Des techniques variées existent pour tenter de battre les marchés avec des investissements plus ou moins complexes. La nôtre n’est pas très excitante, mais a fait ses preuves.
Hier, nous avons vu que le mois de janvier a été très mauvais pour les valeurs technologiques. La question que nous nous sommes posé, cependant, c’est « et maintenant ? ». Est-ce que la baisse va continuer ?
Bon nombre des tendances que nous suivons depuis des décennies semblent accélérer et converger simultanément. Le « nouveau » dollar – qui n’était plus adossé à l’or – a été introduit il y a plus de 50 ans, et lorsque c’est arrivé, les anciens ont prédit le pire.
A présent, nous allons voir s’ils avaient raison. Aucune monnaie-papier pure et dure n’a jamais survécu à un cycle de crédit complet. Selon nous, le dollar va disparaître lorsque les taux d’intérêt atteindront leur prochain sommet. Va-t-il être remplacé par autre chose ? Pas plus tard que la semaine dernière, la Fed a publié une étude que l’on attendait depuis longtemps sur les monnaies numériques de banque centrale (MNBC).
Vont-elles bientôt arriver ?
Le trade de la décennie
Tout se produit plus vite qu’avant.
A la fin des années 1990, nous avons proposé un « trade de la décennie » tout simple : vendre des actions et acheter de l’or. Il s’est avéré que c’était le meilleur trade sur vingt ans.
A la fin des années 1990, l’or cotait 282 $ l’once. L’indice Dow Jones Industrial Average se trouvait légèrement au-dessus des 11 000 points. Depuis, le cours de l’or a été multiplié par 6. Le Dow Jones, quant à lui, n’a été multiplié que par 3.
Les investisseurs qui avaient suivi notre trade ont traversé paisiblement trois crises majeures au XXIe siècle… et ils ont encore beaucoup d’avance.
Notre trade de la décennie actuel – dévoilé il y a environ un an à la même époque – se porte bien, lui aussi.
Côté pari à la baisse (« short »), ce n’est pas compliqué : le dollar US. Le monde entier est une bulle remplie de dollars. Actions, obligations, immobilier… tout est coté en dollars. Et même si la Fed fera tout pour empêcher les prix des actifs de s’écrouler… elle ne peut qu’espérer le faire en « imprimant » encore plus de dollars pour les stimuler à la hausse.
C’est le piège de « L’inflation ou la mort » : soit les prix des actifs baissent… soit le dollar baisse. Le dollar sera sacrifié, selon nous, pour tenter de sauver un système financier corrompu et condamné.
Et nous avons exploré le côté pari à la hausse (« long ») de ce trade dans notre série d’articles de « l’hiver cauchemardesque », publiés en fin d’année dernière.
Ce trade est simple, lui aussi. La « transition énergétique » cherche les ennuis. La demande en faveur du pétrole et du gaz augmente. Mais, à cause de nos politiques publiques (et affectations de capitaux) naïves et erronées, l’offre n’augmentera pas, elle. Et les prix vont augmenter.
Trop de brouhaha
A présent, nous identifions un défi plus important, devant nous. Au bout d’un quart de siècle de conseils financiers prodigués sur internet… et toutes sortes d’opportunités – NFT, cryptomonnaies, des kyrielles d’innovations technologiques – les investisseurs sont inondés « d’informations » et d’opportunités.
Mais quid de la sagesse ? Elle semble avoir disparu.
Là où elle se manifeste encore, dans des groupes résiduels – tels des survivants après une peste planétaire – elle est furtive… effrayée… et presque honteuse. Et elle est totalement éclipsée par les affirmations tonitruantes des futuristes de la « tech ». L’un prétend qu’une nouvelle technologie « disruptive » va rapporter des gains de 10 000%. L’autre affirme qu’une grande avancée pharmaceutique permettra aux enfants nés aujourd’hui de vivre jusqu’à l’âge de 200 ans.
D’autres encore affirment que vous pouvez doubler votre mise du jour au lendemain.
Et peut-être qu’ils ont raison !
Mais nous en doutons un peu.
La nature n’est pas volage au point d’accorder ses faveurs à tous ceux qui payent un abonnement à une lettre d’information financière. La nature sait que le véritable progrès et la véritable richesse exigent un véritable travail, de véritables investissements, une véritable réflexion, et une véritable autodiscipline tout au long de ce qui est généralement une période véritablement longue.
Et c’est notre objectif.
Oui, nous recherchons la chose la plus rare et la plus précieuse de l’univers financier : la sagesse.
Et même si nous ne la trouvons pas, ce ne sera pas faute d’avoir cherché.
