Lorsque nous regardons les grands événements macro-économiques des 30 dernières années, nous nous apercevons que notre équipe s’en sort très bien en matière de prédictions. Cinq événements majeurs ont marqué la période…
Nous contemplons… et essayons d’expliquer… ce que nous faisons vraiment. Nous nous attendons actuellement à un violent choc monétaire durant lequel le dollar — le dollar papier, physique — disparaîtra quasiment. Mais pourquoi ?…
Nous rappellerons à nos lecteur que notre opinion, inchangée depuis les tréfonds de la crise en 2009 jusqu’à aujourd’hui, est non seulement que l’économie ne se remet pas, mais qu’elle ne peut pas se remettre — pas tant que les autorités s’occupent de son cas…
Lors de réunions que nous avons eues mardi et mercredi, nous avons expliqué pourquoi personne ne milite pour une dépression économique… sauf nous. Oui, il ne sert à rien de le cacher. Nous aimerions voir une dépression. Courte, concise et décisive…
A la recherche d’indicateurs qui peuvent prédire avec assez de fiabilité la tendance à venir sur les marchés financiers, de nombreux participants au marché se fient volontiers au « consensus ». …
Les taux longs ont fini par plafonner vendredi dernier — après avoir retesté des seuils clé remontant à fin novembre 2014. …
L’âge et la traîtrise triompheront toujours de la jeunesse et de l’habileté. C’est du moins ce qu’il semble. …
▪ Faisons un petit inventaire, en ce week-end prolongé. ▪ La Grèce refait parler d’elle (oui, encore) — avec, selon son ministre des Finances, « deux semaines d’avance dans les caisses »,…
Les politiciens réagissent en fonction des intérêts du moment, non ceux de demain. Les retraités actuels votent. Les actionnaires actuels financent les campagnes. Les amis actuels contrôlent le pouvoir et l’argent de la société actuelle. Et tous craignent une chose plus que tout : le futur…
Aujourd’hui, nous avons une bonne nouvelle et une mauvaise nouvelle. La bonne nouvelle, c’est qu’il n’y aura pas de récession de 25 ans. Il n’y aura pas non plus de dépression qui durera jusqu’à notre mort. La mauvaise nouvelle : ce sera bien pire…
Les indices boursiers ont corrigé de -2,5% en moyenne la semaine passée. Les justifications se bousculaient dès jeudi dernier avec, pêle-mêle, quelques trimestriels jugés décevants, un rebond de l’euro, quelques prises de bénéfices sur des dossiers « un peu chers »…
Les pays développés sont affligés d’un excès de vieux croûtons. Nous n’avons rien contre les personnes âgées (surtout dans la mesure où nous espérons en devenir une dans pas trop longtemps). Mais les personnes âgées ne construisent pas une économie ; ce sont les jeunes qui s’en chargent…
Shanghai est placé depuis vendredi dernier en régime de douche écossaise. Alors que la bulle boursière est à son paroxysme et qu’il s’ouvre désormais entre quatre et cinq millions de comptes-titres chaque mois pour boursicoter en Chine…
Nous aimerions clarifier nos propos, aujourd’hui. Nous n’avons rien contre les personnes âgées. Ceci dit, nous n’avons rien pour la croissance du PIB. Mais les deux ne vont pas bien ensemble…
En 1963, nous avions essayé de nous imaginer au 21ème siècle. Le rythme du progrès était si fantastique qu’il fallait se donner du mal pour y parvenir. Tous les ans, Chevrolet, Ford et Chrysler sortaient un nouveau modèle, encore meilleur que le précédent…
J’ai récemment été invité à m’exprimer lors d’une conférence sur les perspectives monétaires ouvertes par les politiques expérimentales des banques centrales. Suite à cela, quelques participants m’avaient interpellé au sujet du risque de ponction sur les liquidités inemployées détenues en banque…
W.P., fidèle lecteur, nous a écrit un long e-mail très intéressant — dont je vous livre quelques extraits ci-dessous. En effet, il pose une question qui intrigue de nombreux épargnants et investisseurs depuis que les banques centrales ont mis en place leurs mesures de relance…
En début d’année, j’ai écrit une chronique sur le refroidissement déflationniste qui affecte les marchés américain et européen. J’avais utilisé la métaphore d’une ère glacière, empruntée au regretté Barton Biggs…