Au vu de la volatilité actuelle des marchés, mieux vaut avoir de bonnes stratégies pour protéger votre portefeuille. Découvrez deux solutions dans cet article !
Beaucoup d’entre nous considèrent le fait de marcher comme acquis. On sort de la voiture et on marche jusqu’au magasin. On se lève du canapé et on file vers le réfrigérateur. On n’y pense pas trop, et la plupart du temps, on va directement là où l’on veut aller.
Mais si vous avez déjà vu un bébé apprendre à marcher, vous savez que ce n’est pas si simple.
C’est exactement ce à quoi me fait penser la politique tarifaire de l’administration Trump. Elle essaie de trouver son équilibre et de suivre une direction… mais parfois, elle perd pied ou ses jambes flanchent, et elle s’effondre.
Après plusieurs jours de chutes brutales sur les marchés boursiers et de flambée des taux d’intérêt, le président Trump a finalement cédé – apparemment après avoir entendu le P-DG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, déclarer sur Fox News qu’une récession était un « résultat probable » de la guerre commerciale. Trump a alors annoncé une pause de 90 jours sur les tarifs réciproques appliqués à tous les pays, sauf la Chine. (Les tarifs généraux de 10 % restent en vigueur.)
Vendredi 11 avril, l’administration a annoncé que les produits électroniques chinois seraient exemptés de droits de douane. Puis, le dimanche, le président a précisé que ces produits seraient finalement bien soumis à des droits, mais à un tarif initial de 20 %, lié au Fentanyl, plutôt qu’au tarif réciproque bien plus élevé.
C’est comme un bébé qui ne sait pas encore dans quelle direction aller… ni même s’il va y arriver.
Avec des annonces qui changent sans cesse, il n’est pas surprenant que les marchés soient aussi volatils et connaissent d’importantes fluctuations à la hausse comme à la baisse.
Il est très difficile d’investir sereinement dans un contexte aussi chaotique. Heureusement, certaines stratégies permettent de générer des revenus significatifs tout en réduisant le risque dans des périodes comme celle-ci.
Dans une série en deux parties prévue dans les prochaines semaines, je vous présenterai deux approches différentes que les investisseurs peuvent adopter.
La première ? Vendre des options.
Quand la volatilité grimpe, c’est l’une des meilleures stratégies à envisager. Parlons des avantages et des risques de deux techniques de génération de revenus via les options : les calls couverts et les puts nus.
Les calls couverts
Un call couvert est le fait de posséder une action et de vendre une option call en dehors de la monnaie en même temps. L’acheteur de l’option vous paie une prime (que vous gardez) pour le droit d’acheter votre action au prix d’exercice à tout moment avant l’expiration.
Par exemple, disons que vous achetez 100 actions de Mondelez International (Nasdaq : MDLZ) à 67,50 $. Vous pourriez vendre des calls à 70 $ le 19 septembre 2025 pour 3,50 $. Chaque contrat d’option représente 100 actions, vous auriez donc 350 $.
Ces 350 $ représentent un rendement de 5 % sur votre investissement, ce qui est excellent si vous les détenez cinq mois ou moins. Si l’action dépasse 70 $, l’acheteur de l’option a le droit d’acheter votre action à 70 $, peu importe le cours réel ou la date, et ce, jusqu’au 19 septembre.
Cependant, il y a deux risques avec les calls couverts. Si l’action grimpe bien au-delà de 70 $, vous devrez tout de même la vendre à ce prix et vous manquerez les gains supplémentaires.
L’action pourrait aussi chuter fortement, auquel cas vous perdriez de l’argent. Mais les 350 $ encaissés compenseront une partie de cette perte. Et si l’action chute, vous pouvez toujours la vendre et racheter le call à un prix inférieur à celui auquel vous l’avez vendu.
Par exemple, disons que l’action tombe à 60 $. Vous pourriez décider de la vendre et de racheter le call pour éviter d’autres pertes. Si vous rachetez le call pour 1 $, vous réalisez un bénéfice de 2,50 $ sur l’option, ce qui compensera partiellement la perte de 7,50 $ sur l’action.
Vous pouvez aussi percevoir les dividendes pendant que vous détenez l’action.
Disons que le 19 septembre, l’action est cotée à 72 $ et vous est retirée à 70 $. Vous gagnez 2,50 $ de plus-value sur l’action (achetée à 67,50 $ et vendue à 70 $), vous avez touché une prime de 3,50 $ pour l’option, et vous avez probablement reçu un dividende de 0,47 $ par action.
Votre rendement total serait de 9,5 % en cinq mois, ce qui est excellent.
Les puts nus
Vendre un put nu signifie que vous vendez un put sur une action que vous ne possédez pas. (Avec les options, « couvert » signifie que vous détenez l’action sous-jacente, « nu » signifie que vous ne la détenez pas.)
Vous ne devez vendre que des puts nus sur des actions que vous souhaitez détenir à un prix inférieur.
Prenons l’exemple de Citigroup (NYSE : C), qui cote actuellement 64 $. Vous pensez peut-être que c’est trop cher, mais vous l’achèteriez à 55 $.
Dans ce cas, vous pouvez vendre les options du 19 septembre 2025 à 55 $ pour 3 $, ce qui signifie que vous devez acheter l’action à 55 $ si l’acheteur de l’option l’exige.
Si le cours n’atteint jamais les 55 $, vous gardez les 3 $ par action (300 $ par contrat), et rien d’autre ne se passe. Le risque, c’est que l’action chute bien en dessous de 55 $ et que vous soyez obligé de l’acheter à ce prix. Si vous changez d’avis et ne voulez plus acheter l’action à 55 $, vous pouvez toujours racheter le put, mais ce sera peut-être à perte si l’action a fortement chuté.
Si l’action tombe à 55 $ et que vous l’achetez, vous conservez tout de même la prime de 3 $, ce qui revient à acheter l’action à 52 $.
Rappelez-vous : si l’action ne baisse pas autant, vous gardez les 3 $ par action. C’est un peu comme être une compagnie d’assurance pour quelqu’un qui craint que son action baisse. Si ce n’est pas le cas, vous conservez la prime, tout comme l’assureur garde votre cotisation quand votre maison ne brûle pas.
La volatilité exacerbée actuelle des marchés signifie que les prix des options sont élevés, ce qui est le rêve des vendeurs d’options. Ils reviendront bien un jour à la normale, mais en vendant maintenant, vous vendez cher, et vous pouvez soit racheter plus tard à bas prix, soit ne rien faire et garder toute la prime.
Je vous donne rendez-vous très bientôt pour la seconde partie de cette série, dans laquelle je vous présenterai la meilleure façon de stabiliser et de protéger votre portefeuille dans un marché volatil.
