éthanol

Souvenez-vous : il y a deux ans, le cours du sucre passait de 5 cents à quasiment 20 centsla livre. Il a été multiplié par quatre ! Le sucre était alors l’une des stars incontestées du marché des matières premières. C’était en 2005. Puis, un beau jour de janvier 2006… patatras. La tendance s’est inversée et le cours a plongé sous les 9 $. Depuis le début de l’année, le marché sort de sa léthargie. A long terme, le sucre pourrait progressivement sortir de la crise de surproduction dans laquelle il est enfermé

Quand on vous dit que la production mondiale devrait s’afficher en hausse par rapport à l’année 2007, je vous conseille de prendre ces estimations avec la plus grande prudence. Surtout que la Chine — historiquement exportatrice de maïs — est en train de réduire drastiquement d’année en année ses exportations. A tel point qu’elle pourrait même devenir importatrice nette dès cette année

Tout le monde se satisfait de laisser le capitalisme suivre son cours — tant qu’on aime le résultat. Mais qu’une correction arrive, et voilà que la presse est pleine d’experts s’arrachant les cheveux et de politiciens se mêlant de ce qui ne les regarde pas. Chaque correction apporte de nouvelles améliorations, jusqu’à ce qu’il y en ait tant que le système s’effondre sous leur poids. Voilà pourquoi il y a des révolutions et des faillites, après tout : pour éliminer les entraves qui s’étaient accumulées

Il y a un an, la plupart des Américains saluaient l’éthanol de maïs comme une "solution énergétique" nationale. Aujourd’hui, la plupart des habitants de la planète accusent l’éthanol d’être à l’origine d’une catastrophe agricole

A présent, une sorte de guerre financière semble avoir été déclarée. Selon nous, il ne s’agit pas simplement d’une guerre entre l’inflation et la déflation… mais d’une guerre de Liquidation Totale… durant laquelle les énormes dettes accumulées durant la phase d’expansion du cycle du crédit — soit entre 1980 et 2007, en gros, et en majorité en Occident, mais surtout aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne — seront passées en pertes et profits et effacées à coups d’inflation

Le marché haussier des matières premières pourrait bientôt s’offrir un peu de répit, mais c’est quand même loin d’être terminé. L’inflation fait la loi aux Etats-Unis. La pénurie fait la loi partout sur la planète. Ensemble, ces deux nouvelles lois vont alimenter un boom continu des matières premières

Les politiciens ont l’art de prendre de vieilles idées et de les faire passer pour des solutions toutes nouvelles aux problèmes de leurs citoyens. C’est particulièrement vrai en matière de politique énergétique, surtout aux Etats-Unis. Prenez l’éthanol, par exemple. Si l’on en croit le gouvernement US, le carburant à base de plantes est à la pointe des énergies alternatives. Ce que le gouvernement ne dit pas, par contre, c’est que l’éthanol était aussi le carburant de choix pour certains des tout premiers moteurs.