30 preuves de la plus grosse bulle financière de tous les temps

Rédigé le 20 février 2017 par | Banques Centrales Imprimer

La « grosse vilaine bulle » que Trump, alors candidat à la présidence, avait identifiée à propos des marchés américain est réelle.

Nous vous avons en avons déjà donné 15 preuves dans de récentes Chroniques. Nous versons aujourd’hui cinq nouvelles preuves à notre dossier.

16. Le patrimoine immobilier des ménages à un plus haut historique

Pour David Stockman, ancien directeur du budget de Ronald Reagan, cette hausse n’est pas viable : « même après la crise financière et les résultats du désendettement, le ratio d’endettement des ménages se situe encore dans les mauvaises places de l’histoire et représente 180% des salaires. »

Patrimoine immobilier détenu par les ménages et les associations en valeur de marché Federal Reserve Bank of St. Louis

« Depuis 1999, par exemple, la valeur des résidences principales dans le rapport Flow-of-Funds de la Fed (« F/F report ») est passé de 10 100 Mds$ à 22 700 Mds$, soit une augmentation annuelle de 5,2%. […] Cette bulle de l’immobilier résidentiel a bien moins de capacité à durer que celle de 2006″ [NDLR : François Hollande utilise cet outil pour loger son patrimoine immobilier. Est-il opportun de détenir de l’immobilier au sein d’une Société Civile Immobilière ? Pour savoir que faire et ne pas faire avec une SCI, cliquez ici…]

17. Les prix des actions à des niveaux records

Lorsque les cours boursiers atteignent de tels sommets, certains diraient qu’il devient très dangereux de détenir et d’investir dans les actions. Une bulle d’une telle taille dans des indices comme le Russell 2000 devrait être particulièrement alarmante.

Russel 2000 Federal Reserve Bank of St. Louis

Selon Bloomberg, le secteur financier représente plus de 27% de l’indice.

18. L’immobilier commercial est encore plus haut qu’en 2008

Selon Bloomberg : « 90 Mds$ de crédits hypothécaires sur de l’immobilier commercial contractés en 2007 arrivent à maturité »

Le refinancement dans un contexte de hausse des taux sera hasardeux.

Un boom alimenté par une dette bon marché Bloomberg

19. Le piège de la dette fédérale

Selon le New York Times, la dette fédérale augmentera de 10 000 Mds$ au cours des 10 prochaines années.

Dette fédérale détenue par les particuliers Congressional Budget Office

Cette dette fédérale est particulièrement inquiétante au regard des autres bulles financières déjà existantes sur le marché.

20. Le chiffre d’affaires des entreprises du Dow Jones baisse depuis cinq ans

Wolf Richter de Wolf Street remarque : « Apple, dont le chiffre d’affaires a grimpé en flèche de plus de 1 000% depuis 2006, passant de 19,3 Mds$ à 216 Mds$, a intégré l’indice Dow Jones en 2015, en remplacement d’AT&T. Son chiffre d’affaires ne faisait donc pas partie des 30 composants du Dow jusqu’en 2015.

Chiffres d'affaire cumulés, entreprises du Dow... Wolf Street

« Voici donc ce à quoi ressemble les chiffres d’affaires des entreprises du Dow sans Apple (colonnes en bleu) et sans Apple mais avec AT&T (colonnes en rouge). Vous pouvez constater qu’ils ont purement et simplement stagné. »

« Ils étaient en 2016 inférieurs à ce qu’ils avaient été en 2008. […] En terme de chiffre d’affaires, 2016 a été pour les sociétés du Dow hors Apple la pire année depuis 2010 ! Et ce malgré les cinq années d’énormes acquisitions. »

Voici un récapitulatif de 20 des 30 preuves de l’existence de la « grosse vilaine bulle » dénoncée par Trump avant son élection. En cliquant sur les liens vous pouvez retrouver les précédents signaux que nous estimons dangereux.

  1. Piège des taux bas
  2. Même les riches calent
  3. Les capitaux spéculatifs atteignent des niveaux historiques
  4. Les esclaves de la dette face au risque des taux
  5. La Chine surendettée
  6. Crédits automobiles américains : le prochain subprime
  7. Le risque démographique est mal perçu
  8. « Trop gros pour faire faillite » – encore et toujours
  9. Dans les économies occidentales, les prix de l’immobilier sont sous stéroïdes
  10. Le crédit chinois grimpe en flèche sans contrepartie productive
  11. La réserve fédérale est coincée
  12. Les chiffres des achats de Noël signalent une perte de confiance
  13. Le gouvernement américain détient la facture des consommateurs
  14. Explosion des prêts étudiants aux Etats-Unis
  15. La dette publique en forte augmentation
  16. Le patrimoine immobilier des ménages à un plus haut historique
  17. Les prix des actions à des niveaux record
  18. L’immobilier commercial est encore plus haut qu’en 2008
  19. Le piège de la dette fédérale
  20. Le chiffre d’affaires des entreprises du Dow Jones baisse depuis 5 ans

Nous continuerons cette semaine à verser les autres preuves à notre dossier de méga bulle sans précédent historique.

Craig Wilson

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