Eric Lewin

De par le monde, les politiques monétaires expansionnistes continuent de l’emporter sur les politiques monétaires restrictives. Chaque banque centrale ajuste ses taux en fonction de sa croissance, de son taux d’inflation afin de ne pas ralentir sa compétitivité par rapport à ses concurrents…

La liquidation judiciaire de Rodriguez Group met un point final à une aventure commencée en 1972 à Cannes. Jadis l’un des fleurons de la cote, le spécialiste des yachts, qui valait encore 746 millions d’euros en 2006, était placé en procédure de sauvegarde depuis le printemps 2010…

On a tendance à trop évoquer le possible ralentissement chinois alors que la croissance dans l’Empire du Milieu tournera autour des 7,5% cette année. Le Brésil, par contre, est bien loin de cette configuration…

Aujourd’hui nous nous intéresserons à la manière dont travaillent les analystes qui émettent opinions, recommandations et autres consensus sur les valeurs cotées. Loin de moi l’idée de critiquer leur méthode d’évaluation des entreprises mais plutôt de pointer certaines incohérences dans leurs recommandations…

En moins d’une semaine, la devise européenne a gagné plus de 2%. Ce mouvement, commun sur les actions, ne l’est absolument pas sur les devises. Quand l’euro-dollar passe de 1,3470 à 1,3740 en quelques séances, ce n’est pas indolore, notamment pour les entreprises exportatrices…

Pour évaluer la valorisation d’une entreprise, vous avez bien sûr tous les ratios boursiers comme les PER ou autres VE/ROC et VE/CA. Mais vous avez également, parfois, l’interprétation du comportement des actionnaires des groupes…

Je voudrais revenir sur la création d’EnterNext, la Bourse des PME. Le 23 mai dernier a en effet été annoncé en grande pompe le lancement de cette nouvelle place de marché des PME…

Je vais vous parler des projets de développement du groupe ORPEA en Chine, excellent exemple de ce que peut être une stratégie de développement sur un marché en explosion…

J’ai reçu un message Twitter de Guy Mamou-Mani, président du Syntec Numérique. Son tweet était le suivant : « cela va faire plaisir à Small Caps Confidentiel… TCS, la première SSII indienne, rachète le Français Alti ». En lisant cette information, j’ai bondi de ma chaise…

▪ Aujourd’hui, je vais revenir sur les analystes financiers, une profession qui fait souvent la pluie et le beau temps sur les actions. Les consensus sont hyper importants. Il suffit que Goldman Sachs place un titre dans la liste de valeurs « à vendre », puis que Crédit Suisse en rajoute une couche pour que le titre s’effondre littéralement.

▪ Je voudrais revenir avec vous sur la notion de rentabilité. Si vous lisez régulièrement Small Caps Confidentiel, vous aurez remarqué que j’évoque assez souvent la rentabilité opérationnelle et que je peux être positif sur une société avec une marge de 4% et tout aussi négatif avec une marge de 15%.