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▪ Rien ne subsiste du climat psychologique de lundi dernier, sinon une simple empreinte graphique du CAC 40 au-dessus des 3 250 points à Paris. Les opérateurs qui attendaient une fin de premier semestre dans le rouge se sont fait rincer en quelques heures (le 29 juin) ; ceux qui ont cru aux simagrées des eurocrates perdent déjà 4% en quatre séances.

▪ La dernière séance de la semaine écoulée a constitué, à de multiples points de vue, le symétrique de celle de vendredi dernier. Nous avons assisté à une forte accélération à la baisse sous 3 195 points en fin de parcours sur le CAC 40 (-1,88% à 3 168 points).

▪ Plus cela semble bizarre, plus cela risque-t-il de se répéter ? Cette question, nous nous la posons depuis le vendredi 29 juin au petit matin. Les marchés sont-ils en train de nous rejouer le scénario du 20 octobre au 1er novembre 2011 : envolée de 10% en une semaine, retour à la case départ la semaine suivante ?

▪ Paris a clôturé à l’équilibre mercredi, peu importe si cela ne reflète aucunement le profil de la séance (une consolidation de -0,4 à -0,7% durant 95% de la séance). Il n’était pas question que le CAC 40 aille nulle part, et encore moins qu’il invite à douter de la poursuite du mouvement haussier amorcé mercredi dernier.

Les mains invisibles qui manipulent sans vergogne les indices boursiers depuis vendredi dernier n’ont pas l’intention d’agir dans la discrétion, bien au contraire !

Paris s’était arraché dès vendredi matin au-dessus des 3 150 points. Personne ne l’avait vu venir, pas un day trader n’était reparti acheteur jeudi soir, pas un analyste technique n’avait identifié la petite divergence haussière cachée qui précède parfois les grands rallies haussiers…

▪ Angela Merkel semble avoir inscrit la mutualisation des dettes bancaires dans la liste des cadeaux qu’elle accepte de consentir aux marchés.

Tout du moins est-ce ainsi qu’ils ont interprété le communiqué laconique de Jean-Claude Juncker vendredi aux premières lueurs de l’aube.

Pas franche du collier la hausse de 3,5% du CAC 40 la semaine dernière ? Allons donc… le marché n’a pas fait courir les vendeurs à découvert pour rien ! Cela avait commencé avec les fausses rumeurs d’intervention des banques centrales pour soutenir la croissance. Cela s’est poursuivi vendredi avec la conviction que les Européens allaient être contraints de sauver l’Espagne ce week-end.

▪ Après les 2,2% perdus vendredi pour cause de bien mauvais chiffres du chômage, l’ensemble des indices boursiers (CAC 40, Euro-Stoxx, S&P, Nasdaq) passe en mode rally haussier pour cause de… mais de quoi au fait ?

▪ Nous pensions que la BCE garantirait une relative sérénité des marchés obligataires jusqu’aux élections législatives grecques et présidentielles en France. Mais les deux LTRO de mi-décembre et fin février ont apparemment cessé de faire effet bien plus tôt que prévu.

▪ Ouf, nous l’avons échappé belle : les marchés semblaient bien partis pour consolider lundi matin… mais ils ont heureusement pu se raccrocher à deux mauvaises nouvelles pour repartir de l’avant avec une détermination qui semblait encore leur faire défaut vendredi après-midi.

▪ Si vous aimez l’action, le suspense, l’inattendu… oubliez les marchés financiers. En 2012, leur évolution s’avère aussi captivante qu’un concours de vélocité entre deux limaces sur une feuille de laitue avachie ou le rush d’une étoile de mer se hâtant d’aller dévorer une patelle.

▪ « Mais qu’est-ce qu’ils vont faire de tout ce pognon ? » Voilà l’une des questions décisive — et apparemment sans réponse — pour les stratèges qui planchent sur les retombées du second LTRO de la BCE orchestré mercredi dernier.