▪ Il est possible de faire mieux que le marché. Pour comprendre comment c’est possible, il faut d’abord comprendre pourquoi c’est si difficile et pourquoi la vaste majorité des traders n’y parvient jamais.
▪ Allez, plus que quatre séances avant la trêve des confiseurs et la séance des Quatre sorcières. Surtout, plus que 48 heures avant l’expiration des options sur volatilité ce mercredi. C’est probablement la journée la plus cruciale — techniquement — de cette fin d’année, même si nous pressentons que les dernières séances du millésime 2012 risquent d’être agitées.
Aujourd’hui, nous examinons les planificateurs de la banque centrale américaine. Ils sont certains que le monde irait mieux si plus de gens avaient un emploi stable. Ils ne prévoient pas de faire beaucoup d’embauches par eux-mêmes, mais semblent certains de pouvoir pousser d’autres employeurs à augmenter leurs effectifs.
▪ Et de quatre ! La Fed a mis en place cette semaine une nouvelle vague de quantitative easing, passant à 85 milliards de dollars de rachats de créances hypothécaires et obligations gouvernementales américaines… tous les mois.
▪ Pas de neuvième séance de hausse consécutive à Paris : les opérateurs y ont pourtant cru jeudi, jusque vers 17h03. Nous aurions bien aimé assister à un tel exploit. Il aurait constitué le troisième exemple de cette nature depuis le début du XXIe siècle.
▪ Je rentre tout juste du Nicaragua, où j’ai assisté aux deuxièmes Sessions du Rancho Santana. Le groupe était dynamique — les intervenants comme le public –, il y a eu de grandes discussions sur les futures opportunités sur les marchés. Certains étaient pessimistes, certains étaient optimistes… et parfois ces allers-retours se sont poursuivis jusqu’aux petites heures de la matinée autour des tables de La Finca y El Mar, le restaurant de la plage.
▪ Quelle semaine ! La Fed a fait mercredi ce que tout le monde pensait qu’elle ferait. Nous avons néanmoins été surpris. Nous avons du mal à le croire. C’est comme si les banquiers centraux américains avaient annoncé qu’ils allaient boire jusqu’à plus soif… dévaliser une banque… et se rendre à un club de strip-tease…
Le yuan chinois (renminbi ou argent du peuple) est encore loin d’être une monnaie de référence mondiale mais la Banque populaire de Chine (BPC) fait tous les efforts possibles pour atteindre cet objectif. Une étude prospective sur le long terme de l’OCDE arrive à la conclusion que le PIB de la Chine dépassera celui des Etats-Unis dans quelques années. La Chine deviendra ainsi la première économie mondiale.
▪ Nous le pressentions, beaucoup voulaient voir ça une fois dans leur vie de trader… Eh bien ce fut fait et fort bien fait puisque le CAC 40 a inscrit une huitième séance de hausse consécutive grâce à un gain de… 0,5 point d’indice — soit 0,0015% mais le ticker du CAC 40 ne va pas en-deçà de la deuxième décimale.
▪ L’or se tient au-dessus des 1 700 $. Et tout le monde dit que l’économie américaine se reprend. Les inquiets peuvent se rassurer, disent les experts. Les Etats-Unis ont abondance de pétrole bon marché. Le chômage baisse. L’immobilier grimpe. Ce n’est pas le moment d’acheter de l’or, disent-ils. Ce n’est pas la fin du monde. Vous n’en aurez pas besoin.
▪ Les Etats-Unis sont-ils encore les number one incontestés ? Pas selon l’indice « Where to be Born » (Où vaut-il mieux naître) de l’Economist Intelligence Unit (EIU). Il y a 25 ans, les USA étaient en tête de liste. Aujourd’hui, ils se classent en 16ème position.
▪ Vous avez vu les gros titres de la presse et la une des journaux télévisés mardi ? Pas un seul n’évoque l’explosion de la pauvreté aux Etats-Unis (un million de plus en deux mois). Les vrais sujets sont ailleurs. En effet, la France a un vrai gros problème : les embouteillages
▪ Comme nous l’avons dit hier, c’est aux Etats-Unis qu’il faut être. Ils ont tout ce gaz et tout ce pétrole… Les rednecks l’extraient de la pierre. Et tout le monde est d’avis que cette nouvelle source d’énergie « va tout changer ».
▪ Dans le passé, nous étions très pessimistes et avons fait partie des premiers à alerter nos lecteurs sur le risque de l’endettement des Etats… Tel n’est plus le cas actuellement ; nous vous annoncions encore récemment un début de reprise mondiale grâce aux politiques de planches à billets des banques centrales, particulièrement évident aux Etats-Unis et en Chine.
▪ L’extraordinaire se banalise. Plus personne ne juge prodigieux une sixième hausse d’affilée ni une quatorzième sur une série de 16, et surtout le jour de la démission de Mario Monti. C’est d’ailleurs devenu au fil des heures un non-événement, même si Milan a dévissé jusqu’à 4% en fin de matinée.
▪ C’est aux Etats-Unis qu’il faut être. C’est ce que tout le monde dit. Les Etats-Unis ont tous les avantages : une économie plus vigoureuse, une population plus jeune, de l’énergie meilleur marché… et une Banque centrale toujours prête à imprimer de l’argent quand il y en a besoin.
▪ Dernièrement j’ai passé deux jours à Austin, à l’université du Texas, pour assister à une conférence sur le pétrole, le gaz naturel et les problèmes énergétiques.
▪ Le CAC 40, contrairement à l’Eurostoxx 50, s’est offert une treizième hausse sur une série de 15 (ce qui égale les plus longues séries depuis 2009), concluant en beauté une troisième semaine positive d’affilée.