Si vous nous lisez régulièrement, vous êtes convaincu que le krach de l’or du mois dernier était un krach bizarre…

Les partisans de l’or ont pour eux des millénaires d’Histoire. Les détracteurs de l’or n’ont pour eux que le fait qu’après maintenant plus de quatre années d’émission monétaire débridée, l’inflation reste à un niveau relativement stable et loin d’être dramatique…

Les rendements, voilà notre thème du jour. C’est vital puisque nous devons contrecarrer la répression financière. Cette répression financière consiste à manipuler les taux qui sont, avec l’inflation, LA référence de tout investissement…

Choc mercredi 20 février 2013 : la Fed a fait savoir qu’elle pourrait arrêter la planche à billets. La cataracte du QE3 infini qui déverse 85 milliards de dollars de liquidités par mois sur les marchés actions pourrait ne plus être… infinie…

Mais qu’arrive-t-il à l’or ? Les nouveaux venus et ceux qui ont embarqué dans le grand train de l’or en gare des 1 800 $ l’once à l’automne 2012 doivent me maudire.

▪ La France est un zombie. Elle est financièrement morte. A ce stade de votre lecture, je sens qu’un sentiment de révolte monte en vous. “Quoi, la France, pays de la douceur angevine, de la bonne chère, du bon vin, du plateau de fromages infini serait un mort-vivant ? Ce n’est pas sérieux”.

▪ Pourquoi donc des gens sains d’esprit paient-ils des Etats pour garder leur argent à trois mois, alors qu’il existe des banques pour ça ? Voyons, c’est très simple : parce ces gens ont peur des banques et que les banques ont peur les unes des autres.

La planche à billets et donc l’euro faible sont la seule façon de sortir de la crise actuelle : les intervenants de l’émission radio dans laquelle j’intervenais vendredi étaient unanimes. Et ils ne sont pas les seuls à tenir ce discours…

▪ Pas de croissance et une dette publique dont le poids est insurmontable : ce constat, que nous avons fait depuis longtemps, commence à faire son chemin dans les médias. Le problème c’est qu’il n’y a pas de solution — tout au moins pas de solution avouable par les autorités. Même le FMI sèche sur cette question.

▪ Notre pouvoir d’achat augmente ! Mon oeil a été attiré hier matin par ce nouveau concept de “pouvoir d’achat du revenu disponible par unité de consommation”. Nouvelle méthode pour noyer le poisson ? Il doit y avoir anguille sous roche…

Aujourd’hui, je voudrais vous expliquer comment fonctionne l’effet de levier qu’utilise le système financier. Cela est très important pour comprendre comment va évoluer cette crise et ce qui nous attend. Effet de levier et risques sont liés. Vous saisirez aisément que démultiplier un bon effet, c’est bien mais que démultiplier un effet néfaste, c’est désastreux. Mieux vaut amplifier le bonheur que le malheur.

▪ “Stupéfiant que l’on puisse découvrir qu’en trois mois la capacité de remboursement de l’Etat grec se soit amoindrie de 92 milliards d’euros !” Cette remarque de Mory Doré est enfouie dans l’annexe VII de notre rapport spécial Votre assurance-vie face à la crise — rapport que nous sommes en train de terminer.

▪ Les grandes banques sont finalement venues emprunter 489 milliards d’euros au guichet de la BCE. De l’argent surgi du néant. Elles le font parce qu’elles sont au bord de la faillite et non pas pour gentiment souscrire aux obligations d’Etat.

L’immobilier va commencer à baisser, nous disent les statistiques. La demande de crédit immobilier a déjà diminué de 16% au troisième trimestre 2011 par rapport au troisième trimestre 2010. Michel Mouillart dans LaVieImmo prévoit une baisse de la demande de prêts immobiliers de 8% en 2011 et de 16% en 2012.

▪ “Donner aux gens l’impression que leurs revenus avaient progressé, en distribuant des allocations petit à petit avec les salaires, était supposé rendre les récipiendaires plus enclins à le dépenser et donc à relancer l’économie”, nous indique un récent article de Bloomberg Businessweek.

▪ Depuis hier, nous examinons en détail les arguments de Marc Touati qui affirment que l’envolée de l’or est “un eldorado pour gogos”. Nous voyons ci-dessous la suite de ses arguments concernant une hausse “saine” de l’or…

Dans la lettre Vos Finances, j’avais promis à mes lecteurs, en février dernier, qu’ils seraient riches cet été en achetant de l’or. Il cotait 992 euros l’once (soit 1 426 $). Nous y voilà. L’or a franchi les 1 900 $ l’once en séance, et est à 1 280 et quelques euros.

▪ Depuis Bear Stearns et Lehman Brothers en 2008, nous en avons avalé des couleuvres. Vous avez une indigestion de couleuvres, que ce soit à la sauce verte du dollar ou à la sauce bleue de l’euro ? Vous avez bien raison. Désinformé, vous êtes tenté de prendre de mauvaises décisions dans la gestion de vos finances.

▪ Madame Lagarde vient d’être intronisée au FMI. Je l’aime bien. Les étrangers la trouvent bien habillée, chic. C’est important pour une Française. Elle parle très bien l’anglais, ça nous change des vieux crabes franchouillards qui se promènent avec leur interprète en laisse lors des grands sommets internationaux. Elle manie aussi très bien le français avec des superbes expressions que je lui envie.

Oui, toujours pas de croissance en vue trois ans après le début de la crise. La situation commence même à sentir le roussi. Notre “laboratoire du pire”, le Royaume-Uni, est actuellement confronté à la stagflation. Et il est probable que nous partagions d’ici peu de temps ce sort peu enviable en nous enfonçant dans la Crise 2. Dans ce contexte, l’or n’est pas cher en euro, croyez-moi. Il n’est pas cher en dollar. Il n’est pas cher non plus en yen.

Ca va mal sur le front de la Chine — ce qui est très dangereux pour la croissance mondiale aujourd’hui essentiellement tirée par les pays émergents. Ceci tombe à un très mauvais moment puisque l’Europe et les Etats-Unis sont simultanément dans de sales draps.

Wall Street Journal, Financial Times, Herald Tribune : les titres sur la tragédie grecque font la une. L’Agefi titrait il y a quelques jours : “une sortie de la Zone euro pour la Grèce devient un scénario possible”.

“La hausse du dollar signale que les actions peuvent chuter”, dit une dépêche Bloomberg. “La corrélation inverse entre les marchés actions américains et la parité du dollar suggère qu’une hausse de la devise peut provoquer une chute des actions dans les trois prochains mois, selon Myles Zyblock, directeur de la stratégie de RBC Capital Markets”

▪ Ça y est : comme prévu, la Grèce est sur la route de la faillite. Ce ne sera pas la première fois, la Grèce possède le triste record du nombre de faillites dans l’Histoire de l’Europe : 1826, 1843, 1860, 1893, à égalité avec le Portugal et juste derrière l’Espagne. Mais cette fois, c’est différent. Rappelez-vous, [...]

S’agit-il d’un de ces “p’tits creux” qui aiguisent l’appétit pour le risque ? Bonjour, ▪ Ça y est : comme prévu, la Grèce est sur la route de la faillite. Ce ne sera pas la première fois, la Grèce possède le triste record du nombre de faillites dans l’Histoire de l’Europe : 1826, 1843, 1860, 1893, à [...]