inflation

Il y a beaucoup d’argent dans le monde. Normal, les banques centrales en impriment ! En particulier la Fed. Généralement, à mesure que les banques centrales injectent de l’argent, les prix grimpent de plus en plus haut… jusqu’à ce que les bulles éclatent. Pourquoi les éléments locaux ne réagissent-ils pas eux aussi ? Les frais de stationnement, par exemple… ou les maisons ? Eh bien, c’est une longue histoire

Plus longtemps la machine de Bernanke débitera des billets de dollars, plus il sera impératif d’échanger ces billets contre des actifs physiques… ou des pièces de cinq cents. Oui, vous lisez bien ; la valeur d’une pièce de cinq cents monte en flèche, alors même que la valeur du dollar chute

Pouvez-vous y croire, cher camarade ? Il semblerait que les communautés alimentaires et énergétiques mondiales se rassemblent sciemment contre nous. Longtemps considérées comme des végétaux et des minéraux sans âme et sans conscience, il semblerait que les matières premières aient décidé de leur propre chef de devenir plus chères

Le Prix Mogambo de la Stupidité (PMS) est un titre honorifique pas si rare que ça, accordé pour souligner les propos stupides et ridicules que l’on peut entendre à propos de l’inflation ; propos si répandus de nos jours que je ne cesse de crier après la radio, les journaux et la télévision

Bank of America a réalisé une enquête auprès de 200 gérants de fonds d’investissement du 7 au 13 janvier — c’est tout frais. Elle révèle que 55% d’entre eux ont l’intention de surpondérer leurs portefeuilles en actions tandis qu’un quart d’entre eux ont l’intention de conserver les positions en l’état. Cela fait donc un sympathique total de 80% d’optimistes

Alors que j’étais interrogé par une journaliste financière cette semaine, elle me demandait mes thèmes principaux pour 2011. Je pense que cet optimisme ne perdurera pas. En effet, à l’heure où nous ferons les comptes, nous constaterons sans doute que l’effort déployé par les institutions en assouplissement monétaire et autres mesures non conventionnelles auront finalement coûté bien plus cher que ce que cela n’aura rapporté

Experts et analystes entonnent en coeur le refrain bien connu des prévisions de croissance boursière. Et comme d’habitude, tout va bien dans le meilleur des mondes : l’économie repart, tous les signaux sont au vert, et on peut allègrement compter sur 10% à 15% de progression des marchés actions pour la nouvelle année qui s’ouvre

Alan Greenspan a bien sa petite idée sur les difficultés qui attendent le président et la Fed d’ici les prochaines élections. Dans une interview accordée vendredi soir, Mister Bulles (Alan "Bubble" Greenspan) estime à un tout petit peu plus de 50% la probabilité que l’Amérique affronte les deux ou trois prochaines années sans problème sur le marché obligataire et sans inflation

Je poussai un soupir de soulagement, assis là dans l’obscurité, armé jusqu’aux dents et mort de trouille : j’avais pu vivre un jour supplémentaire sans que le monde s’embrase alors que les prix des biens de consommation grimpent en flèche et qu’on assiste partout à des émeutes suite à la fourberie de la Réserve fédérale

Qu’est-ce qui nous attend en 2011 ? Très probablement une nouvelle dose de 2010. En d’autres termes, les tendances contradictoires et déroutantes de l’année passée vont sans doute se poursuivre. D’un côté, la contraction déflationniste entamée en 2007 continuera à réduire les prix et la croissance économique. De l’autre côté, l’expansion inflationniste de la masse monétaire commencée en 2009 se poursuivra elle aussi

Le rien n’engendre rien. Mais qu’engendre le quelque chose ? Avez-vous vu ce qui s’est passé ? Les détentions de la Fed ont dépassé les 2 000 milliards de dollars pour la première fois de l’histoire. Il a fallu 95 années pour faire passer les positions de la Fed à 600 milliards de dollars. Ensuite, en trois ans, elle a ajouté 1 400 milliards supplémentaires

On ne peut pas dire que ça n’a pas marché. Au moins l’un des objectifs de M. Bernanke a été atteint. Il est entré sur le marché obligataire et y acheté de la dette américaine, afin d’abaisser les taux d’intérêt à long terme. Cela a échoué. Les taux longs ont grimpé, et non baissé

Cela va faire plus d’un mois que la Réserve fédérale a décidé d’injecter des fonds supplémentaires dans une économie américaine paresseuse. Naturellement, cette décision a été très controversée. Beaucoup de gens pensent que cela pourrait déclencher la bombe de l’inflation

L’actualité était si peu porteuse et si peu favorable que l’euro continuait de s’enfoncer — d’abord sous les 1,3150 $ puis sous les 1,31 $ en fin de journée. La monnaie unique atteint également un plus bas historique face au franc suisse sous la pression de la perspective d’un nouvel abaissement de notation des quatre principales banques grecques

Je me recroquevillais dans le Bunker Mogambo de la Peur en prévision de la parution des informations sur le niveau de crédit que ces traîtres de la Réserve fédérale ont créé la semaine dernière. Je m’attendais à ce que ce soit une Somme Enorme puisqu’ils ont déjà annoncé qu’ils allaient produire la quantité stupéfiante de 600 milliards de dollars au cours des six prochains mois

Les autorités ont fait le plus gros effort de relance de l’histoire. La Fed a injecté 1 700 milliards de dollars dans le système bancaire américain… promettant d’en rajouter 600 milliards prochainement. Et les prix à la consommation ne bougent pas ? Qu’est-il arrivé aux lois les plus fondamentales de la finance

Ben Bernanke a réussi à rendre les opérateurs dépendants à l’héroïne de l’assouplissement quantitatif. Chaque shoot de liquidités met Wall Street en extase mais les effets se dissipent de plus en plus rapidement. Il faut donc rapprocher les injections et augmenter les doses — sinon le phénomène de manque revient de plus en plus vite, via les marchés obligataires principalement

La Réserve fédérale a créé tant d’argent, ces dernières décennies, que ça a gonflé des bulles sur les marchés boursiers, des bulles sur les marchés obligataires, des bulles de la taille du gouvernements, des bulles gargantuesques sur les marchés dérivés et sur l’immobilier — et toutes ces bulles sont à divers stades de panique et de pertes