▪ Encore et encore, l’Europe résout ses problèmes de dette… et à chaque fois, ils ne sont pas résolus du tout. Les rendements obligataires italiens sont à nouveau à la…

Le tapage médiatique sur la dégradation de la note de l’Etat français de AAA à AA+ par Standard & Poor’s ne fait que rendre encore plus inintelligible l’économie et la finance pour le grand public.

Le CAC 40 à +1,2% au lendemain d’une dégradation de la France par Standard & Poor’s, avec une envolée totalement décorellée de la moindre actualité économique, qui se matérialise en un quart d’heure, à 90 minutes de la clôture, alors que Wall Street est fermé… Franchement, vous croyez que le marché a été spontanément saisi d’un sentiment d’allégresse ce lundi vers 16h ?

La semaine dernière, S&P a abaissé la note de neuf pays européens. L’Italie et l’Espagne ont toutes deux été dégradées d’un cran, ce qui met l’Italie à BBB+ et l’Espagne à A.

Vendredi après-midi, j’étais à l’antenne sur BFM Business lorsqu’une source officielle proche de l’Elysée a informé à 16h15 une agence de presse tricolore que la France venait d’être avisée de la décision de Standard & Poor’s de priver la France de son Triple A. Nous avions tous eu connaissance, naturellement, de la fuite publiée par une agence de presse concurrente en début d’après-midi.

Le gouvernement américain dépensera plus d’argent en 2012 qu’en 2011, malgré la situation actuelle. C’est incroyable de penser qu’en 2007 encore, les dépenses fédérales s’élevaient à 2 700 milliards de dollars. En 2012, 3 600 milliards sont prévus !

Nous continuons nos réflexions — bien utiles en ces temps de confusion — sur la crise du capitalisme.

Crise européenne, crise tout court, fin du modèle économique qui nous soutient depuis des décennies maintenant… en ce moment, les pistes de réflexion ne manquent pas. Et bon nombre de nos lecteurs nous envoient leurs propres remarques et questions sur la situation actuelle.

Une nouvelle année a commencé, certes, mais c’est la même histoire qui se poursuit : la peur généralisée et la méfiance vis-à-vis de l’Europe, qui incite au trading sans risque.

Nous ne savons pas si les marchés sont en train de nous préparer la grande première d’une nouvelle superproduction à grand spectacle (avec budget de plusieurs centaines de milliards)… Mais cela fait pratiquement une semaine que les indices américains nous jouent chaque soir la même scène, tandis que la Bourse de Paris clôture pour la sixième fois en sept séances pratiquement au plus bas du jour, bien loin de ses meilleurs niveaux de la matinée.

Quels sont les plus gros risques de 2012 ? Plusieurs nous viennent en tête. Mais le Forum économique mondial n’en voit que deux valant la peine d’être mentionnés — trop de déficits et une trop grande différence entre les riches et les pauvres. Le New York Times nous en dit plus

Pourquoi l’Iran nous inquiète-t-il autant ? Je sais ce que la question peut avoir de dérangeant. Voilà maintenant plusieurs années que l’on nous répète inlassablement les mêmes arguments. Ils peuvent être résumés très simplement : Téhéran est une menace. Normalement, nous ne devrions même pas avoir le droit de poser cette question.

Entrez, entrez, n’hésitez pas à faire de bonnes affaires. A vous les -30%, -50% (en moyenne sur les valeurs bancaires) et même jusqu’à -70% sur certaines références (Technicolor, Air-France/KLM, Véolia) par rapport à janvier 2011.

Le Financial Times a commencé sa série d’articles sur « le capitalisme en crise » par un texte décousu qui tente de délimiter la question. Malheureusement, les journalistes du FT ne semblent pas comprendre ce qu’est le capitalisme, sans parler de ce qui ne va pas chez lui. Ils disent qu’ils « repensent le capitalisme »… sauf qu’ils ne semblent pas y avoir pensé une première fois.

C’est comme essayer de rafistoler un réacteur nucléaire avec du ruban adhésif et du chewing-gum. Les banques centrales des grandes économies mondiales tentent de colmater les fissures dans le système monétaire mondial à l’aide de tactiques diverses et mesures désespérées.

Les craintes de récession aux Etats-Unis s’éloignent. C’est du moins ce que disent les journaux. L’économie américaine ajoute de nouveaux emplois — environ 130 000 par mois. Ce qui suffit tout juste à tenir de rythme de l’augmentation démographique.

Prenez une clôture mollassonne à Wall Street lundi soir (+0,2%)… une séance soporifique à Tokyo (+0,4% après trois jours de fermeture)… un record historique de liquidités replacées auprès de la BCE (483 milliards d’euros)… des taux longs supérieurs à 5,55% en Espagne… 7,05% en Italie… Secouez le tout puis ajoutez une promesse de Fitch de ne pas priver la France de son AAA en 2012 et vous obtenez pratiquement 3% de hausse à Paris (2,65% en clôture).

Et si une guerre éclatait en 2012 ? Une guerre de l’énergie…

Dans les années qui ont précédé la Première Guerre mondiale, l’Europe s’est transformée en gigantesque champ de bataille diplomatique. Chaque futur belligérant cherchait à créer des alliances, conclure des traités de non-agression, de coopération etc.