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La grande nouvelle de ces derniers jours est passée quasiment inaperçue. L’inflation — qui baissait depuis 30 ans — a peut-être entamé sa remontée. Il est trop tôt pour en être certain. Mais le mois de janvier montrait une inflexion à la hausse. Les prix ont grimpé de 0,4% pendant le mois, selon les ronds-de-cuir du Bureau américain des statistiques de l’emploi

Si vous lisez ces lignes, vous ne faites pas partie de ces girouettes hyperactives qui se mettent à douter à la moindre brise contraire… L’or a baissé. Pas assez à mon goût, alors que je me tenais à l’affût, les yeux brillants, la langue sur la poitrine prête à charger la mule ; mais j’attendais un cours bien plus avantageux. Voyons un peu où nous en sommes, avec ce nouveau point bas

Riche cet été, ça vous dirait ? Et encore ce ne serait qu’un début… Vous avez déjà compris là où je veux en venir : le recul de l’or est une aubaine. Si vous faisiez partie des hésitants du grand train de l’or — ceux qui restaient nerveusement à quai en pensant qu’il était trop tard pour embarquer –, prenez votre billet et n’hésitez plus à vous trouver une petite place

"Ben Bernanke… a écarté l’idée que les politiques de la banque centrale sont responsables des sommets record atteint par les prix de l’alimentation dans le monde". Alors, voyons voir. La Fed ajoute 2 000 milliards de dollars à la masse mondiale d’"argent brûlant". Peut-être que ça n’a aucun effet ? Qu’en pensez-vous

Beaucoup de chômeurs ont été rayés des listes en début d’année ; 44% d’entre eux appartiennent désormais à la catégorie "longue durée", un record absolu. En outre, de nombreux départs en préretraite ont été conclus pour fin décembre. En d’autres termes, l’embellie statistique de janvier doit tout à la fiction statistique et fort peu aux recrutements des entreprises privées et rien du tout au gouvernement qui a licencié 14 000 fonctionnaires

En 1913, le Federal Reserve Act fut voté, accordant à la Réserve fédérale l’autorité exclusive "d’établir le cours légal de la monnaie". Forte de son nouveau pouvoir et de ses bonnes intentions, la Fed s’est alors embarquée dans un processus de dépréciation de la monnaie qui durera 98 ans. Ce n’est pas ce que la Fed comptait faire mais c’est ce qu’elle a fait

"La Fed dépasse la Chine en termes de détentions de bons du Trésor", déclare le Financial Times. Alors qui est le plus grand détenteur de dette américaine ? La Fed ! Et puisque la Fed n’a pas vraiment d’argent à son nom, comment a-t-elle fait pour avoir toutes ces obligations américaines ? Elle a simplement créé l’argent pour les acheter. A partir de rien

La ruée sur les valeurs parapétrolières s’est poursuivie alors que le baril repassait sous les 91 $ sur le NYMEX et sous les 100 $ à Londres. L’OPEP a fait savoir que ses membres disposaient d’une marge de manoeuvre substantielle en matière de hausse de production quotidienne. Cela ne fait que confirmer notre soupçon qu’il n’y a jamais eu aucune tension sur le pétrole "physique" depuis le début de l’automne

Nous ne sommes pas à 100% convaincu que Wall Street ait été soudain saisi d’effroi en visionnant les images d’Egypte. Nous ne voyons pas non plus en quoi les chiffres du jour peuvent avoir provoqué un brusque chute du moral des investisseurs. En revanche, un problème technique tout à fait inhabituel affectait le Nasdaq à l’ouverture

Plus longtemps la machine de Bernanke débitera des billets de dollars, plus il sera impératif d’échanger ces billets contre des actifs physiques… ou des pièces de cinq cents. Oui, vous lisez bien ; la valeur d’une pièce de cinq cents monte en flèche, alors même que la valeur du dollar chute

Lors du forum de Davos, de nombreux participants se pressaient devant les caméras des plus influentes chaînes généralistes ou économiques. Ils étaient là pour dire tout le bien qu’ils pensent de l’état actuel de la conjoncture mondiale… et affirmer à quel point ils sont convaincus de la réduction progressive des risques de nouvelle crise économique dans un avenir prévisible

Les banques émettaient de la monnaie, à l’époque du vice-président Dawes– leurs propres billets. Aujourd’hui, ce n’est pas aussi simple. Les banques n’émettent plus leurs propres billets. Aux Etats-Unis, on utilise les mêmes dollars dans tout le pays. Mais que valent ces dollars ? Vont-ils être la cause de pleurs et de grincements de dents

Ben Bernanke déclare que l’économie américaine enregistrera probablement une croissance de 3% à 4% cette année. Pas mal, hein ? On peut cesser de s’inquiéter, non ? Attendez une minute. Nous ne savons pas si l’économie américaine va croître cette année, pas plus que Ben Bernanke. Mais même si elle se développait de 3% à 4%, est-ce que ça signifierait qu’on profiterait d’une authentique reprise

Au 1er janvier en un an, le tugrik a bondit de 15% par rapport au dollar américain, talonné de près par le dollar australien, à la deuxième place et qui a progressé de 12% par rapport à la monnaie "préférée" de la planète, à leur plus haut. Le yen japonais s’est hissé à la troisième place. Qu’ont donc en commun les deux premières monnaies au classement 2010, qui leur donne un tel attrait à l’achat

Et de quatre ! Les places européennes enchaînent une belle série haussière : de "grosses mains" ont allègrement tordu le cou aux vendeurs du début de la semaine. Ces derniers avaient pris position sur la foi d’un signal baissier de belle facture, avec un Euro-Stoxx 50 qui cassait sans aucune ambiguïté le palier de soutien des 2 800 points tandis que l’euro perdait franchement pied sous le support des 1,31 $

La gestion robotisée pratiquée à Londres ou Wall Street considère le secteur automobile comme un tout et ne fait guère de distinction entre les constructeurs français et allemands. BMW, Volkswagen ou Daimler réalisent de vrais profits en Chine alors que Peugeot n’en est encore qu’au stade de l’investissement

Une bataille vient seulement de commencer. Il s’agit d’une course à la dévalorisation. Les pays développés espèrent ainsi diminuer un endettement devenu insupportable. Dans le même temps, les pays émergents entendent ne pas se laisser plumer et veulent continuer à soutenir leurs exportations

Aujourd’hui, le réal brésilien est fort (et le dollar est faible). Le réal est actuellement à un plus haut depuis 10 mois par rapport au dollar US. Cela a incité le ministre des Finances brésilien à menacer d’affaiblir le réal. Vous avez sans doute entendu parler de son commentaire à propos d’une "guerre des monnaies".