Suite à la crise des subprime, on aurait pu croire que les décideurs avaient appris leur leçon. Leurs taux trop bas et les prêts hypothécaires subventionnés ont mené à la plus grande bulle de l’immobilier de l’histoire des Etats-Unis. Mais non, ils continuent à causer des problèmes

Le monde vient de découvrir stupéfait que Dubaï serait au bord du défaut de paiement avec un encours de dette non sécurisé de 80 milliards de dollars. 75% de ce total a été émis par les sociétés Dubai World et Nakheel qui sont les véhicules d’investissement de la famille régnante — et en particulier du charismatique et visionnaire Cheikh Mohammed

Après les Banques centrales de l’Inde et du Sri Lanka qui sont déjà largement passées à l’achat sur l’or (l’Inde en a acheté 200 tonnes), c’est au tour de l’île Maurice et de la Banque centrale russe qui vient d’acheter 15,5 tonnes d’or pour accroître ses réserves

Le Financial Times a jeté un coup d’oeil par-dessus son épaule et a annoncé que la récession était terminée. Il est donc temps d’évaluer les dégâts. Les constructions de maisons neuves sont au niveau le plus bas depuis dix mois. Les demandes d’hypothèque sont au niveau le plus bas depuis douze ans. D’après ce que nous voyons, les chiffres de l’immobilier et du chômage ne font qu’empirer

Jim Chanos, qui est peut-être le plus grand vendeur à découvert du monde et l’homme le plus intelligent dans de nombreux cercles, est baissier sur l’empire du Milieu. Baissier comme dans : "La Chine, c’est Dubaï puissance 1 000, voire un million". Jim Rogers, peut-être le meilleur investisseur dans les matières premières, est haussier. Haussier comme dans : "La Chine va devenir le pays le plus important du XXIe siècle."

La Banque centrale britannique, sous l’impulsion d’un certain Gordon Brown, vendit de juillet 1999 à mars 2002 pas moins de 395 tonnes d’or, et ce au cours le plus bas depuis 25 ans, à livre sterling constante. Ces tonnes ont été vendues par l’intermédiaire de ventes aux enchères programmées tous les deux mois, réduisant ainsi les réserves de l’Angleterre à un plancher historique de 314 tonnes — contre 2 500 tonnes au lendemain de la Seconde Guerre mondiale, au début des années 50

Nous sommes ni plus ni moins en train d’assister à un combat de titans entre les Banques centrales des pays émergents et la Fed… A ce jeu, l’euro pourrait bien être victime, l’or grand gagnant, le dollar battu, et vous grand bénéficiaire si vous shortez le dollar et achetez de l’or

Cette année et l’année prochaine, les principaux gouvernements vont devoir lever 12 000 milliards de dollars pour financer leurs dettes et déficits. C’est une augmentation énorme de la quantité d’obligations souveraine dans le monde. Notre collègue Porter Stansberry estime que le gouvernement américain à lui seul va devoir trouver 4 500 milliards de dollars en obligations l’année prochaine. Ce montant représente deux fois le capital total de la plus grosse Banque centrale du monde — la Fed. Même si les Chinois prenaient tout ce qu’ils ont dans leurs réserves financières et s’en servaient pour acheter la dette américaine, il resterait encore près de 2 300 milliards d’obligations invendues

La Fed nous refait le même coup tous les week-ends depuis le début du mois de novembre : ses différents gouverneurs régionaux y vont chacun leur tour de leurs déclarations qui torpillent le dollar durant quelques heures ou quelques jours. Cette fois-ci, c’est James Bullard qui s’y colle

La semaine dernière s’est tenu le Sommet mondial pour la sécurité alimentaire. Un thème d’autant plus urgent que, comme l’a rappelé Ban Ki-Moon dans un discours, le réchauffement climatique vient aggraver la situation. Le changement climatique, est d’ailleurs l’une des raisons qui pousse les agriculteurs à se tourner vers une nouvelle technologie, qui n’en est qu’à ses balbutiements, mais semble très prometteuse : l’analyse des sols et des cultures par satellite

Le 15 octobre dernier, le conservateur Times publiait un article sur une guerre qui a déjà commencé à faire rage en Europe, celle du gaz. En effet, depuis la récession, les prix du gaz sont en chute libre. Sur les marchés "spot" (au comptant), les cours ont été divisés par 3,5 en l’espace de 12 mois. Vous me direz que vous n’en avez guère vu la couleur sur votre facture : mais tel est précisément l’argument des gaziers comme GDF.

Dans le secteur public américain, le déficit de cette année est estimé à environ 1 500 milliards de dollars. L’année prochaine, ce sera à peu près pareil. Les dirigeants disent qu’il est trop tôt pour mettre un terme aux efforts de relance. Les crédits immobiliers et les assurances chômage viennent juste d’être rallongés. Un remaniement de plusieurs milliers de milliards de dollars du système de santé est en route

La semaine avait démarré sur les chapeaux de roues avec l’appui d’un dollar qui se repliait vers les 1,50 euro, alimentant les spéculations sur une rupture de ce support en direction des 1,60 euro. Cette rupture aurait pratiquement validé l’hypothèse d’une envolée du CAC 40 vers 4 200/4 250 points, les liquidités affluant sur les marchés d’actions dans le cadre d’un intense mouvement de carry trade.

Lorsque Harding — le 29e président des Etats-Unis a pris ses fonctions en 1921, la Panique de 1920 faisait grimper le chômage américain de 4% à près de 12%. Le PIB s’était effondré de 17%. A l’époque comme maintenant, les subordonnés du président le poussèrent à intervenir. Herbert Hoover, secrétaire au Commerce US, voulait se mêler de la situation — comme il le ferait dix ans plus tard. Mais Harding résista

Je suis trader de matières premières. Mes récents voyages de recherche m’ont emmené jusqu’à la côte ouest pour rendre visite à des connaissances rencontrées au mois de juillet pendant la Convention nationale du marketing de la volaille. Ce que j’ai appris à cette convention, c’est que la plupart des participants et des professionnels présents pensaient que le maïs à 3 $ était bien trop bon marché et que les prix du maïs allaient bientôt grimper

Nous avons appris il y a trois jours que la construction a plongé en octobre. Il se construit 11% de maisons en moins par rapport au mois dernier. Sur les habitations collectives, les chiffres sont pires — moins 35%. Pourquoi la construction serait-elle en baisse au moment même où l’économie reprend soi-disant des forces ? Eh bien, les constructeurs se sont demandés ce qui arriverait aux maisons une fois qu’ils auraient fini de les construire. Le nouveau crédit d’impôt sur les maisons devait expirer ; ils n’étaient pas sûrs que les politiciens seraient assez idiots pour le renouveler

Depuis pratiquement une demi-douzaine d’année, l’empire du Milieu est le principal créancier de l’Amérique et ses réserves libellées en dollars représentent sous une forme ou une autre un total qui avoisine les 1 600 milliards de dollars. Le yuan, non-convertible, étant arrimé au dollar, la baisse de ce dernier confère un avantage commercial incontestable à la Chine

Assis sur une économie tout feu tout flamme, le yuan devrait logiquement grimper contre toutes les autres devises, dollar, euro et yen en tête. Mais voilà, il reste volontairement et désespérément arrimé au dollar et se déprécie donc au même rythme que le billet vert. Il est donc fortement sous-évalué contre toutes les monnaies régionales et ne cesse de se déprécier contre l’euro