Avec son soutien au marché des repos, Jerome Powell a attrapé le tigre par la queue. Va-t-il pouvoir le lâcher un jour ?
Les opérations de repo menées par la Fed ces derniers mois sont titanesques – de quoi faire pâlir les sommes injectées lors de la crise de 2008. Pourtant, personne ne…
La Fed est piégée : les Etats-Unis croulent sous une dette insupportable… et sont prisonniers du « trou noir » des taux zéro.
Les algorithmes précis, rapides et stupides constituent un danger de krach pour des marchés financiers où les volumes traités sont en augmentation exponentielle…
La Fed est pressée d’arriver à remonter ses taux pour pouvoir mieux les baisser en cas de récession. Si la récession arrive avant, il faudra en passer par les taux négatifs…
Les obligations rachetées par la Fed arrivent bientôt à maturité. Si la Fed ne relance pas de rachats, cela équivaut à un resserrement monétaire.
La Chine sacrifie ses réserves monétaires pour défendre le yuan mais cela ne l’empêche pas de sombrer. Si Trump taxe les importations chinoises, la riposte risque d’être sévère…
Y aurait-il un nouveau risque de guerre mondiale ? Une bavure diplomatique de Trump ou d’un autre est-elle possible ?
En Grèce, il est maintenant obligatoire de dépenser 10%, 15% ou 20% de ses revenus – hors dépenses contraintes – en payant par carte…
La Grèce ouvre la voie à une taxe sur l’argent en espèces. Le système bancaire ne peut supporter aucune fuite de dépôts. Dissuader les retraits en espèces est une manoeuvre désespéré pour éviter le bank run…
Le programme économique de Trump a besoin de taux bas ; pourtant, il repose sur deux sources d’inflation : des taxes à l’importation et des déficits publics. Or l’inflation poussera les taux à la hausse. Ce paradoxe pourra-t-il être résolu ?
Depuis l’élection de Trump, le dollar progresse. Les marchés anticipent une hausse des taux directeurs de la Fed mais aussi des allégements fiscaux et des travaux de relance qui vont doper l’économie américaine. Mais un dollar plus cher et donc plus rare menace les emprunteurs des pays émergents…
Contrairement aux idées reçues, l’or ne chute pas lorsque la Fed relève ses taux directeurs. Ce qui est important pour le cours de l’or, ce sont les anticipations d’inflation et non les hausses de taux…
Normaliser et arrêter la grande expérience monétaire à laquelle nous sommes soumis depuis 2008 ou bien passer à l’étape suivante : monétisation des dettes, helicopter money et QE du peuple ? L’inflation est au coin du bois…
Pour le moment, aucun signe de poussée d’inflation. Mais elle pourrait venir bien plus vite que prévu, prenant la Fed de court. L’économie que Janet Yellen entend mettre sous pression exploserait…
Une gigantesque bulle s’est formée à la fois sur les actions et sur les obligations partout dans le monde. D’habitude les obligations servaient de refuge lorsque les actions plongeaient et inversement. Où ira cette fois l’argent..?
Lors de la faillite de Lehman Brothers, le cours du Gold avait d’abord reculé avant d’entamer une ascension de près de trois ans et de voir son prix doubler. Deutsche Bank ou un autre des icebergs dérivant sur la route de la finance mondiale pourrait avoir un tel effet…
Dans les années 1930, les élites affirmèrent que le New Deal ferait sortir les Etats-Unis de la Grande Crise (ce qu’il n’a pas fait). Aujourd’hui, on reparle d’un New Deal. Derrière un jargon technocratique obscur se profile un impôt mondial…
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