Bourse

La Fed se retrouve dos au mur : va-t-elle remonter fortement ses taux pour limiter l’inflation ? Ou prévenir qu’elle le fera, et espérer que tout le monde se comporte comme si c’était déjà fait ?

En 2007-2008, la faillite d’une institution en a contaminé d’autres, et l’effet domino n’a été arrêté que par des interventions étatiques. Le scénario pourrait-il se reproduire cette année ?

Les signes se multiplient, permettant de penser que la bulle de tout est en train de craquer sous son propre poids, auquel s’ajoute désormais le poids de la guerre. Mais l’explosion pourrait être encore loin…

Avec sa hausse de 0,25% du taux directeur, l’annonce que d’autres suivront, et un vocabulaire bien choisi, le président de la Fed souffle le chaud et le froid sur les marchés. Pour l’instant, la sauce ne prend pas.

La crise actuelle n’est (presque) que la suite des précédentes : nous payons encore et toujours les conséquences des mauvaises solutions appliquées alors. Mais les limites du système sont toujours là.

La spéculation se déchaîne encore plus que précédemment, depuis le 24 février. Au point que des matières premières ont vu leurs cours s’envoler avant de s’effondrer, tandis que les obligations n’offrent plus aucun refuge.

La chute récente sur les marchés financiers a une cause clairement établie par tous les analystes : le conflit en Ukraine. Mais d’autres éléments plus ou moins liés poussent aussi les Bourses vers le bas.

Les cycles financiers longs durent plusieurs décennies, et beaucoup d’investisseurs ont tendance à oublier qu’ils existent. Ce qui est une très mauvaise idée si vous ne voulez pas être surpris lors des retournements…

On nous annonce la Troisième Guerre mondiale, et les marchés financiers bougent de quelques pourcents au plus ? Cela s’explique en réalité assez simplement…

L’inflation des prix des biens et service se produit avec un long retard par rapport à l’inflation des prix des actifs financiers, mais les deux pourraient bien être liées.

Les discours des banquiers centraux utilisent toujours les mêmes ficelles : mieux vaut concentrer l’attention des investisseurs sur de petits détails que sur un gros problème.

Si certains investissements sont à la mode et profitent d’un engouement passager, sur le long terme, ils ont peu de chances de faire mieux que des investissements motivés par des raisons beaucoup plus traditionnelles.

Le concept de loterie est apparu il y a près de 500 ans en Europe. Interdite sous la Révolution, elle est bien vite relancée, et son principe a désormais conquis les systèmes monétaires.

Des techniques variées existent pour tenter de battre les marchés avec des investissements plus ou moins complexes. La nôtre n’est pas très excitante, mais a fait ses preuves.

Si le profit est au centre de la Bourse, il fallait bien trouver une manière de le mesurer… Ce fut chose faite avec un ratio qui détermine pour beaucoup la qualité d’un investissement.

Tout le monde n’est pas forcément perdant, quand les marchés s’effondrent. C’est le cas d’un investisseur « tortue », dont la performance a rattrapé celle d’un « lièvre » qui semblait pourtant battre tous les records à peine un an plus tôt.

Quand le taux de profit diminue, entreprises comme investisseurs vont le chercher là où il se trouve. Dans ce processus sans fin, la grande gagnante depuis 20 ans, c’est la Bourse.

Les marchés boursiers ont-ils donné mi-janvier un premier signe de faiblesse qui les conduira à la chute, ou n’était-ce qu’un soubresaut avant un énième rebond ? L’important, pour la seconde option, c’est d’y croire…