banques centrales

La manipulation des prix et la falsification des marchés sont une perversion. Plus les truqueurs sont libres d’agir, moins les marchés peuvent nourrir le dynamisme entrepreneurial. Pourtant, tragiquement, plus les truqueurs sont libres d’agir, plus ils arguent pour le besoin de truquages encore plus envahissants et extrêmes.

Le LIBOR, qui signifie « London Interbank Offered Rate » peut sembler un obscur acronyme financier sans signification pour la plupart des gens. Mais il se trouve que cet obscur acronyme-là détermine le prix de milliers de milliards de dollars de lignes de crédit et de produits dérivés du crédit. Truquer le LIBOR revient donc un peu à truquer le nord magnétique…

▪ La semaine dernière, les saints des banques centrales de Chine, d’Europe et du Royaume-Uni ont déclaré qu’ils accompliraient ce qui ne peut qu’être un miracle. L’économie mondiale grince, hoquette et tremble parce qu’elle a été empoisonnée par une trop forte dose de dette. Les banquiers centraux proposent un antidote — plus de dette !

▪ Untel vend en masse… Un autre achète en masse. Voilà ce qui fait les marchés. Mais c’est aussi ce qui fait les manipulations de marché, selon les blogueurs du site ZeroHedge.

Nous préférons ne pas trop nous inspirer des chiffres quotidiens. Ils sont trop volatils. Trop capricieux. Trop fantaisistes. Une minute, les titres boursiers grimpent en flèche ; la minute suivante, ils rechutent. Si vous prenez du recul, vous vous rendez compte que le graphique que vous étudiez suit des mouvements par fractions de point.

« La politique monétaire ne peut pas répondre aux moindres attentes des marchés ». Telles sont les paroles du chef de la Bundesbank, Jens Weidmann. Et pourquoi pas, veulent savoir les investisseurs ? M. Weidmann s’adressait au Wall Street Journal. Il expliquait pourquoi l’Allemagne s’arc-boutait sur ses positions.

▪ Que se passera-t-il si l’action Google atteint 1 300 $ — un gain de près de 100% — d’ici la fin de l’année ? Et que se passera-t-il si le marché entier fait de même, engrangeant d’énormes bénéfices au cours des prochains mois ?

▪ Nous voici bien partis pour une treizième semaine de hausse, dirait-on ! A moins d’une rechute de 2,5% ce vendredi, les permabulls vont pouvoir continuer de parader, avec la même arrogance qu’un parieur qui vient de gagner 13 fois d’affilée en misant systématiquement sur le noir et qui plastronne en affirmant qu’il doit sa fortune à son seul flair.

▪ Warren Buffett n’aime pas l’or. L’économiste Dennis Gartman non plus. Voilà qui tranche la question : il faut acheter de l’or. Dans la lettre annuelle aux actionnaires de Berkshire Hathaway de cette année, Warren Buffett méprise l’or comme étant un actif « éternellement improductif ».

Depuis son plus haut historique à environ 1 900 $ le 5 septembre 2011, le prix de l’or est dans une phase de consolidation. Les marchés semblent avoir besoin de reprendre leur souffle, mais les forces motrices à l’origine de la hausse de ces 11 dernières années sont toujours présentes

N’est-il pas curieux que le rally de cette semaine semble provenir de nulle part et ne se base sur aucune information importante ? Oh, attendez un peu, si, il y a eu une information importante en provenance d’Europe. Le gouvernement espagnol est parvenu à vendre quelques obligations au « public ».

▪ « Je me fiche de ce que font les autres enfants », me disait ma mère. « Toi, ne fais pas ça !… Si les autres enfants sautent d’une falaise, le feras-tu ? » Jusqu’à récemment, j’ai toujours pensé que sa question était purement rhétorique. Mais à présent je réalise que la bonne réponse aurait été : « oui ».

▪ Alléluia ! Les marchés regrimpent ! On dirait que Dieu est apparu sur les marchés. C’est comme s’Il l’avait avait annoncé Lui-même :

La grande nouvelle de la semaine était que plusieurs banques centrales vont en faire plus. Plus de quoi ? me demanderez-vous. Plus de ce que les banques centrales font le mieux, naturellement… plus d’émissions de monnaie !

Vous êtes-vous déjà trouvé à regarder un film que vous avez déjà vu au milieu de personnes pour qui ce n’est pas le cas ? Vous connaissez l’intrigue de A à Z ; vos voisins en ignorent tout. Tandis qu’ils sursautent aux passages les plus effrayants, vous restez tranquille sur votre fauteuil.

Pouvez-vous y croire, cher camarade ? Il semblerait que les communautés alimentaires et énergétiques mondiales se rassemblent sciemment contre nous. Longtemps considérées comme des végétaux et des minéraux sans âme et sans conscience, il semblerait que les matières premières aient décidé de leur propre chef de devenir plus chères

La Fed a parlé. Les marchés ont grimpé. L’or aussi. Le dollar a coulé, bien entendu… pour retrouver les 1,38/euro. Qu’a dit la Fed pour causer une telle agitation ? Elle a annoncé que sa première fournée d’"assouplissement quantitatif" (également connu sous le nom de création de devises) a été un grand succès, et qu’elle avait l’intention de recommencer