l’inflation croissante. Le problème, c’est qu’on se trompe d’inflation… et donc de combat. Gare au krach…

Les signes d’inflation se multiplient – et à présent, d’autres indicateurs tout aussi inquiétants viennent se joindre à eux : il est temps de changer de stratégie pour vos investissements…

Les rapports de force entre les entreprises, leurs clients et leurs salariés pourraient faire grimper l’inflation – et forcer les banques centrales à modifier leur politique : un déclencheur quasi-certain de krach boursier…

Les dirigeants économiques et financiers s’appuient sur une série de certitudes de plus en plus fragiles : inflation, taux, risques… Or il suffit qu’un élément cède pour qu’il entraîne tout le reste du système dans sa chute.

Les théories économiques sur lesquelles nos gouvernants s’appuyaient depuis des décennies se révèlent erronées… et cela n’augure rien de bon pour la reprise : il va falloir s’adapter, notamment du point de vue de l’investissement.

Les politiques et plans de relance appliqués par Joe Biden sont destinés à faire repartir l’économie américaine… mais pourraient aussi engendrer un gros coup d’accélérateur pour l’inflation.

La sortie de crise semble se profiler avec l’accélération de la vaccination un peu partout dans le monde. Malheureusement, elle s’accompagne d’un « léger » problème, que nos autorités auront du mal à régler par la simple magie de la planche à billets.

Assouplissement quantitatif et inflation devraient aller de pair, mais ce n’est pas le cas : le langage des autorités et la psychologie des investisseurs jouent un grand rôle dans ce mécanisme.

Les riches deviennent plus riches, et cela n’a rien à voir avec l’optimisation fiscale. A présent, ils veulent bien payer plus d’impôts… puisque cela ne fait aucune différence pour eux, ou presque.

Les dettes s’accumulent et s’accumulent – et désormais, les autorités ont désespérément besoin d’inflation pour faire baisser la facture. Malheureusement, elles sont également incapables de gérer la situation…