Fed

Rappelez-vous, ce n’est qu’une question de temps avant que les actions américaines commencent à chuter. Combien de temps ? C’est bien le diable si nous le savons…

La ligne directrice et la communication des banques centrales, c’est bien beau mais c’est la liquidité qui fait bouger les marchés. Lorsqu’il y a beaucoup de liquidité, les prix des actifs ont tendance à augmenter ; lorsque la liquidité se fait rare, les prix des actifs ont tendance à chuter…

Vous vous rappelez que nous parlions du travail du macro-économiste Richard Duncan. Nous avons suivi la progression de son raisonnement — des causes du boom boursier à l’inéluctable krach… puis à la réaction inévitable de la Fed et une nouvelle hausse du marché boursier…

Hier, nous avons révélé les perspectives de Richard Duncan pour les mois qui viennent. Vous avez sans doute remarqué qu’elles correspondent aux nôtres — au moins jusqu’à un point important…

Ce devrait être un bon trimestre pour les actions, selon le macro-économiste Richard Duncan. Il est d’avis que c’est « l’excédent de liquidités » qui nourrit les marchés…

Dans un monde où tout est connecté — les devises, les produits dérivés, les fonds de couverture, les marchés boursiers et obligataires — votre argent est en plein milieu du conflit. Nous sommes tous otages sans vraiment y penser…

Dans le monde entier, les bourses ont battu des records en ce premier trimestre 2014. L’indice global — qui rassemble 17 des principaux indices boursiers avec une pondération des Etats-Unis de 41% — n’a jamais été aussi haut. C’est Wall Street qui a mené la danse ces cinq dernières années…

Qu’est-ce qui attend les prix de l’or ? Nous allons vous donner notre point de vue avec un peu d’avance. L’or semblait être parti pour grimper en flèche cette année. Mais dernièrement, il ressemblait plus à un moteur secondaire largué par une fusée, en train de retomber sur terre…

Beaucoup de commentateurs ont glosé sur la « gaffe » de Janet Yellen mercredi dernier. Ils sont bien convaincus que les membres de la Réserve fédérale sont loin d’être unanimes sur l’opportunité d’entreprendre la normalisation des taux « environ six mois » après que la Fed ait clôturé son programme de rachat d’obligations…

Notre mâchoire s’est décrochée quand nous avons vu que les champions de la Réserve fédérale ont ajouté 20 000 milliards de dollars à la richesse des ménages américains depuis 2009…

La surface de la maison américaine typique a augmenté de 50% au cours des 30 dernières années, dit Milken. Au cours de cette même période, la taille de la famille moyenne a chuté de 25%. Moins de gens, plus d’espace…

Les choses reviennent à la normale. Et si la Grande correction est bien terminée, vous pouvez vous attendre à une hausse des prix à la consommation, plus d’emplois, une baisse des prix obligtaires et un taux de croissance en hausse. Une vraie reprise, enfin…

D’un strict point de vue personnel, il est très amusant de souligner les défauts des autres… et de leur donner des conseils utiles. Imaginez que vous êtes au restaurant. Vous voyez un gros homme commander un fondant au chocolat pour le dessert. Allez le voir et offrez-lui de le manger à sa place…

Les actions semblent ne pas savoir quelle direction prendre. L’or paraît vouloir grimper. Nous sommes d’avis que l’or ne va pas monter très haut… pour l’instant. Il y a peu de pression inflationniste…

Wall Street semble avoir retrouvé le sourire. L’or grimpe aussi. Mais les investisseurs en bons du Trésor US ont subi une perte. Le marché obligataire semble penser que son plus gros acheteur est sur le point de quitter la scène…

Krach, pas krach ? 2014, redite de 2007 ? C’est la question que tout le monde se pose en ce moment, vu le manque notable de vigueur constaté sur à peu près tous les marchés…

De sagaces lecteurs nous ont écrit pour contredire notre opinion de mardi. Notre collègue Porter Stansberry, par exemple, a proposé une modification. En aucun cas l’or n’a fait mieux que les actions durant la période 1971-2014, dit-il…

« L’achat d’un produit ne peut être fait qu’avec la valeur d’un autre », disait Jean-Baptiste Say. Il voulait dire que si l’on veut obtenir une chose, mieux vaut avoir autre chose à donner en échange. Que penserait-il donc des derniers chiffres du PIB américain…