Fed

L’argent change de mains dans un monde où se trouvent des économistes, des banques centrales, des journaux et la télévision. Ce que les gens croient au sujet de l’argent, ce qu’ils entendent et voient, affecte leur manière de penser à ce qu’il y a dans leurs poches et ce qu’ils en font.

L’événement marquant de l’année 2015 sera la désintégration de l’économie mondiale de Tom Friedman, c’est-à-dire les relations commerciales et bancaires que nous avons connues pendant près d’un quart de siècle…

Les gens en viennent à penser ce qu’ils doivent penser quand ils doivent le penser. Mais que pensent-ils en ce moment ? Pourquoi pensent-ils que les actions valent si cher ? Apparemment, ils sont d’avis que Janet Yellen, Mario Draghi et Haruhiko Kuroda feront grimper les cours…

Un homme met une unique balle dans un revolver et fait tourner le barillet. Il met le canon contre sa tempe. Appuie sur la détente. Rien ne se passe. Il fait tourner le barillet une nouvelle fois. Des badauds l’observent. Des spéculateurs parient sur ses chances de survie…

Nous abordons aujourd’hui le dernier épisode de notre série sur le paysage macro-économique actuel. Notre point de vue, comme nous l’avons expliqué, n’est pas celui de Janet Yellen ou Paul Krugman. Nous sommes une minorité…

Surprise, surprise ! Juste au moment où le marché commence à chanceler un peu, voici qu’entre en scène la Fed avec sa rhétorique rassurante. Mercredi dernier, la Réserve fédérale a terminé une réunion de deux jours sur les taux d’intérêt…

La Deuxième guerre mondiale a été le plus grand programme de « relance » de l’histoire des Etats-Unis. L’économie a connu un boom. Les salaires étaient élevés. Mais les biens de consommation étaient rares. Une fois la guerre terminée, les économistes s’inquiétèrent : l’économie retomberait-elle en récession…

Selon les experts, les 4% de croissance du PIB US au deuxième trimestre 2014 sont la preuve irréfutable que l’économie se développe vigoureusement. Parler de crise semble au mieux déroutant, au pire troublant…

Sur quoi s’appuie une devise, de nos jours ? Qui est l’Atlas du marché obligataire ? Les banques centrales. Comment en arrive-t-on là ? Les crises. Les débats. Puis… la politique…

Durant la deuxième semaine de décembre, probablement le 9 décembre plus précisément, les dettes publiques du gouvernement américain auront franchi la barre des 18 000 milliards de dollars. Depuis le début de l’année fiscale, elles ont augmenté chaque jour en moyenne de 2,08 milliards de dollars…

Il fait froid à Manhattan. Nous n’avons jamais vécu à New York — et chacune de nos précédentes visites nous a laissé de marbre. New York n’est pas très joli — du moins comparé à Paris. Le sud de Manhattan semble toujours brut, sale et mal entretenu…

Le message a été rendu plus clair jeudi soir : oui, un QE est bien en gestation ; ce n’est qu’une question de calendrier parce que sur le principe, « presque » tout le monde est d’accord. Le « presque » ne recouvre que la Bundesbank et une partie de l’opinion publique allemande…

Tout ce que nous savons, c’est que l’issue ne peut être contrôlée par la Fed. Ou par les investisseurs. Ou par les ménages. Ou par Janet Yellen. Ou par Paul Krugman. Ou par le président des Etats-Unis. Ni Warren Buffett ni le Comité olympique ne peuvent dicter les termes de cette histoire…

Pour la première fois de l’histoire, le S&P 500 n’a enregistré aucun repli supérieur à 0,75% en l’espace de six semaines. Pour la première fois de l’histoire, aucun repli n’a dépassé 0,25% au cours des cinq dernières semaines écoulées…

Nous avons commencé à examiner lundi l’illusion monétaire et ses liens avec l’inflation. L’inflation utilisée comme manière d’alléger la dette se fait au détriment des épargnants et des investisseurs qui voient se réduire la valeur de leurs actifs. Prenons un exemple simple pour le démontrer…

Si Wall Street était un Land Rover, on pourrait croire qu’il grimpe la pente tracté par son treuil électrique — et non plus grâce à la puissance de son six-cylindres. Peut-être que cette métaphore contient plus qu’une petite part de vérité…

Les électeurs américains se sont exprimés la semaine dernière. Ils ont été floués et ils le savent. Le plus grand programme d’impression monétaire de tous les temps — le QE — n’a rien fait pour eux. Au contraire, il a aggravé leur sort…

Oui, les riches sont devenus beaucoup plus riches ces dernières années. Les 1% possèdent désormais 35% de la richesse des Etats-Unis. Les 80% « inférieurs » n’en possèdent que 11%…