Indices, marches actions, strategies

Est-ce juste une impression, ou bien est-ce que tout fout le camp, en ce moment ? Loin de moi l’idée de vous infliger la vieille rengaine du « c’était mieux avant » ni le traditionnel « ah là là mon pov’monsieur si vous saviez, même la météo c’est n’importe quoi, c’est l’atomique, là, ça détraque tout »…

Nous sommes à mi-chemin des recettes du troisième trimestre. Environ un tiers des entreprises du S&P 500 ont déjà publié leurs résultats. Il est intéressant de s’y pencher, parce qu’il est arrivé quelque chose qui n’avait pas eu lieu depuis longtemps…

Les prévisions des marchés financiers sur le prochain revirement de taux d’intérêt changent à une vitesse ahurissante. Voilà un an, Janet Yellen soulignait en termes soigneusement choisis la nécessité d’une normalisation de la courbe des taux et annonçait la première hausse des taux…

Nous écrivons ces chroniques depuis près de 16 ans. Nous avons vu venir l’effondrement de la bulle des dot.com en 99 et avons prévenu nos lecteurs. La plupart ne voulaient pas en entendre parler ; ils faisaient de beaux gains sur les marchés boursiers…

Mario Draghi a laissé entendre la semaine dernière qu’il suivrait les Etats-Unis, le Japon et la Chine avec une nouvelle vague d’assouplissement quantitatif. C’est-à-dire qu’il se propose de faire passer une plus grande part de la richesse du monde vers les ultra-riches…

Les marchés sont revenus à la « normale » — enfin… ce qui passe pour normal à leurs yeux, c’est-à-dire à l’aveuglement volontaire, à l’appât du gain et à la politique du « les mauvaises nouvelles sont de bonnes nouvelles »…

Si vous êtes un bon père, qui essaie d’éduquer avec amour ses enfants en leur criant dessus, vous savez que lorsqu’ils étaient jeunes, leurs périodes d’attention étaient limitées et ils réfléchissaient toujours de manière trop concrète pour comprendre les concepts abstraits…

Vous connaissez notre point de vue : nous pensons qu’il faut être un investisseur courageux — ou imprudent — pour rester dans les actions US en ce moment. Elles sont chères. Le risque de perte est considérable…

Les principales banques centrales du monde continuent leur politique monétaire ultra expansive : la Fed, la BCE et la Banque d’Angleterre depuis 2009 et la Banque du Japon depuis 1990. Depuis l’automne 2008, les banques centrales ont abaissé leurs taux directeurs à peu près 600 fois…

Commentant la désintégration de plusieurs hedge funds depuis la mi-septembre, un gérant britannique spécialiste des matières premières a déclaré la semaine dernière que les marchés sont peuplés de trois types d’intervenants…

La semaine dernière, Wall Street n’a pas eu besoin de flambées pour se remettre de bonne humeur. Les prix ont grimpé. Les personnes possédant des actions US étaient un peu plus riches à la fin de la semaine qu’au début…

▪ Les marchés boursiers atteignent des sommets historiques, comme nous l’avons vu vendredi. Entre temps, les bilans des banques centrales ont été énormément gonflés : il suffit de regarder le graphique…

Depuis le Lundi noir d’octobre 1987, le marché boursier américain n’a quasiment jamais cessé de gonfler. A cette époque, le nouveau président de la Fed, Alan Greenspan, avait paniqué et avait ouvert les vannes de la liquidité.

La rumeur court à travers les salles de marché depuis ce week-end : le QE de la BCE pourrait être étendu. Benoit Coeuré a confirmé lundi matin la teneur des propos de Mario Draghi au sommet de Lima dimanche. Il tempère toutefois cette promesse implicite d’un luxe de précautions oratoires…

Des taux super-bas sont comme des panneaux d’autoroute qui auraient été bricolés par un fauteur de trouble. Ils envoient les conducteurs dans la mauvaise direction. Il ne tarde pas à y avoir un carambolage. Actuellement, par exemple, Deutsche Bank avertit d’un gigantesque accident guettant les obligations d’entreprises…

Partout dans les économies occidentales, des efforts héroïques sont faits pour masquer la stagnation de l’économie. Aux Etats-Unis notamment, l’un d’entre eux consiste à faire passer la population active sans emploi de la catégorie « au chômage », à la catégorie de « Hors de la Population Active…

Le désastre que nous examinions n’avait rien à voir avec l’arrogance humaine. Il était géologique. Ayant construit leur cité sur la faille entre la plaque africaine et la plaque européenne, les anciens habitants des Cyclades étaient dans un lieu dangereux…

J’avoue mon crime. Je suis devenue climato-sceptique. Je ne crois plus aux sottises au changement climatique causé par l’activité des bipèdes et, conséquemment, au bien-fondé des politiques écologiques financées par nos impôts pour stabiliser la dérive climatique. Inutile de m’envoyer un déluge de courriers haineux, je ne les lirai pas…