Fed

Les économistes et le marché des Fed fund futures (contrats à terme sur les taux américains) s’accordent à dire que la Fed ne relèvera pas les taux. Pour ma part, je pense que le relèvement des taux est encore à l’ordre du jour…

Les marchés mondiaux sont en plein tumulte depuis que la Fed a relevé les taux en décembre dernier. C’est dû au fait que la Fed a resserré sa politique dans un contexte de faiblesse économique…

C’est Janet Yellen et la Réserve fédérale qui pilotent leur propre Cannonball Express : celui des relèvements de taux. Tout comme Casey Jones, la Fed est partie en retard…

Le climat d’investissement actuel est le plus difficile que nous ayons jamais connu, du moins depuis la fin des années 1970 — et peut-être même depuis les années 1930. Cette situation tient au fait que l’inflation et la déflation sont deux issues possibles à court terme.

Les taux négatifs sont une triple absurdité : premièrement, la devise est factice. Deuxièmement, l’emprunteur est insolvable. Troisièmement, le taux d’intérêt vaut littéralement moins que rien.

Je n’arrive pas à me souvenir de la dernière fois où j’ai vu un banquier central faire preuve d’une telle franchise — en public du moins. « Nous ne verrons pas venir la prochaine crise », a affirmé Neel Kashkari, président de la Réserve fédérale de Minneapolis. Ca alors…

Comme nous le disons depuis le début de l’année, ce pourrait être le début d’un sérieux marché baissier. Et plus ! Des études montrent qu’une chute boursière de 10% a environ 50% de chances de présager une récession… 100% du temps. Nous espérons que c’est clair…

Nous étions au 16ème étage d’un nouvel immeuble d’habitation à New York. Avec nous se trouvait David Stockman, ancien conseiller au budget sous Ronald Reagan et vétéran de Wall Street — un homme plus proche de l’Ere de la Bulle que quiconque ou presque…

Dans un monde de devise fiduciaire, les adultes consentants ne peuvent plus fixer le prix du crédit — ce sont les banques centrales qui s’en chargent. Après 2008, la Fed a décidé de prendre une mesure « d’urgence » : faire passer les taux courts à zéro pour tenter de stimuler l’économie…

Le marché baissier est-il vraiment terminé ? Les cours se sont repris suite à une baisse de taux surprise — par la Banque du Japon cette fois-ci. Les taux courts japonais sont désormais négatifs de 0,1%…

Le Dow s’est repris en fin de semaine dernière — mais pas assez pour renverser la tendance visiblement baissière du marché. Les actions sont vraisemblablement en baisse parce que ce qui les a fait grimper est terminé…

Nous avons été interviewé par le journal Economic Times of India et par Bloomberg TV. Ils voulaient savoir ce que nous faisions en Inde et ce que nous envisagions pour les marchés mondiaux. Notre réponse a pris un tour familier…

Le monde n’a pas changé de manière significative le mois dernier. Comme nous l’expliquions, la croissance économique mondiale baissait déjà à l’époque…

Deux fois, au cours des 15 dernières années, les marchés ont essayé de corriger les erreurs et les excès de l’Ere de Bulle. A chaque fois, la Fed est revenue à la charge avec encore plus d’erreurs et d’excès…

Protestants, catholiques, chiites, sunnites, démocrates, républicains… soldats capturés… injures raciales… race supérieure… terrorisme — il n’existe aucune idée si creuse qu’elle ne puisse être la cause d’un programme gouvernemental ou d’un massacre…

Les marchés américains ont connu le pire début d’année boursière jamais enregistré. Sur le S&P 1500 — qui englobe environ 90% de toutes les valeurs cotées aux Etats-Unis — la valeur moyenne a désormais perdu plus de 26% par rapport à son sommet…

Nous avons évoqué hier la carrière de Joe Granville, rédacteur financier de son état… et qui avait prédit, en 1981, un sommet du marché boursier US. Un an plus tard, un marché séculier séculaire débutait sur les valeurs américaines…

Nos lecteurs nous reprochent fréquemment d’être « négatif » ou « déprimant ». On nous a même accusé récemment d’attiser les flammes de la crainte et de l’angoisse pour vendre nos services. Nous nions farouchement. La crainte n’aide pas à vendre des services financiers…