Par Jérôme Revillier (*)
Je décide aujourd’hui d’offrir une petite séance de rattrapage à ceux qui n’ont pas pu nous rejoindre pour la Journée de l’Analyse Technique. En effet, j’ai exposé à la fin de ma présentation mes prévisions pour la paire phare du marché des changes : l’euro/dollar. C’est un premier point. Ensuite, si vous voulez aller plus loin dans les analyses et apprendre à utiliser la stratégie du triangle que j’ai mise au point, vous pouvez le faire tranquillement chez vous en suivant l’intégralité de la conférence sur DVD.
Entrée dans la quatrième phase pour l’EUR/USD depuis un an
Nous sommes désormais dans la quatrième phase identifiée depuis la crise et la chute de l’euro en été 2008.
– Tout d’abord, l’euro a cédé près de 25% entre la mi-août 2008 et le mois d’octobre.
– Puis il a subitement rebondi en décembre pour retourner tester les 1,45. Ce mouvement correctif restait toutefois techniquement très normal suite à la brusque baisse précédente.
– Mais les conditions économiques ne s’améliorant pas, le dollar retrouvait la faveur des intervenants en tant que valeur refuge. L’euro revenait ainsi tester le niveau des 1,25 dans le courant du mois de mars.
– Depuis nous avons donc attaqué une nouvelle phase avec le retour de l’optimisme sur les marchés et la forte hausse des places boursière, entraînant un gain de près de 15% début juin.
Zone de turbulences en vue
Après un plus haut au-dessus de 1,43, la paire est entrée dans une phase de consolidation, reflétant ainsi l’hésitation et l’incertitude qui flottent sur les places boursières.
Graphiquement, j’ai identifié une zone comprise entre les deux lignes de support (à 1,3755 et 1,3420), qui me semble déterminante pour la suite de l’évolution de la paire. Ces derniers mois, à chaque fois que la paire est passée dans cette zone, nous avons rencontré une période d’hésitation et de consolidation.
Dans un premier temps, il faut donc surveiller le retour en dessous de 1,3750, qui serait un premier signe de faiblesse pour l’euro et sans doute le début d’une forte zone de turbulence pour la paire.
Un W en attente
Toutefois le niveau de 1,3750 semble solide et maintient donc d’actualité le scénario en W dont j’ai parlé lors de ma conférence. Du coup, nous ne pouvons donc pas encore écarter l’hypothèse d’une hausse vers 1,47 si le plus haut à 1,4303 est franchi.
Et maintenant ? Eh bien… préparez-vous à jouer la baisse
La Fed a annoncé un statu quo sur sa politique monétaire. Elle laisse ses taux directeurs inchangés, et donne la priorité à la résolution de la crise. Cependant, il est très net pour moi que les politiques monétaires et le niveau des taux directeurs vont reprendre leur place de guide sur le FOREX.
Personnellement, je pense que la priorité des gouvernements va rester pendant un temps le retour à la croissance et il y a fort peu à parier que les banques centrales annoncent des resserrements monétaires.
Cependant, la BCE est confrontée de son côté à un fort risque de déflation qui semble devoir condamner une politique monétaire stérile, coincée entre les tensions internes de la gouvernance.
Bref. Au final, la clé pour anticiper les mouvements de devises est désormais de savoir quel pays sera tenté de resserrer la vis monétaire le plus rapidement pour contrer l’éventuelle inflation dû au quantitative easing, mais mettant également en péril une reprise fragile.
Aussi et au risque de vous surprendre une nouvelle fois, je reste très prudent sur la récente hausse de l’euro (qui cotait aux alentours de 1,4070 hier soir), tant que nous n’avons pas franchi les 1,43. Et je conserve ma prévision d’un retour sur 1,3750 puis 1,34 avec un test possible des 1,30.
En attendant des prochaines nouvelles du FOREX, bons trades.
Meilleures salutations,
Jérôme Revillier
Pour la Chronique Agora
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(*) Jérôme Revillier est issu de l’industrie spatiale européenne. Passionné de finance, autodidacte, il a passé plusieurs années à chercher un marché de référence, pour finalement se spécialiser sur le Forex. Cette autoformation financière et son expérience technique lui permettent de dénicher des opportunités originales et parfois à contre-courant de la pensée de la sphère financière. Co-directeur d’une société anglaise de conseil et de développement de systèmes automatisés sur le Forex, il trade également pour son propre compte. Il est l’analyste en chef d’Agora Forex, un service de trading simple et efficace consacré au marché des changes.
