Fed

Il y a quelques jours, nous avons assisté au spectacle de la réunion de la Fed la plus attendue de ces dernières années. Au final, la décision (oh surprise !) a été prise de continuer le plan de soutien de l’économie par la Fed, au rythme de 85 milliards de dollars par mois…

La hausse boursière qui a suivi l’annonce historique de la Fed la semaine dernière n’a pas duré — de sorte que nous nous interrogeons : le QE Eternel était-il déjà dans les cours ? Si oui… où peuvent-ils désormais aller, sinon vers le bas…

Ben Bernanke avait semé le trouble chez certains stratèges mercredi dernier. Cela ne s’est pas vu sur le coup : les marchés ont été emportés par une bouffée d’euphorie, mais ce trouble s’était traduit le lendemain par un repli de 1% à l’issue de la séance des « Quatre sorcières ». Un scénario pour le moins inattendu…

C’est quand même un comble, avec toutes ces relances ! On met près de 3 000 milliards de dollars de QE, 700 milliards de TARP, 23 000 milliards de garanties de crédit, 5 000 milliards dollars de déficits budgétaires… et c’est tout ce qu’on obtient. Quelle déception…

Wall Street a fait mentir la tradition qui veut que les indices américains clôturent au plus haut à la veille du week-end — à plus forte raison s’il s’agit de la dernière séance du trimestre pour les différentes classes de produits dérivés…

Les actions se sont calmées, la semaine dernière. Soit le QE éternel était déjà dans les cours… soit les investisseurs commencent à se poser des questions. Peut-être que dans une économie où les revenus des ménages sont en chute, il ne fait pas bon posséder des actions…

Le gouvernement français doit avoir pris des leçons à la Réserve fédérale. Il s’agit de dire n’importe quoi puis de faire le contraire de ce qui avait été annoncé…

En ce jeudi, veille de séance technique et cruciale des « Quatre sorcières », le CAC 40 s’est retrouvé simultanément à son zénith du troisième trimestre et de l’année 2013. C’est le timing parfait, le scénario idéal, le happy end dont personne n’osait rêver début septembre…

La Fed a décidé de maintenir l’intégralité de son programme de rachats d’actifs pour une période indéfinie, « du fait de la faiblesse de la croissance et de la dégradation des conditions de crédit », selon le communiqué officiel…

D’un côté se trouve un groupe de gens — intelligents, pleins de bonnes intentions, avec les faits et la logique de leur côté. Ils disent que les Etats-Unis sont en route pour une nouvelle période de prospérité. De l’autre, il y a votre correspondant…

La candidature implicite de Lawrence Summers avait irrité les naseaux de certains parlementaires et de quelques brasseurs d’argent. Ce n’était rien de plus qu’une simple sensation poivrée, toutefois — rien à voir avec un virus susceptible de gripper durablement Wall Street…

Les preuves s’accumulent, disent-ils, que le dollar américain est et restera la devise la plus fiable du monde… que l’économie américaine fera mieux que toutes les autres dans les années qui viennent… et que toute la structure de capital américaine est saine… de plus en plus saine…

Notre campagne pour devenir le prochain président de la Fed avait subi un contrecoup majeur vendredi, des rumeurs provenant du Japon disant que Barack Obama nommerait dans quelques jours notre rival Larry Summers à ce poste. Nous pensions que tout était perdu quand l’impensable s’est produit…

Dans quelques jours, le Federal open market committee (FOMC) débutera sa réunion de septembre. Si vous faites partie des investisseurs inquiets, je passe directement à la fin de l’histoire : la conférence de presse du 18 septembre apportera de bonnes nouvelles…

Comme tous les vendredis, le petit « coup de robots » des cinq dernières minutes a propulsé le Dow Jones de 25 points, terminant au plus haut du jour et de la semaine. Il cumule ainsi un gain hebdomadaire de 3%, le plus spectaculaire depuis janvier…

Distrait par la félicité conjugale, nous n’avons pas pu poursuivre notre campagne pour devenir président de la Fed. Pendant plusieurs jours, nous étions hors du bureau. Peut-être avons-nous manqué le coup de téléphone de M. Obama…

Il semblait que le but de la remontée incompréhensible des indices américains mercredi après-midi ait été de ramener le Dow Jones au contact des 15 000 et le S&P 500 au-dessus du seuil des 1 650 points. Pourquoi ce mercredi plutôt que mardi ? Mystère…

Il ne faut pas être naïf : la soudaine envolée du CAC 40, de l’EuroStoxx 50 et des indices américains hier entre 16h37 et 16h47 n’est pas survenue par hasard. Sur le moment, personne n’a su pourquoi les indices prenaient 0,5% en quelques minutes…