PMI

Les marchés financiers offrent plus de parasites qu’une station radio sur ondes courtes le long d’une route au milieu de nulle part, la Route 66 aux Etats-Unis par exemple. De temps à autre, on pense pouvoir distinguer quelque chose de reconnaissable, on pense comprendre quelque chose qui semble vaguement familier… Un instant plus tard, à nouveau la friture.

▪ Vous souvenez-vous de la phrase « achetez ce que la Chine a besoin d’acheter » ? Cela a été notre thèse pendant des années. J’y ai souvent puisé de l’inspiration. Et les valeurs des producteurs de potasse, de pétrole, de minerai de fer et autres éléments tirés de la terre ont bien performé.

▪ Le dernier coup de pouce dont vient de bénéficier Wall Street ce vendredi (+1,3% à la mi-séance) a permis aux indices américains d’enregistrer leur meilleure performance hebdomadaire depuis début juillet 2010 — voire juillet 2009 en ce qui concerne le Nasdaq. En effet, ce dernier a affiché +1,35% à 2 812 points soit +6% en cinq séances.

Il est peut-être encore un peu tôt pour enterrer les espoirs de voir le CAC 40 retracer les 6 000 points — et le Dow Jones les 14 000 points — mais l’année 2008 ne démarre pas sous les meilleurs auspices. Le CAC 40 (-3,2% en quatre séances) réalise sa plus mauvaise entame d’année boursière depuis 2001 — après les -7% de la première semaine de l’an 2000. Seuls cinq titres ont pu terminer en territoire positif et il s’agit de cinq valeurs défensives

Décidément, les marchés ont le cuir épais. Tels un rhinocéros qui continuerait de charger avec cinq fléchettes tranquillisantes dans le corps, ils ne se laissent pas abattre par les multiples revers qu’ils rencontrent depuis cet été ; effondrement de l’immobilier, crise du subprime, ralentissement économique, flambée du pétrole… non, rien ne les arrête.