Bill Bonner

▪ Octobre a peut-être été le meilleur mois pour les actions en 37 ans… mais novembre pourrait être le pire. Les journaux nous disent que les investisseurs sont très déçus par l’accord européen. Ils pensaient que le problème était réglé, plié, emballé avec un joli noeud de ruban rose. Apparemment, ce n’est pas le cas…

Les marchés ont connu une journée noire hier. Pourquoi donc ? Peut-être que ceci avait quelque chose à y voir…

Voilà comment nous voyons la situation actuelle. Après la Deuxième guerre mondiale, l’Europe a pu renaître de ses cendres pendant que les Etats-Unis volaient de record en record. Le monde développé non-communiste profitait de ses « 30 Glorieuses » de croissance. Ensuite, quelque chose a mal tourné. Les zombies ont augmenté leur pouvoir…

Oubliez toutes nos inquiétudes concernant un nouveau krach boursier… une crise à la japonaise qui pourrait durer une génération… l’or à 1 200 $ et le Dow à 6 000… nous avions tout faux ! C’est du moins ce qu’il semblait la semaine dernière.

On trouve plus d’Américains au chômage aujourd’hui qu’il y a 40 ans. Jamais les prix de l’immobilier n’ont autant chuté. L’indice Case-Shiller met les prix des maisons près de 4% plus bas qu’il y a 12 mois. Si l’ensemble de l’inventaire immobilier US a une valeur d’environ 20 000 milliards de dollars… cela représente une perte d’environ 800 milliards de dollars sur l’année passée.

Lorsqu’on l’a menacé de coupes budgétaires, le secrétaire à la Défense US Leon Panetta n’a pas exactement fait preuve de réflexion et de sagesse ; il a plutôt réagi « à la grecque ». Il a appelé les réductions budgétaires « un mécanisme d’apocalypse ». Elles seraient « catastrophiques » et reviendraient à « se tirer une balle dans la tête », a-t-il continué. Et on ne lui avait parlé que de dépenser autant que le reste du monde combiné !

Solon était à la tête d’Athènes durant la deuxième moitié du 7ème siècle avant J.-C. A l’époque comme maintenant, les gens s’étaient mis dans le pétrin. Ils devaient trop d’argent. Le fardeau de la dette était si pesant qu’il semblait écraser l’économie tout entière. Mais Solon n’était pas bête.

En 2005, bien peu de gens pouvaient se permettre le mode de vie des Américains — y compris les Américains eux-mêmes. A présent, la roue tourne. Les Etats-Unis sont confrontés à la réalité financière.

Le mouvement Occupy Wall Street se poursuit aux Etats-Unis. Et 70 000 Grecs ont « affronté la police », disent les journaux. Les gens sont mécontents. Ils savent que quelque chose ne va pas. Mais ils ne savent pas quoi. La véritable explication est trop compliquée. Ils ne veulent pas rester assis pour l’entendre. Ils cherchent donc des boucs-émissaire…

Maintenant que les agences de notation guettent la France, tout le projet de sauvetage de l’Europe est en danger. C’est une chose que de grandes nations vigoureuses — la France et l’Allemagne — renflouent de petits pays marginaux comme la Grèce et l’Irlande. Mais qui va sauvegarder la France ?

▪ La semaine dernière, l’économie semblait en convalescence. Pas de récession. Pas de marché baissier. Pas de soucis. Pas de vagues. Cette semaine-ci, en revanche, s’est levée du pied gauche. Tout à coup, les soucis et les vagues ont fait leur retour. Les actions sont en baisse, le pétrole et l’or aussi.

L’être humain présente deux aspects, selon les Grecs anciens. Il y a « l’appétit » — l’esprit rationnel cherchant comment obtenir ce qu’il souhaite. Et il y a « l’esprit » — qui s’occupe de choses intangibles comme l’honneur, le statut, la religion et ainsi de suite.

« Ma famille et mes amis m’avaient prévenu. Ils pensaient que je faisais une grosse erreur en n’achetant pas de maison ». Un ami irlandais nous décrivait en ces termes la situation d’un locataire durant le grand boom de l’immobilier.

▪ Nous nous attendions à une plus grande baisse du prix de l’or. Le métal a chuté, d’environ 300 $ si nos souvenirs sont bons, mais pas autant que nous le prévoyions.

▪ Une révolution couve probablement aux Etats-Unis. A l’époque de la guerre froide, la CIA s’était vue confier la mission de faire le portrait d’un pays susceptible de connaître une révolution. Elle en avait conclu qu’un tel pays aurait trois caractéristiques.

▪ Petit à petit, une étape à la fois, la presse grand public commence à comprendre. Il n’y a pas eu de récession ordinaire. Il n’y aura pas de reprise ordinaire. Et quelque chose va très mal.

▪ Les autorités américaines ont donné les derniers chiffres de l’emploi vendredi. Apparemment, les choses ne sont pas aussi épouvantables qu’on le pensait. L’économie US a en fait créé 103 000 nouveaux emplois depuis septembre.

▪ Les nouvelles étaient bonnes ces derniers jours. Les investisseurs ont entendu dire que l’Europe contrôlait ses problèmes. Puis Obama leur a dit qu’il allait administrer un électrochoc à l’économie. Les investisseurs ont respiré un peu plus librement : les autorités sont sur le coup.