Comme le dit le proverbe, « le moins est un plus ». Par conséquent, une solution à la crise de l’euro est celle que personne ne semble envisager : une douce insouciance. Ne rien faire du tout pourrait être la meilleure chose à faire, comme le suggère Jim Grant…
Zone euro
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Inflation et récessionPhilippe Béchade
La Chine au secours du FESF et de la Zone euro ?
par Philippe Béchade 27 octobre 2011L’envolée virtuelle des cours signifie que le « tout va bien » triomphe ; examinons donc les rares, voire la seule dépêche importante publiée dans la soirée de mercredi. Elle émane de l’Institut international des établissements financiers qui mène les négociations avec les gouvernements des 17 pays de l’Eurozone au sujet de la dette grecque. Le communiqué est édifiant…
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Inflation et récession
Gouvernements hyperactifs et dette souveraine
par Eric J. Fry 26 octobre 2011Question : Combien faut-il de ministres des Finances pour perpétuer une crise monétaire ? Réponse : Vingt… et tous se sont retrouvés à Paris le week-end dernier. Qu’importe les propositions, les 20 sont tombés d’accord pour affirmer que la clé pour mettre fin à la crise en Europe était plus d’action gouvernementale… et certainement pas moins. Mais « ne pas en faire assez » n’est sans doute pas le plus grand risque du moment. Ce serait plutôt en faire trop.
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Inflation et récessionPhilippe Béchade
Quand la rigueur allemande fait perdre son latin aux membres de l'Eurozone
par Philippe Béchade 26 octobre 2011Comme nous le pressentions dès dimanche soir, la BCE ne devrait pas être impliquée dans le nouveau schéma du FESF, conformément aux voeux d’Angela Merkel. Cette dernière a évoqué une dépréciation de la dette grecque de l’ordre de 50% à 60%, ce qui devrait nécessiter pour le secteur bancaire de nouvelles recapitalisations, après un hypothétique « effort volontaire »…
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Inflation et récession
Y'a-t-il un pilote pour sauver l'Europe ?
par Françoise Garteiser 22 octobre 2011Eh bien, c’est — encore une fois — le week-end de tous les dangers pour la Zone euro. Après de multiples rencontres, sommets, sauvetages, renflouages, disputes, chicanes, les dirigeants européens s’apprêtent à faire… exactement la même chose demain.
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Inflation et récessionPhilippe Béchade
L’Eurozone prépare un nouveau sommet pour parler de la dette grecque
par Philippe Béchade 21 octobre 2011Les marchés se sont manifestement fait des films. Contrairement à un épisode de La Petite maison dans la prairie comportant quelques insoutenables moments de tension (nous plaisantons) entre les fermiers et les villageois, il n’y aura pas de happy end à l’issue de la réunion du Conseil européen des 27 ce dimanche.
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Inflation et récessionPhilippe Béchade
Le Parlement slovaque a revoté et approuvé dans l’urgence le FESF "renforcé" !
par Philippe Béchade 14 octobre 2011▪ Quelle a donc été la réaction des marchés lorsqu’est tombé ce scoop, également qualifié de breaking news sur les sites d’information anglo-saxons ?
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Inflation et récession
Les mid caps se préparent à entrer en récession
par jeanchabru 12 octobre 2011Alors que la plupart des valeurs moyennes ont publié leurs résultats pour le premier semestre, le sentiment qui me taraude est celui d’un « déjà-vu ». Il y a trois ans à peine, en pleine débâcle boursière, les managements des sociétés me tenaient à peu près le même discours.
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Inflation et récession
L’Europe, telle que nous la connaissons, a vécu
par Philippe Béchade 10 octobre 2011La France et l’Allemagne sont d’accord pour recapitaliser les banques. En d’autres termes, nos dirigeants reconnaissent que nombre d’entre elles sont au bord du gouffre. Dexia pourrait ne constituer qu’un hors-d’oeuvre si rien n’est fait de toute urgence.
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▪ Avec la crise qui est en train de s’installer, vous êtes nombreux à nous écrire avec points de vue, questions et remarques. En voici une petite sélection, choisie sous la grisaille des cieux du nord de l’Angleterre…
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▪ La rumeur de la création d’une nouvelle banque européenne, émanation du FESF (fonds économique de stabilité financière), chargée de racheter les obligations des Etats européens en difficulté s’est confirmée : les choses vont-elles vraiment changer ? Auscultons le problème.
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Inflation et récessionPhilippe Béchade
Investisseur, toi qui entre sur le marché, abandonne toute espérance
par Philippe Béchade 4 octobre 2011▪ ll y a des moments où l’on a envie de tout envoyer promener ; par exemple lorsque le niveau d’imbécilité de la sphère politique dépasse les limites du concevable.
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Inflation et récession
Effondrement de l'immobilier, subprime, nous avions vu juste !
par Françoise Garteiser 24 septembre 2011Vous êtes-vous déjà trouvé à regarder un film que vous avez déjà vu au milieu de personnes pour qui ce n’est pas le cas ? Vous connaissez l’intrigue de A à Z ; vos voisins en ignorent tout. Tandis qu’ils sursautent aux passages les plus effrayants, vous restez tranquille sur votre fauteuil.
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Inflation et récession
Un signe d’avertissement pour la Zone euro
par Philippe Béchade 23 septembre 2011▪ Nous déplorions hier (et nous ne sommes pas les seuls) le silence assourdissant de nos élites économiques et politiques face au risque de désintégration du système financier international. Nous avons été entendus puisque le ministre français des Finances, François Baroin, a fait une déclaration à la hauteur des enjeux.
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Inflation et récessionPhilippe Béchade
Crise des dettes souveraines européennes : le Katrina de la finance
par Philippe Béchade 15 septembre 2011▪ Plus nous observons Wall Street, plus nous sommes convaincu que les rumeurs des dernières 48 heures n’avaient d’autre but que de provoquer un vent de panique sur les places européennes.
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Inflation et récessionPhilippe Béchade
L’Eurozone : une route qui ne mène nulle part
par Philippe Béchade 14 septembre 2011▪ Certains de nos lecteurs prenaient l’appellation Nuisibles Anonymes pour une figure de style amusante mais qui ne décrit qu’une entité fictive… Un peu comme le gentil écureuil de la Caisse d’Epargne ou le Monsieur Plus (des années 70) qui rajoute des noisettes et du caramel dans les barres chocolatées.
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Indices, marches actions, strategiesPhilippe Béchade
Les capitaines démissionnent et le vaisseau européen coule
par Philippe Béchade 12 septembre 2011▪ Imaginons un essai de fiction économique que nous aurions rédigé il y a deux ans. Nous y aurions imaginé toutes les erreurs stratégiques des membres de l’Eurozone… saupoudré le dossier grec de phrases assassines attribuées à tel ou tel dirigeant européen… renforcé l’intensité dramatique avec des rumeurs de faillites bancaires ayant des relents de complot et une succession de déclarations malvenues de la part de la nouvelle patronne du FMI.
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Inflation et récession
La Zone euro, future créature incontrôlable ?
par Philippe Béchade 9 septembre 2011▪ Puisque vous disposez du week-end pour y réfléchir, voici quelques pistes stratégiques qui vous permettront de mettre vos idées au clair, alors que les analyses des différents rédacteurs qui collaborent à la Chronique Agora peuvent parfois vous apparaître contradictoires.