Fed

Le marché baissier est-il vraiment terminé ? Les cours se sont repris suite à une baisse de taux surprise — par la Banque du Japon cette fois-ci. Les taux courts japonais sont désormais négatifs de 0,1%…

Le Dow s’est repris en fin de semaine dernière — mais pas assez pour renverser la tendance visiblement baissière du marché. Les actions sont vraisemblablement en baisse parce que ce qui les a fait grimper est terminé…

Nous avons été interviewé par le journal Economic Times of India et par Bloomberg TV. Ils voulaient savoir ce que nous faisions en Inde et ce que nous envisagions pour les marchés mondiaux. Notre réponse a pris un tour familier…

Le monde n’a pas changé de manière significative le mois dernier. Comme nous l’expliquions, la croissance économique mondiale baissait déjà à l’époque…

Deux fois, au cours des 15 dernières années, les marchés ont essayé de corriger les erreurs et les excès de l’Ere de Bulle. A chaque fois, la Fed est revenue à la charge avec encore plus d’erreurs et d’excès…

Protestants, catholiques, chiites, sunnites, démocrates, républicains… soldats capturés… injures raciales… race supérieure… terrorisme — il n’existe aucune idée si creuse qu’elle ne puisse être la cause d’un programme gouvernemental ou d’un massacre…

Les marchés américains ont connu le pire début d’année boursière jamais enregistré. Sur le S&P 1500 — qui englobe environ 90% de toutes les valeurs cotées aux Etats-Unis — la valeur moyenne a désormais perdu plus de 26% par rapport à son sommet…

Nous avons évoqué hier la carrière de Joe Granville, rédacteur financier de son état… et qui avait prédit, en 1981, un sommet du marché boursier US. Un an plus tard, un marché séculier séculaire débutait sur les valeurs américaines…

Nos lecteurs nous reprochent fréquemment d’être « négatif » ou « déprimant ». On nous a même accusé récemment d’attiser les flammes de la crainte et de l’angoisse pour vendre nos services. Nous nions farouchement. La crainte n’aide pas à vendre des services financiers…

Il est presque 100% vrai que la dette a augmenté bien plus rapidement que la production économique, ce dernier demi-siècle… et que le système de devise fiduciaire post-1971 a rendu possible cette gigantesque augmentation du crédit…

Les marchés enseignent la modestie. Les jeunes investisseurs peuvent être confiants. Les plus âgés le sont rarement. Ils se rappellent plutôt les décisions qui ont mal tourné…

Chaque argument en défaveur de l’or pourrait se transformer à l’avenir en un retournement de tendance par rapport à la baisse actuelle, disions-nous lundi…

On dirait que les investisseurs n’auront pas grand’chose dans leurs souliers cette année. Mercredi dernier, la Fed a augmenté les taux d’intérêt dans des proportions symboliques. D’abord, il y a eu un petit rally des actions. Mais depuis, le Dow recule…

Le Dow a mal terminé la semaine. Après avoir réfléchi, les investisseurs ont dû décider que la hausse de taux de Janet Yellen n’était pas une si bonne nouvelle que ça, finalement…

La Fed a augmenté ses taux hier. Ceux qui avaient prédit une panique se sont trompés (les surprises arrivent rarement quand elles sont attendues). Comment la Fed sait-elle ce qu’un taux normal sera en 2019 ? Les conditions ne vont-elles pas changer ?..

Le passé est plus facile à analyser que l’avenir — d’autant plus que sur ce sujet, mon collègue américain Eric Fry a fait un excellent boulot que je lui prends sans vergogne. 2015 fut donc une annus horribilis pour tous les actifs financiers…

Janet Yellen et le FOMC ont fait hier soir une annonce historique : un relèvement d’un quart de point du taux directeur de la Fed. C’est le début du « retour à la normale » des taux d’intérêt…

Aujourd’hui, c’est le grand jour. Un jour historique, en fait. Jamais encore une chose de ce genre ne s’est produite. Après sept ans de politique de taux zéro à la Fed, les taux courts devraient revenir à la « normale »…