Inflation et récession

Les actions ont un peu grimpé. L’or stagne. Nos lecteurs sont tout aussi perplexes que nous face à la manière dont le système monétaire fonctionne et ce que ça signifie. Cependant, un lecteur a réussi à formuler les choses avec précision…

Nous restons bouche bée. Les genoux tremblants. Nous retenons notre souffle et reprenons une caïpirinha : pour la toute première fois de l’histoire, les banques centrales impriment plus d’argent que les gouvernements ne peuvent en utiliser…

L’Allemagne emprunte à 10 ans au même tarif que le Japon : les taux longs allemands remonteront-ils ? Quels seraient les raisons et catalyseurs de ce krach obligataire inédit ?…

Il y a encore quelques mois, personne n’aurait anticipé des taux à 10 ans à 0,30% sur les emprunts d’Etat allemands, à 0,55% sur les emprunts d’Etat français…

La semaine dernière, McKinsey Global Institute a annoncé que les niveaux de dette dans le monde se montaient en fait à deux fois le niveau estimé — 200 000 milliards de dollars, soit environ le triple de la production planétaire totale…

Nous nous attendons à un craquement… voire un krach… sur les marchés actions à un moment ou à un autre cette année. Nous ne pensons pas, cependant, que ce sera la fin de l’histoire. Nous soupçonnons plutôt que ça marquera la fin d’un chapitre et le début d’un autre…

Sur les marchés de devises, le dollar américain est à son plus haut niveau depuis décembre 2005, semblant ignorer les données fondamentales du commerce extérieur des Etats-Unis…

L’argent change de mains dans un monde où se trouvent des économistes, des banques centrales, des journaux et la télévision. Ce que les gens croient au sujet de l’argent, ce qu’ils entendent et voient, affecte leur manière de penser à ce qu’il y a dans leurs poches et ce qu’ils en font.

▪ Ça y est, Mario Draghi a obtenu son imprimatur de la Cour européenne de justice, la planche à billets en euro va pouvoir fonctionner à plein régime. Joie et allégresse, l’Europe aura bientôt le droit de masquer l’insolvabilité par la fausse monnaie, comme les Etats-Unis, comme le Japon.

Tant que les comptes américains devaient être soldés en or, ni la nouvelle offre de crédit… ni l’offre de monnaie à l’ancienne… ne faisaient ce qu’elles voulaient. Elles pouvaient toutes deux sortir et s’amuser en ville. Mais une fois la fête terminée, elles devaient rentrer chez elles et affronter un époux inflexible et implacable : l’or.

Depuis plusieurs années déjà, les banques centrales essaient de surmonter la crise économique et financière avec une politique monétaire ultra-expansive et les gouvernements ont laissé filer les déficits à des niveaux sans précédent.

▪ Dans la lutte entre M. le Marché et Mme Janet Yellen, c’est M. le Marché qui l’emportera — au bout du compte. Très probablement, en dépit des difficultés de ces deux derniers jours, le réflexe d' »acheter les creux » reprendra le dessus. Les actions remonteront. Pendant un temps.

En 1958, la première carte de crédit a été introduite aux Etats-Unis, suivie d’autres innovations comme des prêts sans apport personnel, des titres adossés aux prêts hypothécaires, des dettes subprime énergétiques, du crédit…Aujourd’hui, nous revenons à notre cours accéléré sur l’argent — et notamment la situation macro-économique.

Je vais commencer ma dernière Chronique de 2014 par une bonne nouvelle : deux gains pour les lecteurs d’Agora Trading cette semaine — de 25% et 17% respectivement — engrangés en quelques jours seulement grâce aux conseils de Mathieu Lebrun sur le pétrole et le CAC 40…

Le président de la BCE a de nouveau fortement souligné que la BCE fera tout, et le plus rapidement possible, pour élever l’inflation et les prévisions d’inflation vers les 2%. La BCE est déterminée à faire passer d’ici deux ans son bilan de 2 000 à 3 000 milliards d’euros…

Selon les experts, les 4% de croissance du PIB US au deuxième trimestre 2014 sont la preuve irréfutable que l’économie se développe vigoureusement. Parler de crise semble au mieux déroutant, au pire troublant…

Les Etats-Unis traversent une crise économique qui a débuté en 2007. Cette crise fait partie d’une crise mondiale plus vaste, la première depuis les années 1930. Cette Nouvelle Crise continuera indéfiniment, à moins que ne soient apportés des changements de politique dans les années à venir…

Durant la deuxième semaine de décembre, probablement le 9 décembre plus précisément, les dettes publiques du gouvernement américain auront franchi la barre des 18 000 milliards de dollars. Depuis le début de l’année fiscale, elles ont augmenté chaque jour en moyenne de 2,08 milliards de dollars…