Pouvez-vous encaisser un coup de poing en pleine figure ?

Investir paraît simple quand les marchés montent, mais tout change lorsqu’il devient baissier. Avant de s’engager, chacun devrait se demander s’il pourrait vraiment supporter un krach sans perdre son sang-froid.

« Si le marché est divisé par deux d’ici trois ans, pourrais-tu encaisser le choc ? »

C’est la question que j’ai posée à mon cousin Dave, il y a quelques années, lorsqu’il m’a demandé des conseils en investissement. Il voulait connaître différentes stratégies d’allocation d’actifs, toutes très orientées vers les actions.

Dave investit à long terme, mais il est anxieux. Je peux passer des heures à expliquer que les marchés montent sur la durée… ou que, depuis 1937, on aurait gagné de l’argent dans 93 % des périodes glissantes de dix ans… ou que les seules périodes de dix ans où l’on n’aurait pas gagné d’argent sont celles où l’on a vendu au plus profond de la Grande Dépression ou de la Grande Récession.

Mais rien de tout cela ne compte quand votre portefeuille est en baisse de 30 % parce que vous êtes en plein marché baissier quelques années après avoir investi.

(Remarque : je ne prédis pas un marché baissier prochainement. Je n’ai pas de boule de cristal. Je souligne simplement que les marchés baissiers arrivent et qu’il y en aura probablement un à un moment donné.)

J’ai donc parlé à Dave d’investir dans des entreprises qui augmentent leurs dividendes chaque année, dans des fonds indiciels et dans des fonds communs de placement gérés activement. J’ai abordé les avantages et les inconvénients de chacun, y compris la question de gérer l’argent lui-même ou de le confier à un conseiller.

J’ai encouragé Dave et sa femme à avoir une conversation honnête sur ce qu’ils feraient si le marché se retournait. Sinon, le fait que le S&P 500 affiche un rendement total moyen de 140 % sur dix ans au cours des quarante dernières années n’aura aucune importance, puisqu’ils risquent de ne pas être capables de supporter la volatilité.

S’ils sont investis sur le marché sans tolérance au risque adéquate et que le marché baisse, ils vendront sans aucun doute en pleine faiblesse, probablement près du point bas comme tant d’autres investisseurs.

Quand on entend parler de gens qui se sont fait démolir en 2008, c’est généralement parce qu’ils ont paniqué et vendu. Je ne les juge pas. La panique était compréhensible. Nous avons échappé de peu à l’Armageddon financier. (Ce n’est pas une exagération. Le système financier tout entier était au bord de l’effondrement.)

Mais les investisseurs qui ont tenu bon sont revenus à l’équilibre assez rapidement. Même si vous aviez acheté au plus haut en 2007, votre portefeuille était revenu à son niveau initial début 2013.

Il est facile d’être rationnel lorsque les actions montent (comme c’est le cas aujourd’hui) et de dire : « Je suis là pour le long terme. » Mais comme Mike Tyson l’a très justement dit : « Tout le monde a un plan jusqu’à ce qu’il prenne un coup de poing en pleine figure. »

Si vous étiez sur le marché en 2008, repensez à ces jours sombres et demandez-vous si vous pourriez supporter une répétition de cette expérience. Si vous n’investissiez pas à l’époque, imaginez ce que ce serait si votre portefeuille était réduit de moitié. Auriez-vous le temps de récupérer ? Seriez-vous capable de dormir la nuit ? Pourriez-vous encaisser le choc ?

Si la réponse à l’une de ces questions est non, orientez-vous aujourd’hui vers des actifs plus sûrs comme les obligations, les certificats de dépôt ou les comptes du marché monétaire.

Si une baisse ne vous mettrait pas K.-O., restez investi, en ayant confiance dans le fait que les marchés montent sur le long terme.

Bons investissements,

Marc

P.-S. Quel est le meilleur conseil financier que vous ayez jamais reçu, ou le conseil que vous donnez souvent à vos enfants, petits-enfants ou amis ? Partagez-le dans les commentaires ci-dessous.