VIX

Wall Street a chassé toutes ses idées grises en découvrant un triplement des créations d’emplois dans le secteur privé. Le total passe de 92 000 et 297 000, largement au-dessus des 120 000 anticipé. Il s’agit de la plus forte progression observée depuis 11 ans, avec notamment 270 000 emplois créés dans le secteur des services — ce qui constitue une accélération pouvant justifier une certaine perplexité

Il faut toujours trouver une explication, un alibi, pour permettre aux derniers irréductibles de croire que les indices ne sont pas manipulés à l’excès. Des commentateurs inspirés ont donc justifié l’optimisme des marchés par une déclaration du vice-Premier ministre chinois Wang Qishan

Les marchés ont été un peu plus nerveux ces derniers jours, soumis aux aléas de l’Irlande et, malheureusement aux tensions en Corée. Souvent taxé "d’indice de la peur", le VIX est l’outil par excellence de mesure du stress des marchés. En d’autres termes, il peut être considéré comme le baromètre de la volatilité ambiante. Actuellement, il y a de la tension dans l’air mais… comme je vais vous le démontrer, le VIX ne le confirme pas

Pour répondre à la question "où faire des gains dans le marché actuel", je me tourne souvent vers les extrêmes. Je cherche des secteurs dans lesquels l’élastique est tendu. Il y a généralement des domaines dans lesquels on peut gagner de l’argent en jouant sur le retour de cet élastique, quand il finit par claquer. Cela ne fonctionne pas toujours. Parfois, l’élastique se déchire. Mais c’est une manière relativement fiable de gagner de l’argent dans les marchés

Pour vous aider à comprendre dans quel mouvement ou tendance nous nous embarquions, je vous ai promis l’aide de trois indicateurs. Nous en avons déjà vu un : le pourcentage d’actions au-dessus de leur moyenne mobile à 50 jours. Voyons aujourd’hui le deuxième indicateur que j’utilise : le VIX, indice de volatilité, pour le S&P 500

L’or grimpe parce que le monde est plein de banquiers centraux bien intentionnés qui dévalorisent leur devise nationale dans une course à la vitalité économique. Je sais, ça semble un peu farfelu ; mais c’est ce que les universités de renom enseignent de nos jours. Les grandes universités enseignent également que quelques hommes très instruits vêtus de beaux costumes peuvent manipuler des chiffres et faire jouer l’effet de levier pour soigner les récessions et créer des reprises non-inflationnistes

Cette semaine boursière est marquée par la crainte. Lundi, les places européennes ont terminé en hausse sous l’impulsion du début de séance américaine, mais la peur s’est ensuite de nouveau emparée des marchés avec une vague de baisse qui durait encore hier. Les marchés ne sont pas sereins, le VIX parle de lui-même avec un plus haut d’un mois proche des 27 points

Nous avons vu hier les deux premiers indicateurs — l’or et les bons du Trésor US. Aujourd’hui, nous passons aux deux derniers : le VIX, indice de la volatilité et le dollar qui continue de monter

C’est le chaos sur les marchés. Un coup ils s’envolent, le lendemain ils s’effondrent ; au gré des nouvelles, des rumeurs, et de la psychologie des investisseurs. Un bon conseil : donnez-vous les moyens de décrypter "la psychologie" des marchés. De mesurer le degré de dangerosité du marché. C’est essentiel pour protéger votre capital

Sur le mois, le CAC 40 a perdu seulement un peu plus de 8% mais a touché un plus bas annuel sous les 3 400 points avant de rebondir violemment : +9,6% en une séance ! Et c’est bien là qu’est le problème : le retour d’une volatilité très forte. Je vous ai souvent montré l’évolution du VIX, indice de volatilité qui est la traduction graphique du trouillomètre des investisseurs et on peut dire qu’en mai, la nervosité est montée en flèche

La démonstration a été faite jeudi que la principale information servant à fixer un cours… c’est le cours lui-même. Il s’agit là de la négation même du concept de marché. Ce n’est pas nous pour une fois qui l’affirmons mais l’un des chroniqueurs vedette de CNBC : il a en effet interpellé l’un des plus brillants concepteur de logiciels de flash trading, venu défendre tout ce qui rend prétendument le marché toujours plus liquide et efficient, en lui posant cette question qui l’a laissé longtemps sans voix : "pouvez-vous m’expliquer l’utilité sociale du type d’activité que vous pratiquez"

Nous n’avons pas d’actions américaines. En revanche, nous avons des titres de marchés émergents. Ils ont baissé avec tout le reste. Et nous ne serions pas surpris de les voir baisser plus encore. Pourquoi ? … Parce que la Chine va exploser. Elle est sur "un tapis roulant pour l’enfer", déclare le vendeur à découvert Jim Chanos

La Grèce est un petit pays, elle a des "grands frères" vers qui se tourner… Mais les grands frères en question ne sont pas exactement en bonne santé, eux non plus. Lorsque l’Espagne et le Portugal se seront joints au choeur des ruinés, pourront-ils encore les renflouer ? Et quand les grands pays auront achevé de se mettre sur la paille… vers qui se tourneront-ils ? Une fois encore, c’est le court terme le plus aveugle qui prévaut. Peu importe les catastrophes de demain. La dette qui s’alourdit, les caisses qui se vident, les générations suivantes qui paieront, on s’en fiche ! Le CAC 40 à 4 500 avant l’été, ça c’est important

Sur le marché, la peur — ou l’absence de peur — s’exprime sous différentes formes. L’indice de volatilité, ou VIX, en est une. Connu sous le nom d’"indice de la peur", le VIX oscille de haut en bas et de bas en haut en fonction de ce que les gens payent pour des options sur le S&P 500

La Grèce n’est pas la seule responsable de l’état lamentable des marchés. L’agence de notation Standard & Poor’s a certes abaissé la note de sa dette souveraine de trois crans… mais le Portugal est désormais lui aussi dans la ligne de mire : "considérant le niveau élevé de la dette publique et les faiblesses des perspectives économiques, le pays perçu comme le deuxième maillon faible de l’UEM a vu sa note d’émetteur souverain à long terme être abaissée de deux échelons par Standard & Poor’s

L’indice VIX, appelé également "indice de la peur", mesure la volatilité implicite de certaines options. Il mesure donc la peur ou au contraire la confiance des traders en options. Quand le VIX est très bas, comme c’est le cas en ce moment, les traders en options sont assez complaisants — signe de danger. Quand le VIX est élevé, les traders sont très craintifs, ce qui signifie généralement que les actions ne vont pas tarder à remonter

J’aimerais faire un point aujourd’hui avec vous sur l’indice de volatilité du S&P 500, le fameux VIX (Volatility Index), indice du CBOE (Chicago Board Options Exchange). Il est essentiel de jeter un coup d’oeil régulièrement sur cet indice lorsque l’on traite les marchés et en particulier en ce qui concerne les produits dérivés. Le VIX est surnommé parfois "indice de la peur". Il mesure l’état de nervosité des marchés financiers. Calculé par le CBOE, il se base sur le prix des options — notamment les call et les put — du S&P 500

La Fed et la BCE, dans des notes beaucoup plus confidentielles que celles éditées lors de leurs réunions de politique monétaire, soulignent que la surliquidité temporaire dont bénéficient les marchés n’a pas vocation à encourager une croissance de la masse salariale ni la consommation. Si tel était le cas, le péril inflationniste deviendrait très vite menaçant… ce qui les amènerait à réagir vigoureusement (et tout le monde comprend qu’il serait alors question de l’instauration d’un cycle de hausse des taux)