Comme vous le savez sans doute, Bangkok a subi de fortes inondations. Des tonnes d’eau ont englouti la ville et de fait, la vie quotidienne et le commerce en ont été perturbés. Un contact local à Bangkok m’avait prévenu de ne pas venir. J’ai décidé de ne pas suivre son conseil…
C’est ce qui est curieux à propos de l’eau. Il semble toujours y en avoir trop ou pas assez. Mais je vous propose un autre regard sur ma matière première préférée et sur les opportunités d’investissement qu’elle offre.
Mon ami Brad Farquhar est cofondateur et vice-président d’Assiniboia Capital, une société qui investit dans les terres arables. Nous roulions à travers une exploitation de colza, à quelques kilomètres de la ville de Regina, dans la Saskatchewan. Apparemment, le produit de la récolte de colza peut être aspiré par le moteur de la voiture et provoquer un incendie.
Frank Holmes est le P-DG et le directeur des investissements de US Global Investors, un fonds commun de placement dont plusieurs fonds ont été primés. C’est aussi un investisseur qui a beaucoup bourlingué et nous avons échangé nos expériences de voyage. Il m’a raconté un récent séjour au Sri Lanka, où sa compagnie s’intéressait à des plantations d’huile de palme.
▪ Chaque matin, je commence ma journée par la lecture des journaux et un bon thé chaud (oui, je me fais encore livrer mes journaux !). Parfois, je secoue la tête devant une telle absurdité. Je ne m’énerve pas, ni ne montre aucun agacement — je ris, tout simplement.
Le pire trimestre pour les actions depuis le premier trimestre 2009 m’a renvoyé aux archives poussiéreuses de la finance. Parmi les vieux volumes, j’ai recherché les leçons que je pourrais tirer des heures sombres des années passées
▪ J’aime les changements de saisons, cela me met toujours dans une humeur méditative. Je pense que c’est parce que cela me rend plus conscient du temps qui passe, chose que l’on peut facilement perdre dans le train-train des occupations de la vie courante.
▪ C’est l’un des grands mystères du marché cette année. Au cours du premier semestre, l’indice HUI Gold Bugs Index — composé de valeurs de compagnies minières aurifères — a baissé de 9%, et ce malgré une hausse de 30% du prix de l’or. Que se passe-t-il ?
▪ Lors d’une soirée où j’étais invité samedi dernier, un de mes amis, connaissant mon enthousiasme pour le métal jaune, me dit qu’il avait entendu dire que « l’or était dans une bulle ». Je ne le pense pas. Pas avec tout ce qui se passe en ce moment.
▪ Vous souvenez-vous de la phrase « achetez ce que la Chine a besoin d’acheter » ? Cela a été notre thèse pendant des années. J’y ai souvent puisé de l’inspiration. Et les valeurs des producteurs de potasse, de pétrole, de minerai de fer et autres éléments tirés de la terre ont bien performé.
▪ Le marché est reparti en forte hausse depuis son récent plancher. Ce rebond est surprenant si on se base sur les mauvaises nouvelles économiques et la possibilité d’une autre récession. Mais il n’est pas surprenant si on compare les actions avec les autres manières de placer son argent.
▪ Les Etats-Unis dépensent trop, beaucoup trop. Chaque mois, d’énormes sommes sont déboursées rien que pour payer les factures d’électricité. Jusqu’ici, les créditeurs se sont montrés généreux en accordant des prêts toujours plus importants aux Etats-Unis — en achetant sa dette — à des taux d’intérêt très bas. Clairement, on ne peut continuer ainsi éternellement.
▪ J’ai dernièrement assisté à la 49e North Resource Conference à Manhattan, où j’ai rencontré les représentants d’entreprises minières et récolté des informations. J’ai aussi entendu quelqu’un faire un discours intitulé « Un super-cycle minier ».
La semaine dernière, un titre a accroché mon regard, au-delà de toute l’encre versée sur les malheurs de la dette européenne. On lisait : « la Chine affamée fait ses courses en Argentine ». La Chine achète déjà la quasi-totalité des exportations de soja d’Argentine. A présent, la plus grande entreprise agricole chinoise essaie de mettre la main sur des superficies pour acquérir encore plus de soja.
Plus d’un milliard de barils de pétrole, ainsi que 140 milliards de mètres cubes de gaz naturel, ont été extraits de la région du golfe de Cook. Le développement du pétrole et du gaz en Alaska a été gigantesque. Environ 1/5ème du pétrole produit aux Etats-Unis provient de cet Etat.
Il y a environ cinq ans, j’ai lancé mon service en investissement, Mayer’s Special Situations avec un rapport spécial intitulé « Blue Gold ». Le rapport expliquait pourquoi investir dans des titres liés à l’eau s’imposait sur le long terme de façon impérieuse. Les actions que je conseillais dans ce rapport ont extrêmement bien performé, surpassant de loin l’indice S&P 500. Mais le contexte d’investissement du secteur de l’eau est encore plus fascinant aujourd’hui qu’il y a cinq ans.
▪ Même avant que le séisme et le tsunami du Tohoku ne rappellent au monde que le nucléaire n’est pas sans risque, le marché du gaz naturel liquéfié (GNL) était en plein boom au Japon. En fait, le marché du GNL connaît une forte expansion dans toute l’Asie depuis ces dernières années. C’est là une bonne nouvelle pour l’Australie… et pour un certain nombre d’entreprises qui oeuvrent dans ce domaine.
La Mongolie est riche en ressources naturelles : fer, étain, cuivre, or, argent… et charbon. Beaucoup de charbon. La Mongolie possède 10% du charbon mondial.