croissance

Est-il temps d’acheter des actions… et de vendre l’or ? Non… même si vous pensez que les actions vont encore grimper… et que l’or va encore chuter… ce n’est pas une bonne idée…

Les chiffres de l’emploi US publiés la semaine dernière ont un peu secoué le marché. A mon avis, il existe une autre analyse et perspective à tout cela, bien plus importante. Ils montrent également une tendance à venir bien plus sinistre…

La Chine semble tout faire en grand. Elle possède la plus grande centrale électrique et la plus longue ligne TGV au monde. Elle possède également les plus grandes toilettes publiques et la plus grande pyramide de la planète…

Le CAC40 a ricoché en intraday sous les 3 809 points hier — un seuil qui n’a été mentionné par aucun chartiste, le débordement des 3 787 points semblant ouvrir grande la route des 3 850 ou des 4 000…

Pour ceux qui veulent cependant continuer de croire que les marchés ont la faculté d’anticiper infailliblement la conjoncture avec six ou neuf mois d’avance, le communiqué de la BCE lu par Mario Draghi jeudi après-midi a de quoi faire douter les plus optimistes. En effet, le rebond qui leur a été promis en 2013 est maintenant anticipé « en fin d’année » et non plus « à partir du second semestre ».

▪ Bon d’accord, notre chronique était un peu longue hier mais il y avait de la matière : « les prix qui montent, les prix qui mentent »… la pseudo-hausse des prix immobiliers,…

Stiglitz, selon ce qu’en dit Nassim Taleb dans son livre Antifragile, s’est intéressé à Fannie Mae alors même que la bulle du crédit de 2005-2007 atteignait des sommets. Dans son rapport, il déclarait que « sur la base de l’expérience historique, le risque d’un défaut potentiel sur la dette garantie par le gouvernement est, dans les faits, de zéro ». Les probabilités d’un défaut de Fannie étaient « si réduites qu’elles sont difficiles à détecter ».

▪ Les indices boursiers de l’Eurozone vont basculer les uns après les autres — le dernier sera le CAC 40 à 16h — vers l’échéance décembre sans avoir commis de faux pas irréparables.

▪ Notre vieil ami Marc Faber passait sur la chaîne de télévision CNBC plus tôt dans la semaine. Il a déclaré qu’il fallait se préparer à « un effondrement massif des marchés ». Evidemment, Marc se prépare à un effondrement massif des marchés depuis des années. Nous aussi. De sorte que lorsque nous répétons nos prédictions, nous avons l’air un peu idiot.

L’équipe Obama a fêté les dernières nouvelles du PIB la semaine dernière. L’économie américaine s’est développée plus que prévu au troisième trimestre. On en est désormais à 1,7% de croissance pour l’année. Attendez une minute. Comme le dit le Wall Street Journal, « nous avons emprunté 5 000 milliards de dollars, et tout ce qu’on a eu en retour, c’est ce minable 1,7% de croissance ? »

▪ Wall Street subit un second coup de boutoir consécutif à la baisse, beaucoup plus violent que celui observé la veille, puisque les indices américains ont perdu 1,6% à la mi-séance contre -0,8% 24 heures auparavant. Le rebond miracle de lundi en fin de séance aura été orchestré en pure perte, cela n’aura repoussé l’échéance de la correction que de quelques heures.

L’idée de la Fed, c’est de dévaloriser le dollar et de stimuler « l’instinct animal » qui pousse les investisseurs à prendre des risques et les consommateurs à vider les stocks… C’est aussi — ce qui n’est pas une coïncidence — de permettre aux plus grandes banques de la planète d’engranger des milliards de dollars de profits immérités. Il suffit de regarder les valeurs bancaires… elles sont de retour à la hausse.

La plupart des places boursières ont enregistré des baisses cette semaine — à peine quelques jours après les plus grandes annonces d’impression monétaire de l’histoire.