CAC 40

Eh oui — et avec une nuance encore plus inquiétante cette fois-ci… Parce que bon, c’est une chose lorsque des pays « périphériques » comme l’Irlande, l’Espagne, la Grèce, l’Italie et al. Font des leurs… mais c’en est une autre quand un pays « vertueux » comme les Pays-Bas commence à donner des signes de faiblesse.

Apple qui n’a encore rien annoncé rechute sous les 575 $ et se retrouve désormais à 10% de ses sommets historiques. L’opérateur de téléphonie mobile Verizon dévoile une chute assez alarmante des ventes d’iPhone et d’iPad au profit de tablettes et de smartphones moins onéreux.

▪ Franchement, au vu de l’avalanche de mauvais chiffres publiés en Europe lundi matin, une hausse de 1% de l’Eurostoxx 50 (qui perdait encore 0,4% vers 16h) apparaissait aussi probable qu’une tempête de neige s’abattant sur les Champs-Elysées en plein défilé du 14 juillet.

▪ Après le « faux pas » de la semaine du 19 au 23 mars, les gérants abordaient avec confiance la dernière semaine du premier trimestre 2012. Les habillages de bilans devaient logiquement ramener les indices boursiers à proximité des sommets de la mi-mars

▪ Après avoir tutoyé les 3 600 points il y a 10 jours, le CAC 40 s’est finalement retourné sous ce niveau la semaine dernière. Il revient aujourd’hui sous les 3 450 points. A quoi s’attendre aujourd’hui sur ces niveaux : retournement de tendance ou nouvelle phase de hausse ? Voilà mon opinion.

▪ Quoi ? Le CAC 40 s’est replié de 0,47% alors que le S&P et le Nasdaq affichaient 0,6% et 1% respectivement ? Ces derniers ont pulvérisé de nouveaux records annuels et même décennaux pour le Composite : il doit y avoir une erreur !

Apple constitue le degré ultime de « l’effet d’attraction » exercé par un seul titre qui représente à lui seul 25% de la hausse du Nasdaq 100 depuis le début de l’année… Il suscite symétriquement un « effet d’éviction » pour ses principaux concurrents.

▪ Une avalanche de statistiques nous est tombée dessus hier. Provenant des Etats-Unis, de Chine, d’Europe… et nous assurant — promis juré craché — que tout va de mieux en mieux. A part l’immobilier US. Et le pétrole. Et l’euro. Et la Grèce.

Le Dow Jones renouait dès l’ouverture avec les 13 000 points vendredi. Il confirmait ses gains initiaux à la mi-journée, sur fond de volatilité quasi nulle comme lors des précédentes séances. Cela a permis au VIX de poursuivre sa décrue sous le palier des 17, comme si une croissance non-inflationniste de 4,5% aux Etats-Unis et de 3% en Europe s’annonçait pour 2012.

Le CAC 40 nous a offert mercredi un copier-coller de la séance de mardi. Il y a eu le même zénith (3 478 points) inscrit dès l’ouverture (à 9h01)… et le même plancher inscrit trois heures et demi plus tard : 3 443 points vers 12h45.

Les opérateurs ne voulaient pas d’une clôture entachée d’ambiguïté, avec un CAC 40 clôturant juste un peu au-dessus de la résistance des 3 250 points ou retraçant au point près le seuil des 3 261 points testé à l’ouverture.

Le CAC 40 à +1,2% au lendemain d’une dégradation de la France par Standard & Poor’s, avec une envolée totalement décorellée de la moindre actualité économique, qui se matérialise en un quart d’heure, à 90 minutes de la clôture, alors que Wall Street est fermé… Franchement, vous croyez que le marché a été spontanément saisi d’un sentiment d’allégresse ce lundi vers 16h ?

Vendredi après-midi, j’étais à l’antenne sur BFM Business lorsqu’une source officielle proche de l’Elysée a informé à 16h15 une agence de presse tricolore que la France venait d’être avisée de la décision de Standard & Poor’s de priver la France de son Triple A. Nous avions tous eu connaissance, naturellement, de la fuite publiée par une agence de presse concurrente en début d’après-midi.

Pas de rally de fin d’année à Wall Street ni en Asie… mais une vague de hausse (+5% en ligne droite) à Paris depuis trois séances. Elle ressemble à un joli lot de consolation pour ceux qui sont restés devant leurs écrans durant la dernière semaine de 2011 et pour la toute première séance de 2012.

Les festivités du 31 décembre ont été splendides à Paris et l’année 2012 démarre en force.

En effet, le CAC 40 bondit de 4% en trois séances… les valeurs bancaires retrouvent la confiance des marchés… le pétrole retombe sous les 100 $… les démocrates et les républicains sont le point de trouver un compromis sur l’imposition des super-riches aux Etats-Unis…

▪ Votre chroniqueuse est en route pour sa région natale… si bien qu’il va falloir faire court. Tout de même, je pourrai vous laisser, pour ces dernières notes de l’année, sur des nouvelles positives et une séance dans le vert.

▪ Eh bien, ils auront fini par l’avoir, leur rally de Noël… Regardez la journée d’hier, vous verrez que tout va bien dans le meilleur des mondes — surtout aux Etats-Unis. Il fallait que les marchés grimpent avant la fin de l’année, c’est chose faite.

A l’heure où j’écris ces lignes, mon épouse devrait être à mes côtés depuis 24 heures… et même 26 pour être plus précis. Elle a connu un petit contretemps lié à un dysfonctionnement dans le secteur des transports aériens… mais cela devient en quelque sorte un des aléas du quotidien, pour les Américains.