Dans ce contexte de crise, nous avons estimé indispensable d’organiser un sommet financier d’exception. Des experts de premier plan, parmi les meilleurs analystes économiques et financiers, partageront leurs prévisions et stratégies afin de vous aider à protéger votre patrimoine face aux incertitudes à venir.
Cet article est peut-être le plus important que j’écrirai cette année. Il contient des informations essentielles qui pourraient changer votre perspective, voire impacter vos décisions. Prenez le temps de le lire jusqu’au bout – chaque ligne compte.
Quand tout s’effondre, tout devient accessible
Revenons 16 ans en arrière…
En septembre 2008, je suis arrivé aux Publications Agora, en pleine crise des subprimes. La panique s’était emparée des marchés, et les investisseurs vendaient leurs actions dans la précipitation. Les fonds contraints à des ventes forcées ont créé des opportunités historiques pour ceux ayant une vision à long terme.
Ce que peu de gens comprenaient à ce moment-là, c’est que ces ventes massives ont entraîné des aberrations de valorisation. Si certains en ont tiré profit, d’autres ont subi de lourdes pertes en conservant leurs actions populaires. Les banques, par exemple, n’ont jamais retrouvé leurs plus-hauts historiques, et des entreprises emblématiques comme General Motors ont fait faillite.
J’ai également vu des entreprises solides voir leur cours s’effondrer, à l’image d’Apple, qui a perdu 50% de sa valeur boursière alors même que l’iPhone était en train de révolutionner le marché des smartphones. Dans ces périodes de chaos, seuls ceux qui gardent leur sang-froid et font preuve d’opportunisme parviennent à distinguer les futurs gagnants des perdants.
Et les opportunités n’ont pas manqué pour ceux qui ont fait preuve de lucidité :
- Apple et Amazon ont vu leur valeur chuter de 50%… avant d’exploser à la hausse dans les années suivantes ;
- l’immobilier américain, après un effondrement, a offert des rendements records à ceux qui ont osé acheter au plus bas ;
- le Bitcoin est né de cette crise, devenant un actif révolutionnaire.
Les mécanismes à l’origine des distorsions de valorisation
Lorsqu’un investisseur paniqué retire ses fonds, le gérant est contraint de liquider des actifs pour lui restituer ses liquidités. Ces ventes forcées amplifient la chute des marchés et impactent indistinctement les entreprises, y compris celles peu exposées à une récession.
Un autre élément clé est la gestion indicielle. De nombreux investisseurs utilisent aujourd’hui des ETF pour acheter des paniers d’actions sur une région donnée, comme le CAC 40 en France. Lorsqu’ils décident de sortir des marchés, ils vendent massivement ces indices, entraînant une baisse généralisée des actions qui les composent, y compris celles dont les fondamentaux restent solides.
C’est précisément dans ces moments-là que se créent les meilleures opportunités.
Les signes avant-coureurs d’une nouvelle tempête boursière
Aujourd’hui, les signaux d’alerte rappellent fortement ceux de 2008. Mon collègue Mathieu Lebrun a récemment écrit sur le risque d’un bear market, et son analyse graphique confirme ce que je pressens depuis plusieurs mois.
« D’un point de vue graphique, des divergences baissières claires apparaissent sur les indicateurs techniques du S&P 500. Historiquement, ces signaux ont toujours précédé de fortes corrections de plusieurs semaines, voire plusieurs mois.
2025 fera-t-elle exception ? »
D’autres facteurs accentuent l’inquiétude :
- barrières douanières et tensions géopolitiques fragilisant le commerce international ;
- dette publique record dans les pays développés ;
- taux d’intérêt élevés qui étouffent l’économie.
La corrélation entre la hausse des taux d’intérêt et le ralentissement de l’économie est incontestable.
Lorsque le coût de l’argent augmente, les entreprises freinent leurs investissements, les consommateurs réduisent leurs dépenses et l’activité économique se contracte. Par ailleurs, les banques absorbent une part croissante des flux monétaires, limitant d’autant plus les liquidités disponibles pour soutenir la croissance.
Warren Buffett accumule du cash : un avertissement majeur
Le conglomérat Berkshire Hathaway détient une trésorerie record de 325 milliards de dollars, son plus-haut niveau depuis 1990. Pourquoi Buffett garde-t-il autant de liquidités plutôt que d’investir ?
Le graphique ci-dessous illustre l’évolution de l’Indicateur de Buffett, qui évalue la valorisation du marché par rapport à son historique.
