Inflation et récession

Si vous détenez un portefeuille d’action, vous aurez plutôt tendance à vous soucier de comment bougent les cours des actions. Cependant, comme en 2008, la crise risque de venir d’un autre coin du monde financier.

En appuyant sur un bouton, la Fed a créé des milliers de milliards de dollars. Un autre lui permettra d’interrompre le mouvement. Si le premier a provoqué une vague d’inflation, et que le second pourrait l’arrêter, il pourrait aussi causer de nouveaux problèmes…

La pandémie a mis en lumière des problèmes de chaînes d’approvisionnement. Si nous savions tous, bien sûr, que les magasins ne se remplissent pas tous seuls par magie, voir des rayons vides permet de prendre conscience que ce système s’avère bien fragile.

Un indice de prix augmente, puis un autre, puis tout le monde peut constater que les chiffres augmentent sur les étiquettes dans toutes sortes de magasins… La marée de l’inflation épargnera-t-elle le moindre pan de l’économie ?

L’objectif d’inflation à 2% des banquiers centraux a enfin atteint, et même largement dépassé. Désormais, s’ils veulent la faire rentrer dans les clous, les mesurettes ne suffiront pas.

Les prix à la consommation augmentent, mais ceux à la production le font encore plus. Ce cercle vicieux nous fera-t-il atteindre l’hyperinflation ? La réponse ne devrait pas tarder…

Certains admettent enfin qu’elle n’est pas transitoire, mais de nouvelles qualifications émergent pour cette inflation qui dégénère. Il y en aurait une bonne et une mauvaise, par exemple…

Si cette question n’a que deux réponses possibles, les solutions apportées en vain aux crises depuis plusieurs décennies montrent que l’une est totalement fausse.

Que ce soit pour les consommateurs qui perdent du pouvoir d’achat, les investisseurs qui perdent le soutien de la banque centrale… ou, dans les démocraties, les gouvernements qui perdent des électeurs.

Tandis que, dans le monde réel, l’inflation prend de plus en plus de vitesse, dans le monde imaginaire, la bulle des actifs continue de gonfler. L’éclatement risque en revanche de ne pas être que virtuel.

Inflation ou déflation ? La question reste importante même quand l’une des deux forces semble l’emporter et, si la Fed continue d’ignorer la moitié du problème, elle ne risque pas de prendre les bonnes décisions…

La situation sur le front de l’inflation paraît bien sombre en cette fin d’année, mais quelle sera la situation dans un avenir proche, après les interventions des autorités pour résoudre ce problème qu’elles ont causé ?

Après la création monétaire vient… encore plus de création monétaire. Sauf que, désormais, il y en aura un peu moins chaque mois, jusqu’à ce qu’elle s’arrête l’an prochain. Et que deviendra la masse ajoutée ?

Malgré les efforts des autorités pour les ignorer, les principes qui régissent l’économie continuent de fonctionner. Si la loi de l’offre et de la demande explique l’inflation, il faut aller chercher dans une autre pour comprendre les marchés financiers.

Les prix montent dans un mouvement naturel, pour apporter une solution au déséquilibre entre l’offre et la demande… Sauf que ce déséquilibre est loin d’être naturel, et révèle de biens plus gros problèmes que l’inflation.

Pour déterminer comment les prix ont évolué d’une période à l’autre, il faut utiliser des outils statistiques comme les indices de prix à la consommation, dont le fameux « panier de la ménagère ». Mais qu’est-ce que ce panier mesure vraiment ?

L’une des principales missions de la Fed est de maintenir la stabilité des prix, qui est souvent considérée comme l’un des facteurs essentiels pour garantir la bonne santé d’une économie. Mais est-ce si évident ?

Les plans de Joe Biden se suivent et se ressemblent : plus de dépenses, et encore plus cachées entre les grandes lignes des projets. Au point que la facture totale change du simple au quadruple, selon les modes de calcul…