euro

▪ Les commentateurs expliquaient vendredi aux épargnants que la tension sur les taux à trois ou cinq ans espagnols ainsi que le débordement du seuil technique des 6% sur le 10 ans marquent le retour d’un climat de défiance durable sur les dettes souveraines des pays du sud de l’Europe.

Une semaine bizarre. Une semaine rassurante pour certains, si l’on en juge par la mine réjouie des marchés — le Dow Jones a même empoché une clôture au-delà des 13 000 points.

L’interminable feuilleton grec nous a rendu d’inestimables services. Outre le prétexte à une hausse inexorable des actifs boursiers de type « effet Pénélope » (chaque jour qui passe entretenait l’espoir d’un achèvement de l’ouvrage), cette polarisation du débat a permis d’occulter la plupart des sujets moins porteurs.

▪ A l’heure ou j’écris ces lignes, 100 000 Grecs manifestent encore dans le centre d’Athènes contre le nouveau package de mesures, dont même le ministre allemand des Finances estime qu’elles…

Cette fois-ci, aucun doute n’est plus permis. Les marchés parient sans vergogne sur un prochain quantitative easing massif en Europe comme aux Etats-Unis.

Notre sentiment que le mois de janvier 2012 ne pouvait s’achever que dans la joie et l’allégresse (voir notre chronique d’hier) s’est trouvé pleinement confirmé ce jeudi par une envolée de 1,95% du CAC 40 à 3 328 points. Les valeurs françaises affichent désormais 13% depuis le plancher des 2 941 points du 19 décembre dernier.

Les opérateurs ne voulaient pas d’une clôture entachée d’ambiguïté, avec un CAC 40 clôturant juste un peu au-dessus de la résistance des 3 250 points ou retraçant au point près le seuil des 3 261 points testé à l’ouverture.

Le CAC 40 à +1,2% au lendemain d’une dégradation de la France par Standard & Poor’s, avec une envolée totalement décorellée de la moindre actualité économique, qui se matérialise en un quart d’heure, à 90 minutes de la clôture, alors que Wall Street est fermé… Franchement, vous croyez que le marché a été spontanément saisi d’un sentiment d’allégresse ce lundi vers 16h ?

Vendredi après-midi, j’étais à l’antenne sur BFM Business lorsqu’une source officielle proche de l’Elysée a informé à 16h15 une agence de presse tricolore que la France venait d’être avisée de la décision de Standard & Poor’s de priver la France de son Triple A. Nous avions tous eu connaissance, naturellement, de la fuite publiée par une agence de presse concurrente en début d’après-midi.

Alors, cher lecteur, comment allez-vous en ce premier samedi de l’année ? J’espère que depuis le 1er janvier, vous avez eu le temps d’oublier vos bonnes résolutions… et de décider de prendre la vie comme elle vient.

Il vient d’enfoncer ses planchers de début janvier 2011… il perd 1,3% depuis le 30 décembre… il pointe au plus bas depuis le 13 septembre 2010… il égale ses niveaux de la mi-mars 2009 (quand les indices boursiers testèrent un plancher historique)… et il offre un rendement de 3,3% en France, 5,5% en Espagne et plus de 7% en Italie.

J’ai souhaité en ce début d’année vous proposer un point technique sur les devises. J’ai choisi trois paires qui me semblent présenter un bon potentiel dans les prochaines semaines.

Nous avons vu hier que l’implosion de la Zone euro perdait de sa probabilité. Oui, mais… qu’est-ce qui nous attend à la place ?

Je ne crois pas — ou en tout cas plus — aux scénarios d’implosion de la Zone euro, quelles qu’en soient les modalités. Non pas parce que l’on serait en train de trouver une ou des solutions pérennes à la crise des dettes souveraines… mais parce qu’un tel processus coûterait trop cher à tout le monde, pour différentes raisons.

L’année 2012, pourrait être celle où l’ensemble des Européens demandera à nos amis allemands de sortir les premiers de l’euro.

Jamais la Bourse n’a autant ressemblé à un casino et si peu à un marché respectant certaines limites techniques reconnues (surachat ou survente) et statistiques. La Bourse de Paris outrepasse depuis 72 heures les écarts maximums historiques sur une période de cinq séances, et met en échec les outils d’investigation mathématiques visant à identifier des règles comportementales sur des séries de 10 000 séances ou plus.

Vous avez aimé le principe de la mise sous tutelle à l’allemande de la Grèce ? Vous allez adorer celle de la France et de l’Italie — c’est en tout cas le scénario idyllique qui a réenchanté les marchés lundi.

Si je vous disais que j’ai 1 600 milliards de dollars en dépôt dans une banque du coin, vous penseriez que je ne fais pas simplement partie des 1% les plus riches, mais des 1% des 1% les plus riches (vous pouvez imaginer la jalousie dévorante des 99% autres qui font partie des 1%