Mory Doré

Quand les dettes s’accumulent, puis sont transformées en quasi-monnaie sans aucune contrepartie productive, l’inflation n’est pas une surprise.

Dans le système actuel, les banques centrales finissent par transformer les dettes des Etats en monnaie…

Ils se basent de plus en plus sur une interprétation très sélectives des chiffres publiés sur l’économie ou sur les entreprises, sans forcément que ce soient les chiffres les plus pertinents.

Les marchés financiers continuent à défier les banques centrales. Ont-ils toujours raison ou ont-ils toujours tort ?

A la lumière d’un remaniement ministériel aussi insipide qu’inconsistant, quelques réflexions sur la déliquescence de notre monde politique.

Plutôt que de tester si elles pourraient résister à de brèves périodes de récessions, quand leurs profits se réduisent, mieux vaudrait tester si elles résisteraient à de vraies crises…

Les « stress tests » sensés mesurer la capacité des banques à résister aux crises ne sont pas toujours très crédibles. Ils passent en fait sous le tapis quelques problèmes.

Que faudrait-il pour qu’une banque centrale disparaisse ?

Le défaut des Etats-Unis, évité de justesse il y a un mois, semble tout à fait possible sur le long terme.

Pourquoi est-il si impensable de parier sur certaines faillites ou défauts ?

Tant pour la crise des subprime que celle de la dette grecque, les agences de notation ont surtout été prises en défaut.

Les agences de notation sont fidèles à elles-mêmes depuis 30 ans : procycliques et en général très en retard sur la mise à jour de leurs évaluations.

Si les banques centrales ont rassuré quant aux risques touchant les acteurs systémiques, des accidents provoqués par des acteurs plus petits et peu régulés sont toujours possibles…

Seuls les actifs réels pourront vous sauver de l’inflation, mais il faudra aussi faire attention aux remous causés par le changement de politique monétaire à venir au Japon.

Trois risques sont à prendre en compte cette année du côté des banques centrales, pour une bonne stratégie d’investissement. Le premier est un changement complet par rapport à l’ensemble de la période depuis la crise des subprime…

Toutes les liquidités ne sont pas aussi risquées. C’est de l’une d’entre-elles qu’il faut particulièrement se méfier, quand on investit en Bourse… Comme nous l’avons vu hier, il existe plusieurs…

Le concept est utilisé régulièrement, parce qu’il couvre en fait plusieurs réalités. Pour savoir où se trouve le « risque de liquidité », il faut donc déjà savoir de quelle liquidité on…

Son « inversion » serait un signe annonciateur de récession. Elle est donc un important indicateur à surveiller, pour déterminer comment les investisseurs institutionnels voient l’avenir.