Or & Matières Premières

▪ « Je veux déclarer la guerre à la Chine », a déclaré un candidat à la présidentielle américaine à la télévision il y a quelques jours. Certes, nous prenons cette déclaration quelque peu hors de son contexte. « Je ne veux pas entrer dans une guerre commerciale », a déclaré l’ancien sénateur Rick Santorum.

▪ Nous avons eu un appel ce matin :

– « Bonjour, je suis bien chez les Investisseurs Aurifères en Détresse ? »

– « Oui… vous avez fait le bon numéro ».

▪ La catastrophe survenue au Japon a meurtri le secteur de l’uranium… qui ne s’en est toujours pas remis. Mais ce désastre ressemble fort à une opportunité d’achat, si on n’est pas pressé de faire un gros bénéfice.

▪ Le marché du pétrole est un marché régulé ! Et qui dit régulation, dit contrôle des prix. La régulation… vaste question. C’est le thème central choisi par le G20 cette année. Nicolas Sarkozy, à grands coups d’envolées lyriques et de menaces ciblées, a condamné sans nuance les spéculateurs de l’énergie.

▪ Jeudi 22 septembre, je me suis rendu à une conférence avec des gérants et des analystes. L’intervenant nous expliquait qu’il était particulièrement optimiste en début d’année (comme tout le monde, disait-il), lorsque le CAC 40 était à 4 100 points. Puis il a demandé à la salle qui voyait un rebond à court terme sur le CAC 40.

Selon Bloomberg la semaine dernière, « les prix des terres rares vont accentuer leur baisse depuis les plus hauts atteints cette année ». C’est une déclaration officielle : le boom que nous avons dernièrement suivi avec enthousiasme… a fait un flop. Mais nous tenons à vous informer que l’histoire ne s’arrête pas là.

Il ne vous aura pas échappé que la tempête qui souffle actuellement sur les marchés financiers est une tempête de force 5, soit entre 48 et 63 noeuds. Avec une tempête de cette force, rien ne résiste. Or s’il y a un secteur qui n’est pas habitué à être balayé avec le marché actions, c’est les matières agricoles.

▪ L’aluminium posait un sacré problème aux banksters de Wall Street. Il n’était pas en situation de pénurie. Les cours ne flambaient pas et Goldman Sachs ne pouvait pas s’en mettre plein les poches en spéculant !

▪ Aïe aïe aïe… La semaine dernière a été la pire pour les investisseurs en trois ans. Même l’or s’est effondré, comme nous pensions que ce serait le cas.

▪ La Fed n’a épargné personne mercredi dernier. Tous les actifs ont été massivement vendus avec, comme finalité, le fameux « cash is king ». Alors que certains hedge funds prennent leurs gains sur le métal précieux (pour compenser les pertes subies ailleurs), le métal jaune n’a pas été épargné.

▪ L’or est censé être un gilet de sauvetage sur une mer agitée, pas une béquille dorée. Au milieu de l’incertitude globale actuelle, l’or est supposé soutenir les portefeuilles, pas les faire plonger encore plus.

▪ Jusqu’en août dernier, les perspectives pour le marché de l’uranium étaient sombres. L’Edito Matières Premières avait pourtant dès le mois de mars prévenu que les perspectives de l’uranium restaient fondamentalement positives. Pour des raisons de mix énergétique évidentes.

▪ Nous pensons avoir découvert une chose énorme. ENORME. La correction actuelle vise haut… Elle va mettre à bas la structure des économies développées du monde entier. Les actions… les obligations… l’immobilier — faites attention… tous vont chuter.

▪ C’est l’un des grands mystères du marché cette année. Au cours du premier semestre, l’indice HUI Gold Bugs Index — composé de valeurs de compagnies minières aurifères — a baissé de 9%, et ce malgré une hausse de 30% du prix de l’or. Que se passe-t-il ?

▪ Les cartographes financiers ont redécouvert l’Europe… et l’aggravation de sa crise de la dette. Les Bourses européennes sont en baisse de près de 3% — tirées vers le bas par les titres bancaires européens. Le coupable ? La Grèce… encore une fois.

▪ Nous avons vu hier que Barack Obama avait tiré un trait sur sa stratégie de « croissance verte ». Désormais, les Etats-Unis reviennent à leurs anciennes amours énergétiques.

▪ « Stagnation inattendue des ventes au détail aux Etats-Unis », titrait un article de Bloomberg la semaine dernière. Inattendue ? Ils ne doivent pas lire la Chronique Agora. Une stagnation des ventes, c’est ce qu’on obtient lors d’une Grande Correction. C’est ce que nous disons depuis quatre ans.

▪ Lors d’une soirée où j’étais invité samedi dernier, un de mes amis, connaissant mon enthousiasme pour le métal jaune, me dit qu’il avait entendu dire que « l’or était dans une bulle ». Je ne le pense pas. Pas avec tout ce qui se passe en ce moment.