Les investisseurs savent depuis longtemps que l’or est une excellente protection contre l’inflation. L’analyse est simple. L’inflation a pour origine, en partie, une impression monétaire excessive de la part des banques centrales…

Le 15 septembre 2008 fut un mauvais jour pour Wall Street. Lehman Bros. déclara faillite. Le Dow perdit plus de 500 points. Putnam Investments ferma un fonds monétaire de 12,3 milliards de dollars. Mizuho Trust and Banking divisa ses prévisions de gains par deux…

▪ Dans l’église keynésienne, il est un dogme que nul ne doit remettre en cause sous peine d’être excommunié ou soumis à l’inquisition par un grand prêtre économiste : "des taux…

Les événements entourant la tentative de sauvetage des finances publiques grecques remplissent les gros titres dans les médias internationaux. On considère souvent l’Allemagne et la Grèce comme des exemples extrêmes en matière de politique économique et budgétaire…

En Europe, les taux d’intérêt sont plus bas qu’ils ne l’ont jamais été, avec 2 000 milliards de dollars s’échangeant en fait à des taux réels négatifs. Inutile de vous le dire : il n’est pas naturel de la part des prêteurs d’accepter qu’on leur marche sur les pieds…

A peine le marché haussier le plus artificiel, le plus déconnecté de la réalité économique, le plus anachronique de l’histoire vient-il de fêter ses six ans d’existence… que des stratèges nous promettent déjà qu’il fêtera son septième anniversaire dans 365 jours…

Bien entendu, vous connaissez la raison de la chute des actions : les chiffres de l’emploi US, selon lesquels 290 000 nouveaux emplois ont été créés le mois dernier. Ces « bonnes nouvelles » signifiaient que la Fed laisserait peut-être les taux d’intérêt revenir à la normale prochainement…

Comment résoudre le problème des prix bas du pétrole, nous demandions-nous vendredi ? Avec le temps, les acteurs financièrement faibles abandonneront la partie. Ils mettront la clé sous la porte…

Aujourd’hui, nous allons revenir à notre sujet de la semaine passée — une chose si surprenante et contre-intuitive que personne ou presque ne s’y attend ou s’y prépare. Nous parlons d’une disparition soudaine des dollars…

« De bons signes sur la demande tirent les contrats à terme sur le pétrole à la hausse », a récemment titré avec optimise le Houston Chronicle.
Mais, pendant ce temps, les stocks de pétrole américains sont aussi importants qu’ils l’étaient lors de la première année de la Grande Crise, en 1930 ! …

Où est notre vieux drapeau d’Alerte au Krach, en lambeaux, couvert d’ecchymoses ?
Depuis 2009, nous l’avons hissé à plusieurs reprises. Et à plusieurs reprises, il a échoué à nous donner un signal utile. …

John Law doit se tordre de rire dans sa tombe. Trois siècles après la faillite de son système, non seulement le monde entier l’a adopté mais des taux d’intérêt négatifs sont monnaie courante, même sur une durée de cinq ans. …

Le Dow a reculé. Rien de grave. Le « grave » est encore à venir.
Nous pensons que l’argent intelligent est en train de vendre à l’argent idiot. …

Après le déclenchement de la crise économique et financière mondiale, les principales banques centrales et les gouvernements ont essayé par tous les moyens de trouver une solution appropriée. La première étape a été la mise en œuvre de mesures d’urgence pour sauver les banques et les compagnies d’assurance…

« N’appelons personne heureux avant sa mort », a dit Solon. L’homme à qui cette phrase s’adressait était l’homme le plus riche de l’époque (au sixième siècle avant J.C.), le roi de Lydie, Crésus.

J’adore décortiquer les thèses « rationalisantes » qui tentent de nous expliquer pourquoi le CAC 40 n’a pas fini de grimper après +26% en 11 semaines — dont 20% au cours des six dernières semaines.

La semaine dernière, Janet Yellen s’est exprimée devant le Congrès US. Qu’a-t-elle dit ? Qu’est-ce que ça signifiait ?
En un mot : rien.

Le Nouvel An chinois [qui a eu lieu il y a deux semaines] est l’évènement culturel le plus important de Chine. A cette occasion, les Chinois échangent des cadeaux et cela entraîne d’énormes dépenses de consommation.