marchés actions

▪ Pendant que nous dormions, l’or a passé la barre des 1 900 $ l’once – 1 913,50 $ à son plus haut très précisément, sur le marché spot. C’est tout juste si j’avais pris l’habitude de le voir à plus de 1 800 $ ! Evidemment, le temps que je boive mon thé matinal, le métal jaune est redescendu sous le seuil des 1 900 $… mais tout ça démontre à quel point la volatilité explose, sur tous les marchés.

▪ Si vous me connaissez un peu et que vous recevez déjà La Lettre de Marc Mayor (LMM), vous savez que ce n’est absolument pas la stratégie que j’applique dans cette lettre. En effet, dans la LMM, nous investissons à long terme, sur des valeurs clairement sous-valorisées.

▪ Le S&P 500 a pris 5% au premier trimestre, 6,5% sur le semestre — et tout le monde a crié victoire. Sauf que les vraies raisons de cette progression sont tout bonnement alarmantes : les entreprises s’endettent pour racheter leurs propres actions.

Quelle leçon les investisseurs ont-ils le mieux appris ces 20 ou 30 dernières années ? Ils ont appris que les cours grimpent. Depuis 1980, les actions ont été multipliées par 12 environ, en dépit des glissades et dégringolades de ces 10 dernières années.

« La hausse du dollar signale que les actions peuvent chuter », dit une dépêche Bloomberg. « La corrélation inverse entre les marchés actions américains et la parité du dollar suggère qu’une hausse de la devise peut provoquer une chute des actions dans les trois prochains mois, selon Myles Zyblock, directeur de la stratégie de RBC Capital Markets »

▪ Les actions ont grimpé. Elles sont allées si haut, pendant si longtemps, que nous souhaiterions presque en avoir acheté.

Mais attendez… Réfléchissons au marché boursier en termes d’or. Les actions ont perdu plus de 75% de leur valeur ces 10 dernières années — et elles continuent de baisser

Faut-il en acheter des actions — alors que toutes les preuves démontrent qu’elles sont susceptibles d’entamer une longue baisse… et produiront probablement des rendements inférieurs à la moyenne pendant de nombreuses années ?

Quelle est l’alternative ? Des liquidités !

Certains investisseurs commettent beaucoup d’erreurs qui les empêchent de devenir riches grâce à leurs investissements. En 2011, je pense qu’une erreur en particulier fera plus de mal que les autres. On pourrait la résumer par cette phrase : "les généraux livrent leur dernière bataille"

Je dois dire que l’année 2011 a plutôt bien commencé avec des indices valeurs moyennes en hausse de 2,8% — contre 6,8% pour le CAC 40. Cette moindre performance est bien entendu liée à un effet de rattrapage alors que le différentiel en 2010 avait été de 18 points entre ces deux indices. Rien de très inquiétant selon moi

Nous avons lu un article remarquable dans le magazine américain MONEY — prouvant que MONEY n’y connaît rien à l’argent. L’auteur admet que le magazine a essayé de convaincre ses lecteurs de vendre l’or l’an dernier à la même époque. C’était une erreur coûteuse. Le métal jaune a grimpé de près de 30%. Mais ça montre simplement à quel point il est difficile de détecter le sommet d’un marché de bulle. Oui, sauf que l’or n’est pas dans une bulle

Le contexte social apparaît au moins aussi déprimé en France, en Angleterre et aux Etats-Unis qu’en janvier 2010. Et les références aux politiques d’austérité budgétaires (avec leur cortège de hausses d’impôts plus ou moins déguisées) sont beaucoup plus explicites. Nos politiques préviennent déjà qu’il n’est pas question de lever la garde avant 2015, voire 2018, le temps de résorber les déficits que la crise de 2008 a engendrés

A chaque Nouvel an, la tradition est d’essayer de deviner ce que nous réserve l’année à venir. J’ai d’abord pensé à déroger à cette règle cette année mais je me suis finalement retrouvé à jeter sur un bout de papier quelques prévisions et résolutions d’investissement. En voici les principales

Hier, nous avons promis de vous donner une "Prédiction-Plus" au sujet des marchés actions. Vous vous rappelez ce qu’est une prédiction-plus, n’est-ce pas ? C’est mieux qu’une prédiction. C’est une chose que vous devriez croire… même si elle se révèle être fausse

Que se passera-t-il cette année ? Nous n’en savons rien. Il est très probable que 2011 ressemble beaucoup à 2010. C’est généralement ainsi que les choses fonctionnent. Les grandes tendances sont difficiles à voir. Les années semblent se succéder, l’une semblable à celle qui la précédait

Les cycles boursiers correspondent à des cycles émotionnels assez précis, passant de l’optimisme à l’euphorie puis à la peur et à l’abattement, avant de revenir à l’optimisme. Mauvaise nouvelle : nous sommes probablement au dernier stade avant la rechute

Les indices américains sont revenus tester leurs plus hauts annuels ces derniers jours, malgré des chiffres décevants concernant le chômage américain au mois de novembre. Alors que la fin d’année approche, je voudrais aujourd’hui faire un point avec vous sur l’indice des 100 plus grandes valeurs technologiques cotées aux Etats-Unis : le Nasdaq 100

Environnement SA, LVL Medical, IEC Professional Media, Radiall ou encore Etam… Toutes ces entreprises cotées ont la particularité d’avoir réalisé des offres publiques de rachat sur leurs titres ces derniers mois. Le but ? C’est un moyen de créer de la valeur dans une économie qui n’a pas de croissance et de satisfaire ainsi les actionnaires

Ce que les investisseurs veulent, en ce moment, ce sont de bonnes affaires. Ils pensent pouvoir gagner de l’argent en achetant à prix bas. Ensuite, lorsque la "reprise" arrivera, leurs actions grimperont. Là encore, ils pensent que le marché boursier a un "biais haussier"