▪ Il y a quelques semaines, j’étais assis dans un restaurant chinois à Honolulu en compagnie de nouveaux amis. Comme cela arrive souvent, la conversation dévia sur l’investissement. L’un de mes compagnons de tablée nous exposa son investissement préféré : les Philippines.
▪ En juin et juillet derniers, le dollar australien était en hausse de 6% par rapport au dollar américain. Entre-temps, le prix des métaux de base ont baissé de 6%.
▪ Lorsque, au cours de votre carrière, il vous arrivera de vous heurter à une crise financière, voici ce qu’il vous faudra toujours garder à l’esprit : il ne s’agit que d’une crise financière, pas d’une crise personnelle. La vie continue même lorsque l’argent disparaît.
▪ La France va avoir besoin de charbon très rapidement. C’est la conclusion à laquelle Christophe-Alexandre Paillard, directeur de recherche à l’Institut Choiseul, s’est rendu lors d’un colloque sur l’énergie organisé à Paris par l’IHEST (Institut des hautes études pour la science et la technologie).
Les prix des matières premières, dans leur ensemble, sont dans une phase de correction depuis déjà un an. Ils ont perdu environ 16% depuis leur plus haut en mai 2011.
Le pic des métaux (metal peak) doit orienter nos investissements dans les années à venir. Pour l’instant, la hausse des prix des métaux depuis les années 2005-2007 a été provoquée par une accélération subite de la demande des pays émergents
De la bataille de l’eau lourde en Suède, jusqu’aux mines d’uranium congolaises, en passant par les champs pétroliers de la mer Caspienne, nombre de matières sont devenues stratégiques pendant la guerre. Mais la plus essentielle a été le tungstène.
▪ Isaac Newton nous a montré que pour toute action il y a une réaction égale et opposée. C’est pourquoi toute force à la baisse dans le secteur de l’énergie crée des opportunités à la hausse ailleurs. Le défi consiste à trouver ces dernières. Il faut comprendre le mécanisme énergétique mondial dans sa globalité pour deviner quels sont les domaines qui bénéficient du changement de paysage.
▪ Un vent froid et sec souffle sur le marché des matières premières. Des marchés entiers de métaux ou de produits agricoles pourraient se retrouver asséchés dans les années à venir.
▪ Il est dit que le XXI siècle sera asiatique ou ne sera pas. Mais les choses sont devenues bien compliquées, vous ne trouvez pas ? Les Etats-Unis sont-ils vraiment finis ? La Chine peut-elle libéraliser sa devise sans détruire son système bancaire ?
▪ Selon ceux qui surveillent ce genre de choses, il y a moins de 50/50 de probabilités de guerre avec l’Iran au cours des 12 prochains mois. A peine moins.
Le gouvernement américain dépensera plus d’argent en 2012 qu’en 2011, malgré la situation actuelle. C’est incroyable de penser qu’en 2007 encore, les dépenses fédérales s’élevaient à 2 700 milliards de dollars. En 2012, 3 600 milliards sont prévus !
En septembre, c’est la Mongolie qui a fait les gros titres des journaux. Le climat des investissements s’est considérablement détérioré depuis que l’Etat a voulu augmenter ses parts dans la « joint-venture » qu’il a formé avec Rio Tinto et Ivanhoe Mines pour exploiter une mine à trois, une mine d’or et de cuivre.
Cette année, j’ai voyagé en Russie, au Kirghizstan, en Serbie, au Nouveau-Mexique, au Texas, en Afrique du Sud, en Namibie, et j’en passe, pour faire une sorte d’inventaire des actifs que je surveille. Entre temps, durant tout l’été, les marchés ont semblé toujours chuter, et chuter encore plus bas. Pourquoi ?
Il ne vous aura pas échappé que la tempête qui souffle actuellement sur les marchés financiers est une tempête de force 5, soit entre 48 et 63 noeuds. Avec une tempête de cette force, rien ne résiste. Or s’il y a un secteur qui n’est pas habitué à être balayé avec le marché actions, c’est les matières agricoles.
▪ Retenez bien ce nom : Philipp Rösler. Il est surnommé « Docteur No ». Il s’agit du ministre de l’Economie allemand, promu au rang de vice-chancelier par Angela Merkel ; il est également le chef du FDP (le parti libéral allemand, théoriquement allié de la CDU/CSU). Chaque fois qu’il s’exprime, les marchés plongent et les T-Bonds s’envolent.
▪ Jusqu’en août dernier, les perspectives pour le marché de l’uranium étaient sombres. L’Edito Matières Premières avait pourtant dès le mois de mars prévenu que les perspectives de l’uranium restaient fondamentalement positives. Pour des raisons de mix énergétique évidentes.
▪ J’ai dernièrement assisté à la 49e North Resource Conference à Manhattan, où j’ai rencontré les représentants d’entreprises minières et récolté des informations. J’ai aussi entendu quelqu’un faire un discours intitulé « Un super-cycle minier ».