Plutôt que d’utiliser directement le ratio « capitalisation boursière/PIB », cet indicateur le traduit en écarts-types par rapport à la tendance historique :
- zone neutre (0 écart-type) : le marché est considéré comme justement valorisé ;
- zones supérieures (+1, +2 écart-types et plus) : le marché est en situation de surévaluation, suggérant un risque accru de bulle financière ;
- zones inférieures (-1, -2 écart-types et plus) : le marché est sous-évalué, une situation typiquement observée en période de crise économique.
Actuellement, l’indicateur signale une surévaluation extrême.
Comment se préparer à la tempête ?
Dans ce contexte incertain, la meilleure stratégie repose sur le stock-picking. Oubliez la gestion indicielle, qui consiste à acheter des ETF en attendant une reprise : les marchés pourraient continuer à se replier tant que les investisseurs les plus fragiles n’auront pas été évincés.
Si une récession profonde survient, les gouvernements n’auront d’autre choix que de faire pression sur les banques centrales pour relancer la planche à billets. Cette injection massive de liquidités entraînera un retour de l’inflation, suivi d’un rebond spectaculaire des marchés. Nous pourrions ainsi assister à l’émergence d’un nouveau cycle haussier historique.
Les actions concrètes à prendre dès maintenant
Pour les investisseurs en Bourse
- Placez des stop-loss pour limiter vos pertes en cas de correction.
- Evitez l’effet de levier, qui amplifie considérablement les risques.
- Couvrez-vous avec des positions short sur des indices pour protéger votre portefeuille.
- Allouez 10% de vos actifs à l’or physique, hors du système bancaire, pour sécuriser une partie de votre capital.
- Evitez l’or papier (ETF, trackers, CFD), qui comporte des risques cachés et ne garantit pas une détention réelle du métal précieux.
Pour les épargnants hors actions
- Mettez votre capital à l’abri des décisions étatiques, en évitant une trop forte exposition aux instruments financiers contrôlés par les gouvernements.
- Fuyez les obligations souveraines des pays surendettés, qui pourraient subir une restructuration en cas de crise.
- Diversifiez votre épargne vers des actifs tangibles (immobilier, métaux précieux, matières premières) pour préserver votre pouvoir d’achat.
La menace d’une crise de la dette souveraine
Si la chute des marchés actions met en péril les investisseurs, un autre risque, bien plus préoccupant encore, pèse aujourd’hui sur tous les épargnants : la solvabilité de l’Etat. Contrairement à la crise de 2008, qui était avant tout bancaire et financière, la situation actuelle remet directement en question la capacité des Etats à honorer leurs engagements.
La France, en particulier, se trouve dans une situation alarmante. Avec un déficit budgétaire chronique et une dette publique en constante augmentation, l’Etat s’est progressivement enfermé dans une impasse. Or l’actualité récente a démontré qu’il n’a ni la volonté ni la capacité de réduire ses dépenses structurelles. Pire encore, si une récession venait à s’installer, la baisse des recettes fiscales viendrait fragiliser encore davantage sa position.
Dans un tel contexte, les investisseurs doivent se préparer à des turbulences majeures. Une crise de la dette souveraine ne se limite pas à des marchés chahutés : elle peut entraîner des hausses brutales des taux d’intérêt, une instabilité monétaire, voire des mesures de coercition financières à l’encontre des épargnants.
L’histoire regorge d’exemples où les Etats, acculés, ont pris des décisions drastiques : augmentation de la fiscalité, restrictions sur les retraits bancaires, voire restructuration de la dette publique, impliquant des pertes pour les détenteurs d’obligations souveraines.
Dans ce contexte, nous avons estimé indispensable d’organiser un sommet financier d’exception. Des experts de premier plan, parmi les meilleurs analystes économiques et financiers, partageront leurs prévisions et stratégies afin de vous aider à protéger votre patrimoine face aux incertitudes à venir.
Désormais, la question n’est plus de savoir si une nouvelle crise éclatera, mais quand et comment s’y préparer.
A titre personnel, j’ai vendu une partie de mes actions et mis en place un plan pour me prémunir contre une crise de la dette qui semble inévitable. La France, particulièrement vulnérable, pourrait bien en être l’épicentre.
Aux Publications Agora, nous ne nous contentons pas d’alerter sur les risques, nous mettons également en lumière les opportunités. C’est dans cet esprit que nous organisons ce sommet financier, avec des experts tels que Philippe Béchade, Marc Touati et Tom Benoit, auquel vous pouvez participer gratuitement.
Cet événement est sans doute le plus important que nous ayons organisé depuis notre grande conférence sur l’or en 2011. Je vous encourage vivement à y assister : il vous fournira les clés essentielles pour naviguer dans un environnement incertain et protéger efficacement votre patrimoine face aux tempêtes à venir.
