Depuis trois mois et demi, je recommande de prendre des bénéfices, de dégager du cash, de vous positionner sur l’or physique et de mettre en place des couvertures pour neutraliser vos pertes en cas de retournement des marchés.
Ces derniers jours, nous nous concentrons sur les étranges événements qui affectent notre XXIe siècle. En dépit des conditions initiales les plus prometteuses de l’histoire, le siècle s’est révélé être un flop, jusqu’à présent.
▪ Les obligations deviennent plus chères. L’or, les actions et l’immobilier, eux, perdent du terrain.
Pour l’instant, ce ne sont pas encore des tendances. Il est trop tôt. Ce ne sont que des suppositions — mais elles pourraient se révéler être correctes.
▪ Sell in May and go away. Comme je m’y attendais cette année, le dicton s’est révélé exact. Depuis début mai, et ce de part et d’autre de l’Atlantique, les indices ont bel et bien connu une phase de correction. En particulier sur les marchés européens et notamment sur le CAC 40 : nous avons buté sous les plus hauts de février à 4 170 points.
Timothy Geithner constate que les Etats-Unis n’ont plus les moyens de relancer leur économie par la dette. Il ajoute que les effets des plans de relance mis en place en 2009 s’estompent de façon radicale. Preuve que le climat boursier a radicalement changé en huit semaines de repli, même de bons chiffres américains ne parviennent même plus à remotiver les acheteurs.
▪ Des chercheurs chez IBM ont annoncé ce mois-ci avoir construit le premier circuit intégré fabriqué à partir d’un matériau que l’on appelle le graphène
L’épaisseur d’une tranche de graphène est aussi mince qu’il est humainement possible de le faire — aussi épaisse qu’un atome seulement. Et pourtant il est assez puissant pour…
Comme le disait Bill Bonner hier, « le 21ème siècle est un flop ». Rien ne marche. Le QE2 a échoué. La Zone euro est en pleine débandade.
La semaine dernière, un titre a accroché mon regard, au-delà de toute l’encre versée sur les malheurs de la dette européenne. On lisait : « la Chine affamée fait ses courses en Argentine ». La Chine achète déjà la quasi-totalité des exportations de soja d’Argentine. A présent, la plus grande entreprise agricole chinoise essaie de mettre la main sur des superficies pour acquérir encore plus de soja.
Nous attendions avec une grande impatience d’identifier le moment à partir duquel Ben Bernanke perdrait de sa crédibilité auprès des marchés. Sa conférence du 22 juin pourrait bien marquer un tournant dans certains esprits plus agiles que d’autres. Il apparaît clairement qu’en dehors d’imprimer de la fausse mornifle, il n’a aucune stratégie de rechange, aucun plan B.
La consolidation actuelle des marchés touche aussi les small caps même si les rebonds sont bien plus fulgurants. Cependant, les chutes sont aussi importantes et rapides. En fait, les small caps amplifient les variations de marché…
Jusqu’à présent, ce 21ème siècle s’est révélé être un flop délicieux. Un ratage. Au moins pour les Américains — du point de vue économique. En voici la preuve en quelques mots : Il n’y a pas plus d’emplois à plein temps aux Etats-Unis aujourd’hui qu’au début du siècle. En termes de richesse per capita, les Américains vont moins bien qu’au début du siècle.
Clive Crook, écrivant dans le journal de lundi, voit que les Etats-Unis prennent la direction du Japon. Après une récession, les Etats-Unis se reprennent généralement rapidement, note-t-il. Mais cette fois-ci, quelque chose ne va pas.
La semaine dernière, je disais à mes lecteurs que la sortie par le bas du CAC 40 de son canal ascendant, était un faux signal à court terme. Les faits m’ont donné raison. Je vous explique rapidement comment…
Personne n’a les moyens de subventionner les Etats-Unis à hauteur des 75 ou 80 milliards de dollars que la Fed absorbait tous les mois depuis novembre dernier… Alors qui va se substituer à elle lors des prochaines émissions du Trésor américain ? Ben Bernanke botte en touche et préfère attirer l’attention des opérateurs sur les « enjeux considérables » induits par la crise grecque.
Un article du Financial Times nous annonçait lundi que les Américains sont peut-être confrontés à « une décennie perdue », comme les Japonais dans les années 90. Quoi ? Nous avons perdu un week-end ou deux. Mais comment peut-on perdre toute une décennie ?
Plus d’un milliard de barils de pétrole, ainsi que 140 milliards de mètres cubes de gaz naturel, ont été extraits de la région du golfe de Cook. Le développement du pétrole et du gaz en Alaska a été gigantesque. Environ 1/5ème du pétrole produit aux Etats-Unis provient de cet Etat.
Le 21 juin, c’était le jour le plus long de l’année… et c’était aussi l’une des soirées les plus longues pour les traders européens dans l’attente du résultat du vote de confiance censé se dérouler à 23h au Parlement d’Athènes. Pendant que la Fête de la Musique battait son plein, nous étions devant nos écrans pour observer en direct la réaction des marchés américains en after hour. Nous avons dû attendre 50 minutes au-delà de l’horaire prévu…
Le repli de ces dernières semaines et notamment l’ouverture d’hier, jeudi 15, ont ramené le CAC 40 sous un seuil clé : la base d’un large canal ascendant de moyen terme. L’indice est repassé en territoire négatif depuis le 1er janvier. Quel est le risque aujourd’hui ?