Guerre des monnaies

Selon les nouveaux chiffres du FMI, la masse monétaire mondiale est actuellement de 10 900 milliards de dollars. Sur ce montant, 6 800 milliards peuvent être alloués aux monnaies nationales. Les réserves de change sont détenues par les banques centrales pour soutenir leur propre devise…

Assouplissements monétaires, création de crédit adossé à rien, taux négatifs… Tout ceci vise à nous faire endosser les pertes des banques et le surendettement des Etats. Les banquiers centraux n’ont qu’un but : prolonger le système monétaire et financier actuel…

En mars, l’excédent du compte courant de la Zone euro (ZE19) était de 27,3 milliards d’euros ; sur le même mois l’année dernière, il avait atteint 25,7 milliards d’euros…

Le temps est exquis, printanier même. Nous sommes assis à la terrasse du célèbre café Sprüngli à Zurich et nous dégustons un chocolat chaud aussi suave qu’onctueux, recouvert d’une chantilly digne des meilleures pâtisseries munichoises. Un luxe… pour la gourmande que je suis…

Comme nous l’avons vu vendredi, un arrimage du taux de change signifie que la monnaie arrimée monte et baisse avec la devise maîtresse. Lorsque le dollar a grimpé, il a entraîné avec lui le yuan, rendant les exportations chinoises plus chères…

La guerre des devises semble désormais ouverte : yen, dollar, yuan, rien ne va plus !

Depuis quelques semaines déjà, un calme étrange règne sur les marchés des changes. L’euro reste solide tandis que le dollar ne progresse plus. Le yuan n’a plus été dévalué et le yen fluctue dans un étroit couloir, sans grande variation…

J’adore la façon dont les Chinois trouvent toujours à répondre aux étrangers qui disent des bonnes ou des mauvaises choses sur eux en faisant avec le renminbi le contraire de ce à quoi se seraient attendus les marchés…

Il est de ces rares séances sur les marchés financiers où tout semble devenir limpide, jusqu’aux plus surprenants paradoxes. La journée de vendredi l’a parfaitement illustré à Wall Street…

S’il y a un décalage entre la date de l’annonce et la date de prise d’effet du nouveau panier des DTS, c’est pour donner aux grands acteurs le temps de « rééquilibrer » leurs portefeuilles…

Ca y est, c’est fait : la monnaie chinoise, le yuan, a été adoubée devise de réserve par le Fonds monétaire international et fera partie du panier des DTS. Cela ne vous concerne pas ? Pas si vite…

Ce mois-ci, nous consacrons la totalité du numéro d’Intelligence Stratégique à l’idée d’investissement la plus importante que nous ayons formulée : la mort progressive du dollar en tant que première monnaie de réserve mondiale…

La monétisation a ses limites. En faisant baisser l’euro, elle dissuade les acheteurs étrangers des obligations d’Etat en euro. En éteignant le risque de krach obligataire, on ravive celui de krach sur le marché des changes…

Pour décrire la dynamique des guerres de devises, j’utilise systématiquement des images de jeu comme le tir à la corde ou la balançoire à bascule. Je veux signifier par là que les guerres de devises ne sont jamais un pari à sens unique…

On parle beaucoup en ce moment du rôle des DTS. Les newsletters et blogs financiers sont remplis de pronostics selon lesquels les DTS sont sur le point de remplacer le dollar en tant que monnaie de réserve mondiale….

La guerre des monnaies ne ressemble à aucune autre. Dans une guerre classique, c’est le plus fort qui triomphe tandis que dans la guerre des monnaies la victoire revient paradoxalement à celui qui en sort avec la monnaie la plus faible.

La semaine dernière, la Chine a brisé la trêve estivale — et monétaire. Elle a interrompu la paix avec un coup à bout portant sur les marchés américains…

Les monnaies alternatives ont le vent en poupe et nous interrogent sur le système monétaire actuel. Chris Campbell l’évoquait dans son dernier article, en donnant l’exemple du B-Note, aux Etats-Unis …