La bulle de tous les dangers

Le gouvernement américain ne fonctionne plus sur la base d’un étalon-or. Mais nous, oui.

« Tous les chemins mènent à l’inflation« , a déclaré le célèbre investisseur Paul Tudor Jones.

PTJ a peut-être raison. Nous pensons qu’il a raison. Du moins, à long terme. Mais le chemin est semé d’embûches, de virages, d’impasses et de ponts.

En fin de compte, presque tous les grands gouvernements dépensent trop d’argent. Nous savons où cette route mène. Politiquement, ils ne peuvent pas contrôler les dépenses. Et financièrement, ils ne peuvent pas contrôler la valeur du dollar. A mesure qu’ils empruntent, impriment et dépensent de plus en plus d’argent, les dollars s’engagent sur la route longue et sinueuse qui les mène au statut de peso.

Dans la vénérable tradition des tyrans du monde entier, les hommes politiques débaucheront leurs propres monnaies afin de continuer à faire tourner la roue et à faire circuler l’argent. Les dollars, les livres, les euros, les yens… Tout va baisser par rapport aux choses réelles, y compris l’or.

Les têtes parlantes de Bloomberg calculent déjà leurs bénéfices. Ils pensent que l’or est un « investissement ». Ils parlent du « commerce de l’or » et espèrent gagner de l’argent en en achetant et en en vendant, en entrant et en sortant du marché en temps voulu.

En ce moment, avec la baisse des taux de la Fed, l’économie qui continue de croître et les élections qui approchent, ils voient les prix de l’or augmenter. Trois mille dollars l’once, c’est le chiffre qui danse sur leurs écrans et dans leurs rêves.

Benzinga rapporte :

« L’or pourrait atteindre 3 000 dollars d’ici 2025, selon un analyste de Bank Of America : L’or reste ‘l’ultime valeur refuge perçue’.

L’or reste ‘l’ultime valeur refuge perçue’ dans l’environnement macroéconomique actuel, selon Michael Widmer, analyste des matières premières chez Bank of America, dans un contexte de préoccupations croissantes concernant les politiques fiscales américaines et leur impact potentiel sur les rendements des bons du Trésor. M. Widmer a expliqué que l’un des principaux facteurs à l’origine de cette hausse est l’augmentation des attentes d’inflation, associée aux changements de politique de la Réserve fédérale. »

Tôt ou tard, les investisseurs vont probablement attraper la fièvre de l’or. Ils négocieront alors les sociétés d’extraction d’or comme ils ont négocié les dot.com en 1999, les cryptomonnaies en 2020 et les actions de l’IA en 2024. Assis dans le sous-sol de leurs parents, les jeunes traders inonderont les forums d’Internet de raisons d’entrer maintenant dans le marché, sous peine d’être laissé pour compte à jamais.

Elon Musk postera des messages énigmatiques à ce sujet. Et les escrocs apprendront rapidement le jargon des mines d’or, et parleront à des auditoires ravis de la fortune qu’ils feront en appliquant leurs secrets d’IA à des mines d’or, qui ne produiront jamais une seule once de ce métal.

Mais nous n’en sommes pas encore là.

Pour l’instant, le plus grand danger à craindre n’est pas la potentielle bulle sur le marché de l’or, mais la bulle sur la dette américaine.

Comme nous l’avons vu, un détourneur de fonds doit avoir quelqu’un à détourner… et la vaste classe moyenne est la victime désignée de l’inflation.

L’or nous protégera-t-il ? Jusqu’à présent, il l’a fait…

Le gouvernement américain ne fonctionne plus sur la base d’un étalon-or. Mais nous, si. Nous l’utilisons pour nous protéger des krachs, de l’inflation et des grands marchés baissiers. Nous mesurons également notre richesse réelle en termes d’or.

Toutefois, nous ne l’utilisons pas comme moyen d’échange. Nous ne spéculons pas non plus sur le fait que l’or va « décrocher la lune ».

L’or, dans son état physique, ne se prête pas aux transactions occasionnelles. Et une monnaie numérique adossée à l’or n’a pas encore fait son chemin.

De plus, lorsqu’un navire coule, les gens n’aiment pas abandonner leurs gilets de sauvetage. Et en cas de crise financière, les gens ne veulent pas échanger leur or contre un sandwich au thon. C’est la loi de Gresham : la mauvaise monnaie chasse la bonne de la circulation. Les gens ne dépensent pas leur or, ils le thésaurisent.

Les auteurs de l’étude de la Fed que nous avons mentionnée hier considèrent que l’or est moins une menace pour leur politique d’inflation que le bitcoin… ce qui suggère qu’il pourrait être moins nécessaire de l’interdire ou de le taxer. Dans leur esprit, il s’agit d’un actif mort comme l’étain ou les cartes de baseball.

Mais les autorités fédérales ont interdit la propriété privée de l’or en 1933.

Et si l’or a déjà offert aux gens ordinaires un moyen d’échapper à l’inflation, ils pourraient le faire à nouveau. Et ils diraient qu’ils « protègent les investisseurs » contre une bulle sur le marché de l’or.

Mais cette éventualité est encore trop lointaine pour que l’on s’en préoccupe. Pour l’instant, nous détenons de l’or pour nous protéger contre la grande perte des actions, des obligations et du dollar. Et si jamais l’or lui-même devait causer une grande perte… nous comptons sur notre signal Dow-Or pour nous sortir de la situation à temps.