krach

La finance trouve régulièrement de nouveaux moyens de faire continuer à tourner la machine. Mais attention aux cailloux qu’elle sème sur la route et qui pourraient faire trébucher tout le système…

Avec les rotations de la nouvelle année en Bourse, des signes de fêlures apparaissent par endroits. Certains secteurs ont plus perdu qu’attendu, et l’inflation est une fois de plus pointée du doigt. Pour savoir si réelle chute il y aura, il faut toutefois s’intéresser à de nombreux autres facteurs.

La situation actuelle est très différente de celle de l’inflation des années 1970. Les solutions qui ont été mises en œuvre à l’époque sont désormais accompagnées de risques que la Fed refuse de prendre.

La Fed a-t-elle été en partie responsable de la Grande Dépression qui a frappé les Etats-Unis dans les années 1930 ? Si c’est le cas, elle pourrait très bien causer une nouvelle dépression de la même ampleur, en appliquant les mêmes méthodes…

Plutôt que de regarder les dernières chutes des marchés pour anticiper l’ampleur de la prochaine, mieux vaut se pencher sur l’exemple japonais, et sur des ratios fondamentaux.

Malade en hiver dans un château inconfortable, Bill Bonner cherche tout de même à évaluer la possibilité qu’un krach se produise cette année, et quelle forme il prendra.

En 2021, les unes de presse n’ont eu de cesse de mettre en avant le caractère haussier des marchés boursiers. Mais les titres, les records battus et les introductions en Bourse sont surtout le signe d’excès majeurs.

Si cette question n’a que deux réponses possibles, les solutions apportées en vain aux crises depuis plusieurs décennies montrent que l’une est totalement fausse.

La semaine dernière, le président de la Fed a marqué dans une de ses déclarations un complet retournement de sa position sur l’inflation, surprenant certains observateurs. En réalité, c’est le résultat d’une douzaine d’années de changements profonds.

L’apparition du variant Omicron n’est pas passée inaperçue sur les marchés financiers, avec un « Vendredi noir » aux relents de crise qui risquent de sentir très mauvais pour l’économie.

Presqu’un an après notre dernière mise à jour, il était temps de refaire un point sur notre indice de la catastrophe… qui revient dépasser les 8, et nous force donc à lever une fois de plus notre drapeau d’alerte au krach.

Les autorités actuelles ne sont pas les premières à avoir de grandes idées pour dépasser les limites naturelles. Mais peuvent-elles encore faire marche arrière ?

Le système ne tient plus qu’à un fil – celui de l’impression monétaire et du crédit illimité. Pourtant, un nouveau boom pourrait se produire sur les marchés boursiers… avant l’effondrement.

Tout le monde se croit plus intelligent, plus rapide et plus malin que les autres sur le marché… jusqu’à ce qu’un krach se produise et que la réalité reprenne ses droits.

Les banques centrales – et la Fed en particulier – ont inventé un système « résilient aux chocs », comme elles l’ont démontré depuis mars 2020. Tant pis s’il faut pour cela une débauche de moyens… qui fragilisent et déforment ce même système.

Un ratio bien précis a anticipé les derniers retournements boursiers. Aujourd’hui, il passe à nouveau en zone rouge…

Le système nage dans l’argent… mais n’est pas profitable : cela pose aussi des problèmes en termes de recettes fiscales – des problèmes dont l’issue pourrait être fatale pour les marchés actions.

Un extrait inédit du livre de Bill Bonner, Gagner ou Perdre, où l’on se remémore d’où viennent la vraie croissance, la prospérité… et l’argent.